이 추세는 일라이 릴리의 체중 감량 약물 우위에 위협이 됩니까?
Adria Cimino – 2024년 6월 7일 오전 5시 45분
일라이 릴리의 체중 감량 약은 최근 수익과 주가 급등에 도움이 되었습니다.
수요가 너무 많아 릴리와 경쟁사인 노보노디스크는 이를 해결하기 위해 제조업을 늘렸습니다.
체중 감량 약 시장은 빠르게 성장하고 있습니다.
일라이 릴리 Eli Lilly (LLY 0.67%) 주가는 지난 1년 동안 87% 이상 급등하여 속도는 느리지만 안정적인 제약주라기보다는 성장주처럼 보입니다.
릴리는 광범위한 의약품을 판매하지만, 최근 투자자들, 즉 의사와 환자들의 마음을 사로잡은 것은 회사의 체중 감량 포트폴리오입니다.
의사들은 환자들의 체중 관리를 돕기 위해 릴리의 모 운지로와 젭바운드를 처방하는데, 그 결과는 환상적이었습니다.
이것은 릴리의 매출이 급등하는 데 도움이 되었고, 주가는 그 뒤를 이었습니다.
릴리는 경쟁 대형 제약사인 노보 노르디스크와 시장을 공유하고 있지만, 두 회사 모두 우수하며, 그들의 제품에 대한 수요가 공급을 앞지르고 있습니다.
하지만 하나의 특정한 경향이 릴리의 지배력에 위협이 될 수 있을까요?
Mounjaro와 Zepbound
먼저, 릴리의 제품과 시장 지위에 대한 약간의 배경이 있습니다.
문자로와 젭바운드는 같은 약이지만 두 가지 다른 이름으로 판매되고 있습니다.
지난 2022년에 승인을 받은 문자로는 공식적으로 제2형 당뇨병에 대해 승인을 받았지만, 의사들은 체중 감량을 위해 그것을 허가 범위 밖에서 처방하기도 합니다.
규제 당국은 작년 말에 특히 체중 감량을 위해 젭바운드를 승인했습니다.
이 약들은 혈당과 식욕 조절에 관여하는 호르몬인 글루카곤 유사 펩티드-1 (GLP-1)과 포도당 의존성 인슐린 자극성 폴리펩티드 (GIP)에 작용합니다.
티르제파타이드는 임상시험과 실제 시험에서 인상적인 결과를 보여주었습니다.
가장 최근의 후기 단계 시험 보고서에서, 참가자들은 88주 동안 총 평균 26%의 체중 감소를 보여주었습니다.
작년에 문자로는 블록버스터급 수익을 올렸고, 한 해 동안 51억 달러 이상의 수익을 올렸습니다.
그리고 Zepbound도 상용화 첫 분기인 올해 1분기에 5억 달러 이상의 수익을 내며 블록버스터급 약물로 발돋움하고 있습니다.
하지만 바이오텍 기업들이 잠재적인 경쟁 약물의 임상시험에서 긍정적인 데이터를 발표하면서 급물살을 타는 추세입니다. 최근 Amgen, Viking Therapeutics 및 Structure Therapeutics는 각각 티르제파타이드와 유사한 방식으로 작동하는 후보물질이 견고한 결과를 얻었다고 말했습니다.
암젠의 마리타이드는 현재 2상을 진행 중이며, 회사 측은 3상 연구로 빠르게 진입하기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다. 바이킹의 경구용 후보물질은 1상 시험 중이며, 주사제 후보물질은 2상 연구 중입니다.
구조의 후보물질은 2a상 연구 중이며, 올해 4분기에 2b상 시험에 진출할 수 있습니다.
임상시험 및 규제심사
이 선수들은 릴리 제품에 대한 잠재적인 미래 경쟁자들을 나타냅니다.
그렇다면 릴리 투자자들은 걱정해야 할까요? 꼭 그렇지는 않습니다.
먼저, 이 모든 연구용 의약품들은 아직도 앞에 장애물이 있다는 점을 기억해야 합니다.
임상시험을 거쳐 규제 검토를 거쳐 시장에 진입해야 합니다.
이 모든 과정은 몇 년이 걸리며, 어느 시점에서든 차질이 생기면 일정이 연장되거나 후보물질 개발이 종료될 수 있습니다. 따라서 이 모든 후보물질이 언젠가는 상업화에 도달할 것이라는 점은 결코 기정사실이 아닙니다.
이들 후보가 계속해서 임상시험에서 좋은 성적을 거두고 결국 규제 당국의 승인을 얻는다고 가정해 보겠습니다.
이 경우에도 릴리가 여전히 우위를 유지할 수 있는 이유는 기존 약물을 개선할 수 있고 유망해 보이는 새로운 체중감량 후보를 개발하고 있기 때문입니다.
이 회사의 오르포글리프론은 지난해 2상 임상시험에서 고무적인 결과를 얻어 현재 3상 임상시험에 참여하고 있습니다.
오 르포글리프론은 경구용 후보물질로, 이 알약 형태는 현재 릴리가 개발한 체중감량제의 주사형 이상으로 환자들에게 어필할 수 있습니다.
릴리의 레타트루타이드는 3상으로 진행됐고, 이 후보물질은 소화와 관련된 세 가지 호르몬에 작용하는 메커니즘 덕분에 성능 면에서 기존 약물을 능가할 수 있습니다.
두 명 이상의 우승자를 위한 공간
마지막으로, 우리가 체중 감량 약 시장에서 살펴본 수요는 여러 회사가 이길 여지가 있음을 시사합니다.
거대 기업인 릴리와 노보 노르디스크는 최근 이러한 수요를 충족시키기 위해 제조업을 늘렸습니다.
릴리는 2020년부터 오래된 시설을 업그레이드하고 새로운 시설을 개발하기 위해 제조업에 약 180억 달러를 투자했습니다.
여기에 체중 감량 의약품 시장은 엄청난 성장 기회를 의미합니다.
골드만삭스 리서치에 따르면 이 시장은 현재보다 16배 증가하여 2030년까지 1,000억 달러 이상에 이를 수 있습니다.
이 모든 것이 의미하는 바는, 여러분이 릴리의 투자자라면, 다음번에 한 생명공학 회사가 체중감량 후보물질로부터 긍정적인 시험 데이터를 보고했다는 소식을 듣게 되실 때, 걱정하지 않으셔도 된다는 것입니다.
그 회사는 앞으로 성공적일 수도 있지만, 릴리를 최고위직에서 끌어내리지는 못할 것입니다.