데본 에너지 주식은 매수인가요?
유가는 변동성이 큰 경향이 있고, 데본의 배당금은 여기에 달려 있습니다.
유가 전망은 좋아 보입니다.
데본 Devon Energy은 가격 상승에 대한 상승 노출과 배당 정책으로 수익률이 높은 포트폴리오에 좋은 추가 요소가 되었습니다.
수익률이 높은 석유 및 가스 주식은 소득을 추구하는 투자자들을 끌어들일 것입니다.
석유 및 가스 탐사 및 생산 회사인 데본 에너지(DVN 1.48%)가 7.2%의 배당 수익률을 따라가는 것이 눈길을 끌며, 향후 몇 년 동안 실질적인 배당을 할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
하지만 주식을 사기에 충분한가요? 주식을 사기 전에 알아야 할 것은 다음과 같습니다.
데본의 수익, 현금 흐름, 배당금은 유가 주도
이 자리에 앉은 코끼리를 무시해도 소용이 없습니다.
데본 에너지Devon Energy는 에너지 강세장에 적합한 주식이지만, 유가에 대해 비관적이라면 더 이상 읽지 마세요! 결국 데본의 배당금은 유가에 연동되어 있기 때문입니다.
데본은 "고정 플러스 변수" 배당 전략을 운영하고 있는데, 현재 고정 비중은 분기당 0.20달러 또는 연간 0.80달러로 책정되어 있습니다. 현재 가격을 기준으로 했을 때 고정 비중 배당금만 1.9% 수익을 내고 있습니다.
그렇기는 하지만 고정 배당금조차도 에너지 가격에 다소 의존하고 있습니다.
회사의 SEC 서류를 조사하면서 경영진은 영업 현금 흐름의 10%를 고정 배당금으로 지급하고 초과 잉여 현금 흐름의 최대 50%를 변동 배당금으로 지급하는 것을 목표로 하고 있다고 개요를 설명합니다.
이와 같이 역사가 시사하는 것처럼 유가가 폭락하면 데본 Devon Energy의 고정 배당금조차도 지속 가능하지 않다는 것이 입증되지 않을 수 있습니다.
게다가 경제가 약화되면서 활동이 둔화됨에 따라 수요에 대한 하방 압력이 증가할 가능성이 높습니다.
고유가가 계속될 수도 있습니다
그렇기는 하지만, 에너지 가격 인상은 세 가지 상호 연관된 주장에 근거하여 유지되어야 한다는 강력한 근거가 있습니다.
첫째, 2014년 이후의 에너지 가격 폭락(자산에 많은 투자를 한 후)으로 타격을 입은 주요 에너지 기업들은 자본 지출에서 훨씬 더 많은 규율을 받고 있습니다.
엑손모빌, 셰브론, BP와 같은 석유 대기업들은 여전히 석유 가격이 이러한 가격 수준이었을 때보다 훨씬 적은 지출을 하고 있습니다.
게다가 화석 연료를 둘러싼 정치적 환경은 2010-2014년에 비해 덜 우호적이며, 많은 에너지 기업들은 정치적 불확실성이 있는 자산에 투자하는 것에 신중합니다.
둘째, 현 행정부의 미국 전략 석유 비축량의 대폭적인 감축은 미국을 유가 충격에 취약하게 만들 뿐만 아니라 앞으로 몇 년 동안 실현될 필요가 있는 석유에 대한 억눌린 수요를 암시합니다.
셋째, OPEC+가 가격을 지지하기 위해 감산하는 것이 좋은 전략인지에 대해 첨예한 논쟁을 벌이던 것에 반해 OPEC+의 주요 주체인 러시아와 사우디아라비아는 유가를 지지하기 위해 자발적인 감산을 유지하고 있는 것으로 보입니다.
Devon Energy가 좋은 위치에 있는 이유
이 회사는 모든 자산이 미국에 있으며 검증된 매장량의 61%는 델라웨어 분지, 13%는 아나다르코 분지, 나머지는 미국 전역에 있어 상대적으로 양호한 지정학적 안정성을 제공한다는 점에서 매력적입니다.
또한 데본은 향후 생산 증가를 지원하기 위해 다년 매장량을 보유하고 있습니다.
예를 들어 데본은 2022년 델라웨어와 아나다르코에서 2억 2,300만 배럴의 석유를 생산했지만 검증된 매장량에서 1,438만 배럴의 석유를 생산하며 한 해를 마감했습니다.
한편 데본Devon Energy은 2023년 주당 생산을 9% 성장시키는 궤도에 올랐습니다.
데본이 유가를 기준으로 어떤 종류의 배당금을 지급할 수 있는지에 대한 지표를 위해 경영진의 추정치는 2023년 상반기를 기준으로 배럴당 40달러의 가격이 연 2.3%의 수익률(현재 주가 43달러 기준)을 기록하고 배럴당 100달러에서 10%로 상승할 것임을 시사합니다.
이 사례는 유가상승에 대한 상승 노출을 강조하는 것으로, 데본은 다양화된 포트폴리오에서 보유할 수 있는 유용한 주식이라는 것을 의미합니다.
이는 포트폴리오에서 에너지를 노출할 수 있는 매력적인 방법이며, 소득을 추구하는 투자자들에게 적합할 것입니다.