주식 시장은 1978년에 마지막으로 한 일을 해냈습니다. 역사에 따르면 다음에도 이런 일이 일어날 것이라고 합니다.
트레버 제너라인 작성 - 2024년 12월 19일 오전 4시 12분
다우존스 지수는 최근 9 거래일 연속 하락하며 1978년 2월 이후 최장 연패를 기록했습니다.
지난 9일 연속 하락세를 보였던 지수는 향후 3개월 동안 14%, 6개월 동안 20% 반등했습니다.
다우존스 지수는 30개 우량주에 대한 노출을 제공하지만, 역사적으로 S&P 500 지수보다 낮은 성과를 거두었습니다.
미국 3대 주식시장 지수 중 하나인 다우존스 산업평균지수 Dow Jones Industrial Average (^DJI -2.58%)는 12월 17일 화요일 현재 9 거래일 연속 하락했습니다.
다우존스 지수가 그렇게 오랫동안 연패를 이어간 것은 1978년 2월이 마지막이었습니다.
특히 1978년 2월 22일에 마감된 9거래일 동안 지수는 4% 이상 하락했습니다.
하지만 다우존스 지수는 이후 3개월 동안 14% 반등했고, 이후 6개월 동안 20% 급등했습니다.
이번에도 비슷한 결과를 예상하는 투자자는 SPDR 다우존스 산업평균 ETF 신탁(DIA -2.61%)을 통해 투자할 수 있습니다.
현재 다우존스 상장지수펀드(ETF)를 소유한 것에 대한 강세와 약세 사례는 다음과 같습니다.
강세 사례
다우존스는 30개의 우량 기업을 추적합니다
다우존스 산업평균지수는 미국에서 가장 인기 있는 세 가지 주식 시장 지수 중 가장 오래된 지수입니다.
1896년 5월에 처음 도입되었지만 당시에는 12개 산업주만을 추적했습니다.
이 지수는 11개 시장 섹터 중 9개 섹터에서 30개 기업으로 발전했습니다.
대표되지 않는 두 섹터는 유틸리티와 부동산입니다.
다우존스는 특정 편입 기준의 적용을 받지 않지만, 선정위원회는 우수한 평판, 지속적인 수익 성장, 투자자들의 광범위한 관심이라는 세 가지 특성을 가진 종목을 선정하는 경향이 있습니다.
이를 위해 다우존스는 우량주(고품질) 가치주의 벤치마크로 간주되는 경우가 많습니다.
SPDR 다우존스 산업평균 ETF 신탁은 다우존스의 성과를 추적합니다.
이 ETF를 통해 투자자는 미국 경제를 견인하는 데 중심적인 역할을 하는 30개 우량 기업에 걸쳐 자본을 분산할 수 있습니다. 가장 큰 10개 종목은 아래 가중치별로 나열되어 있습니다:
골드만삭스: 8.2%
유나이티드헬스 그룹: 6.9%
Microsoft: 6.3%
홈디포: 5.7%
애벌레: 5.3%
셔윈-윌리엄스: 5.1%
Salesforce: 5%
비자: 4.4%
아메리칸 익스프레스: 4.2%
McDonald's: 4.1%
마지막으로 중요한 항목은 비용 비율입니다.
SPDR 다우존스 산업평균 ETF 신탁의 평균 비용 비율은 0.16% 미만입니다.
즉, 투자자는 ETF에 투자하는 10,000달러당 연간 16달러의 수수료를 지불하게 됩니다.
약세 사례
다우존스 지수는 지속적으로 S&P 500 지수보다 낮은 성과를 기록했습니다
다우존스 지수는 지난 10년 동안 151%의 수익률을 기록했으며, 이는 연간 9.6%에 해당합니다.
한편, S&P 500 지수는 200% 상승하여 연간 11.6%를 기록했습니다.
지난 1년, 3년, 5년 동안 동일한 패턴이 나타납니다.
즉, 다우존스 지수는 S&P 500 지수보다 지속적으로 저조한 성과를 거두었습니다.
또한 현재 다우존스 지수는 예상 성장률에 비해 더 높은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
특히, 다우존스를 구성하는 기업들은 향후 3~5년 동안 연평균 11.3%의 수익 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.
이 수치를 현재 밸류에이션인 21.1배의 수익으로 나누면 주가수익비율(PEG)은 1.9가 됩니다.
이는 상대적으로 비싼 가격입니다.
이에 비해 S&P 500 기업은 같은 기간 동안 총 15.1%의 수익 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.
이 수치를 현재 밸류에이션인 24.7배의 수익으로 나누면 PEG 비율은 1.6이 됩니다.
이 지표는 저렴하지는 않지만 다우존스의 PEG 비율보다는 저렴합니다.
결론은 다음과 같습니다
역사에 따르면 다우존스 지수는 앞으로 몇 주와 몇 달 안에 급격히 반등할 수 있다고 합니다.
하지만 이 지수는 역사적으로 S&P 500 지수보다 저조한 성과를 거두었으며 밸류에이션이 더 높습니다.
이를 위해 저는 포트폴리오에 다우존스 ETF를 추가하는 데 서두르지 않습니다.
사실 저는 두 번 생각하지 않고 다우존스 ETF보다 S&P 500 ETF를 먼저 구매할 것입니다.