옥시덴탈 페트롤리엄, 컨스텔레이션 브랜드 및 패시브 인컴을 위해 지금 매수해야 하는 워런 버핏 배당금 지급 가치 주식 3 가지
다니엘 필버 - 2025년 2월 28일 오전 3시 5분
수년래 최저치에 근접한 컨스텔레이션 브랜드는 좋은 가치입니다.
옥시덴탈 페트롤리엄은 평범한 유가에서도 현금 공급원이 될 수 있습니다.
셰브론, 크래프트 하인즈, 코카콜라는 배당 수익률이 높습니다.
투자자들은 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이(뉴욕증권거래소: BRK.A)(뉴욕증권거래소: BRK.B)를 향해 투자 아이디어와 주식 시장에 대한 견해를 모색하고 있습니다.
버크셔는 최근 몇 주 동안 회사의 현금 포지션이 사상 최대인 3,250억 달러로 증가했음에도 불구하고 많은 메가캡 성장주를 능가하고 있어 주목받고 있습니다.
투자자들은 2024년 4분기에 컨스텔레이션 브랜드(STZ -2.87%)의 신규 포지션과 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY 0.21%)의 추가 매입을 포함한 버크셔의 주식 움직임을 살펴봤습니다.
버크셔는 셰브론(CVX 0.99%), 크래프트-하인즈(KHC 0.10%), 코카콜라(KO 0.10%)를 계속 보유하고 있습니다.
지금 다섯 가지 배당주를 모두 매수할 가치가 있는 이유는 다음과 같습니다.
1. 컨스텔레이션 브랜드 Constellation Brands
컨스텔레이션 브랜드는 버크셔가 약 9억 9천만 달러에 달하는 회사 지분 3.1%를 매입했다는 소식에 5년 만에 최저치에 근접했다가 소폭 회복했습니다.
맥주, 와인, 증류주 제조업체인 컨스텔레이션 브랜드는 코로나, 모델로, 빅토리아, 퍼시피코, 킴 크로포드, 메이오미, SVEDKA 등 최고의 브랜드를 보유하고 있습니다.
공급망과 인플레이션 압력으로 인해 영업 마진이 큰 타격을 입었지만 이후 회복세를 보이고 있습니다.
한편 매출 성장률은 꾸준히 상승했습니다.
버크셔가 컨스텔레이션을 인수한 것은 고전적인 밸류에이션 플레이였습니다.
좋은 실적에도 불구하고 주가는 하락 압력을 받고 있었습니다.
선물 주가수익비율(P/E)은 현재 13에 불과해 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)에 비해 밸류에이션이 할인된 음료 회사라고 해도 과언이 아닙니다.
컨스텔레이션은 2015년 배당금 지급을 시작한 이래 매년 더 높은 연간 배당금을 지급해 왔습니다.
2.3%의 수익률로 이 회사의 주식은 지금 투자자들이 투자하기에 좋은 가치입니다.
2. 옥시덴탈 페트롤리엄 Occidental Petroleum
버크셔는 4분기에 Occidental Petroleum의 지분을 28.8%로 늘렸습니다.
Occidental Petroleum은 탐사 및 생산(E&P) 회사로, 텍사스 서부의 페름기 분지와 뉴멕시코 동부에 집중적으로 면적을 두고 있습니다.
또한 화학 사업과 탄소 포집 부문도 성장하고 있습니다.
유가에 대한 Occidental Petroleum의 민감성은 주가에 큰 변동을 일으킬 수 있습니다.
변동성을 더하는 것은 회사의 레버리지 대차대조표입니다.
이 회사는 2024년 8월에 동종 E&P 크라운록 인수를 완료했습니다.
이 거래로 인해 대차대조표에 레버리지를 추가하는 대가로 잉여 FCF(현금 흐름) 생산이 증가했습니다.
이것이 바로 회사가 부채 상환을 가속화하기 위해 잉여 FCF를 사용하는 이유입니다.
유가 하락은 옥시의 부채 상환 능력을 저해할 수 있지만, 낮은 손익분기점 가격과 효율적인 자산 포트폴리오를 고려할 때 옥시는 상당한 오차 범위를 가지고 있습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 우연히도 가격이 비슷한 수준인 서부 텍사스 중질유 가격으로 크라운록으로부터 연간 10억 달러의 FCF를 창출할 수 있다고 가정하고 크라운록을 인수했습니다.
