일라이 릴리 주식을 사기에는 너무 늦었나요?
Adria Cimino – 2024년 4월 2일 오전 5시 10분
일라이 릴리 주가는 지난 한 해 동안 세 자릿수 상승률을 기록했고, 수익도 급증했습니다.
이 회사는 현재 세계에서 가장 인기 있는 두 가지 제품을 판매하고 있습니다.
바로 체중 감량 약입니다.
릴리 이야기에는 한 가지 치료 분야에서 탁월함 그 이상의 것이 있습니다.
일라이 릴리(LLY -2.24%)의 주가는 지난 1년 동안 무려 125%나 급등했습니다.
그리고 이 거대 제약회사는 S&P 500에서 가장 비중이 큰 주식 중 하나가 되었고, 인공지능(AI) 칩 대기업인 엔비디아와 아이폰 제조업체인 애플과 같은 최고의 기술 회사들의 대열에 합류했습니다.
사실, 두 자리 수의 수익을 올린 이 제약회사는 점점 더 성장주처럼 보이기 시작했습니다.
릴리가 요즘 왜 이렇게 인기가 많을까요?
이 회사는 오늘날의 가장 인기 있는 제품 중 하나인 체중 감량 약을 판매하고 있습니다.
하지만 어떤 체중 감량 약만 판매하는 것은 아닙니다.
릴리는 포도당 의존성 인슐린 자극성 폴리펩타이드와 글루카곤 유사 펩타이드-1 수용체 작용제로 알려진 약품들을 상업화하고 있습니다.
그리고 이 약품들인 문자로와 젭바운드는 전 세계 사람들이 체중 감량에 도움을 주면서 치솟는 수입을 올리고 있습니다.
정말 멋지네요, 하지만 릴리의 이익을 고려하면, 여러분은 지금 이 고성장 제약 주식에 들어가기에 너무 늦은 것이 아닌가 하는 생각을 할 수도 있습니다.
알아봅시다.
릴리의 신제품과 성장 제품
먼저 전체 일라이 릴리 패키지를 살펴보겠습니다.
이 대형 제약사는 당뇨병 치료제부터 면역학, 신경과학 의약품에 이르기까지 다양한 종류의 의약품을 판매하고 있습니다. 이 중 릴리가 "성장 제품"으로 정의하는 신제품 등이 매출 상승을 주도하고 있습니다.
가장 최근 분기에는 신제품 매출이 21억 달러 이상 증가했고, 성장 제품은 9%의 매출 증가를 달성했습니다.
성장 제품 중 일부는 향후 몇 년 동안 특허 만료에 직면해 있지만, 다른 제품들은 이번 10년 후반과 그 이후까지 보호를 유지하고 있습니다.
이는 릴리의 성장이 오래된 의약품이나 한 가지 제품에 국한되지 않고 향후 몇 년 동안 최고 라인을 강화할 수 있는 다양한 의약품에 연결되어 있음을 보여주기 때문에 중요합니다.
릴리의 의약품은 이번 분기 동안 매출이 28% 증가하여 93억 달러 이상을 기록했습니다.
그리고 이를 통해 회사는 두 자릿수의 순이익 증가를 달성하여 21억 달러 이상을 달성했습니다.
그래서, 많은 제품들이 릴리의 견조한 실적에 기여하고 있다고 말해도 좋을 것 같습니다.
하지만, 앞서 말했듯이, 티르제파타이드라는 분자를 기반으로 한 체중 감량 약은 릴리 포트폴리오의 최고의 보석이며, 이것은 꽤 오랫동안 지속될 수 있습니다.
의사들은 공식적으로 제 2형 당뇨병으로 승인된 무운자로를 체중 감량에 대해 처방해 왔고, 이것은 이 제품에 큰 이익으로 이어졌습니다. 작년에 약 50억 달러의 수입을 올렸습니다.
잠재력 있는 블록버스터
규제 당국은 젭바운드를 올해 말 체중 감량을 위해 특별히 승인했으며, 시판 첫 몇 주 만에 이 제품은 1억 7,500만 달러를 벌어들였습니다.
이는 젭바운드가 블록버스터 의약품 영역에서 문자로와 함께 할 가능성이 높다는 것을 나타냅니다.
동종업체인 노보 노르디스크가 판매하는 이 제품들과 경쟁 제품들에 대한 수요는 급증하는 수요를 충족시켰고, 이들 업체는 이를 따라잡기 위해 생산량을 늘려야 했습니다.
이 모멘텀은 아직 끝나지 않았을 수도 있습니다.
골드만 삭스 리서치에 따르면, 세계 체중 감량 약 시장은 16배가 늘어 2030년까지 1,000억 달러에 이를 수 있습니다.
릴리는 현재 최고의 약 중 두 가지를 판매할 수도 있지만, 회사는 성과에 기대고 있지 않습니다.
릴리는 알약 형태로 투여될 체중 감량 후보물질을 조사하고 있는데, 현재 사용되는 약은 주사제입니다.
작년에 긍정적인 2상 데이터를 보고했습니다.
후보물질이 14.7%나 달성한 성인은 36주 후의 평균 체중 감량을 의미합니다.
그리고 릴리는 자사의 현재 제품보다 훨씬 더 효과적일 수 있는 또 다른 후보물질 - 레타트루타이드 - 를 조사하고 있습니다.
문자로와 젭바운드는 소화 과정에 관여하는 GIP와 GLP-1 호르몬에 작용합니다.
하지만 레타트루타이드는 세 번째 호르몬뿐만 아니라 두 가지 모두에 작용합니다.
2상 연구에서, 레타트루타이드는 24주 동안 평균 17.5%만큼 체중을 줄였습니다.
고평가
이제 다시 질문으로 돌아가겠습니다:
비록 이 모든 것이 환상적으로 들리지만, 릴리 주식을 사기에는 너무 늦은 것일까요?
결국 이 주식은 62배의 순익 추정치에 거래되고 있는데, 제약회사로서는 꽤 비싸 보입니다.
그래도 회사의 장기적인 그림을 보는 것이 중요한데, 이를 통해 향후 5~10년 성장 가능성을 말씀드립니다.
전방 P/E 계산은 내년 실적 추정치를 사용하기 때문에 다소 단기적입니다.
릴리의 체중 감량 시장에서의 성장은 장기적인 관점에서 이제 막 시작된 것일지도 모릅니다.
세계적인 수요에 대한 예측과 향후 몇 년 동안 더 나은 제품을 만들어낼 수 있는 릴리의 연구 개발 노력 때문입니다.
또한 앞서 언급한 다른 약들이 릴리의 성장을 주도하고 있다는 것을 기억하는 것도 중요합니다.
그리고 이는 장기적인 투자자에게 이 최고의 제약 회사의 일부 주식을 인수해도 늦지 않다는 것을 의미합니다.