배당금 14% 인상 후 코스트코를 사야 하나요?
Demitri Kalogeropoulos – 2024년 4월 17일 오전 5시 10분
코스트코는 약속된 연간 배당금보다는 산발적인 보너스 배당금 지급을 통해 투자자들에게 더 많은 현금을 전달하는 경향이 있습니다.
투자자들은 단순히 자본 수익률 정책을 위해 주식을 구매해서는 안 됩니다.
수익률은 동료들이 제공하는 것보다 훨씬 낮습니다.
코스트코 홀세일 Costco Wholesale (COST -0.32%)은 최근 몇 가지 큰 방법으로 주주들에게 보상을 해주고 있습니다.
2023년 말에 주당 15달러의 거액의 특별 현금 배당금을 발행한 후, 이 소매업체는 이번 달에 정기적인 분기별 배당금 지급을 늘릴 것이라고 발표했습니다.
주당 1.16달러의 분기별 신규 배당금은 5월에 주주들의 계좌에 도달할 예정이며, 회사가 산발적으로 배당금을 지급한 것(마지막 배당금은 2020년)과 비교하면 소폭 상승한 것입니다.
이 최신 배당 소식이 오늘날 주식을 더욱 매력적으로 사는지 자세히 살펴보겠습니다.
신주배당
코스트코는 분기별 배당금을 주당 0.14달러 인상한 1.16달러로 13.7% 인상했습니다.
지난 2월 배당금을 9% 인상한 동료 월마트보다 속도가 좀 빠릅니다.
그럼에도 불구하고 코스트코는 배당금 수익률에 있어서 전국적인 경쟁사들보다 훨씬 더 인색합니다.
오늘날 주가 수익률은 월마트의 1.3% 배당률과 타깃의 2.6%에 비해 0.6%에 불과합니다.
더 넓은 S&P 500을 추적하는 인덱스 펀드를 소유하면 1.3%의 수익률을 얻을 수 있습니다.
물론 코스트코는 현금이 바닥날 때 산발적으로 (대략 3년마다) 특별 배당금을 지급하지만, 연간 배당금으로 투자자들이 볼 수 있는 수익률에 근접하는 그 어떤 것에도 의존할 수는 없습니다.
코스트코의 현금이 어디서 오는지
좋은 소식은 코스트코가 더 높은 지불금을 지원할 수 있는 훌륭한 재정적 위치에 있다는 것입니다.
최근 매출 성장은 가속화되고 있으며, 비슷한 매장의 매출은 전월 6% 증가한 후 3월에 8%에 도달했습니다.
그중 일부는 창고의 고객 트래픽 증가 때문이었지만, 이 체인은 온라인 부문에서도 매우 잘 나가고 있습니다.
경영진은 4월 10일 보도자료에서 지난달 전자상거래 매출이 28% 급증했다고 밝혔습니다.
그 성장은 금과 다른 귀금속 판매에 힘입은 것으로 보이며, 이는 몇 달 전부터 코스트코 회원들 사이에서 매우 인기가 있었습니다.
코스트코는 2월 중순 현재 90억 달러의 현금을 보유하고 있는데, 이는 1년 전 코스트코가 보유하고 있던 130억 달러에서 감소한 금액입니다.
이러한 감소는 일회성 배당금 지급으로 인해 장부에서 주주 계좌로 약 70억 달러가 이동했기 때문입니다.
코스트코는 영업을 통해 매 분기 약 50억 달러의 수익을 올리고 있으며, 다음 배당금 인상이나 특별 배당금을 위한 충분한 자원에 접근할 수 있습니다.
코스트코 주식을 사는 이유
코스트코의 자본 수익률 정책은 그 자체로 주식을 사는 데 좋은 이유가 아닙니다.
위에서 언급했듯이 체인의 소매 틈새 시장 내에서도 더 많은 관대한 배당금 지급자가 있습니다.
그러나, 투자자들은 코스트코가 트래픽 증가에 있어서 동종 업체들을 계속 앞지르고 있고, 여전히 많은 회원층이 매장에서 더 많은 현금을 소비하도록 동기를 부여하는 제품을 찾을 수 있다는 사실에 기뻐해야 합니다.
이러한 성공은 코스트코가 2024년이나 2025년에 다음 회비 인상을 더 쉽게 발표할 수 있도록 해줄 것입니다.
결국 구독자들은 92%의 기록적인 속도로 구독을 갱신하고 있으며, 트래픽 추세는 그들이 여전히 창고에 대한 높은 관심을 유지하고 있음을 확인시켜 줍니다.
따라서 아직 코스트코를 추가하지 않았다면 포트폴리오에 추가하는 것을 고려해 볼 수도 있습니다.
네, 주식 가격이 비쌉니다(Walmart 프리미엄의 두 배로 평가됩니다).
하지만 코스트코는 가치주라기보다는 가격 상승을 만들어낼 성장주에 가깝습니다.
자본 수익률에 대한 측정된 접근 방식은 매출 발자국 확대에 초점을 맞춘 결과입니다.