2024년 1월 투자자 발표에서 이 회사는 크라운록의 손익분기점을 배럴당 60달러 미만으로 추정하여 평범한 유가에서도 약간의 변동 여지를 제공했습니다.
그러나 유가가 50달러까지 하락하면 FCF가 급락하고 레버리지가 더 큰 우려가 되기 때문에 옥시 주가는 큰 타격을 입을 수 있습니다.
그러나 유가가 상승하면 상승 여력도 많습니다.
옥시는 석유와 가스에 대한 대담한 베팅입니다.
하지만 자산 포트폴리오와 FCF 발전량을 고려할 때 밸류에이션은 저렴합니다.
옥시는 배당금을 주당 0.96달러로 9% 인상했는데, 이는 1.9%의 선물 수익률에 좋은 수치입니다.
3. 셰브론 Chevron
버크셔의 다섯 번째로 큰 지분은 셰브론으로, 주로 2022년에 인수한 포지션입니다.
셰브론은 오일 패치에서 기초 자산을 찾고자 하는 투자자들에게 옥시보다 더 나은 매수처일 것입니다.
셰브론은 완벽한 대차대조표, 지리적으로 다양한 자산 기반, 대규모 정제 사업을 운영하고 있습니다.
따라서 한 지역에 지나치게 의존하지 않는 반면, 옥시는 페름기적인 순수 기업에 가깝습니다.
셰브론은 1월 31일에 4분기 및 연간 실적을 발표하면서 38년 연속 분기 배당금을 5% 인상한다고 발표했습니다.
셰브론은 4.3%의 수익률과 배당금 인상 실적을 보유한 고수익 주식으로, 패시브 인컴 투자자들에게 어필할 수 있는 종목입니다.
4. 크래프트 하인즈 Kraft-Heinz
버크셔는 2015년부터 크래프트 하인즈를 보유하고 있지만, 지난 10년 동안 주가가 50% 하락하는 등 좋은 투자처는 아니었습니다.
2019년, 크래프트는 분기 배당금을 주당 0.40달러로 낮췄고 그 이후로 꾸준히 유지하고 있습니다.
크래프트의 높은 부채와 느린 성장으로 인해 배당금의 지속 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.
하지만 크래프트는 강력한 잉여현금흐름을 창출하고 있으며 배당금 삭감 이후 대차대조표를 개선하고 있습니다.
차트에서 볼 수 있듯이 총 순 장기 부채 포지션이 감소하고 레버리지도 감소했습니다.
크래프트는 최고 수준은 아니지만 주가수익률이 11.3%로 매우 저렴합니다.
배당 수익률 5.3%는 크래프트가 부채를 계속 갚고 FCF를 성장시킬 수 있다고 믿는 소득 투자자들에게 상당한 배당금입니다.
5. 코카콜라 Coca-Cola
코카콜라 주가는 지난 한 달 동안 13.8% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다.
이 거대 음료 회사는 코카콜라의 주력 제품 라인을 전 세계에 유통하는 것으로 유명합니다.
그럼에도 불구하고 최근 몇 년 동안 코카콜라의 유기농 브랜드 개발 및 인수가 투자 논문에 가장 큰 기여를 했습니다.
코카콜라가 토포 치코(반짝이는 물)와 페어라이프(고단백 저설탕 우유 제품)를 인수한 것은 코카콜라의 브랜드 가치를 크게 높였기 때문에 돌이켜보면 눈부신 성과였습니다.
코카콜라는 청량음료와 고 설탕 주스 제품을 넘어 코카콜라의 라인업을 다양화하여 다양한 선호도를 가진 소비자에게 다가가는 데 도움을 주고 있습니다
비알코올 음료 카테고리 전반에 걸친 다각화가 개선되고 글로벌 노출이 증가함에 따라 견고한 장기 투자가 가능해졌습니다. 코카콜라는 62년 연속 배당금을 인상하여 2.8%의 수익률을 기록했습니다.
지금 구매할 배당주 5가지
컨스텔레이션, 옥시, 셰브론, 크래프트 하인즈, 코카콜라가 가장 빠르게 성장하는 기업은 아닐 수 있습니다.
그러나 이들은 모두 합리적인 밸류에이션과 배당금을 지급하기 때문에 패시브 수익을 늘리고자 하는 투자자에게 더 자세히 살펴볼 가치가 있습니다.
셰브론과 코카콜라는 가장 신뢰할 수 있는 선택으로 눈에 띕니다.
더 많은 가치를 찾고자 하는 투자자들은 Constellation, Oxy, Kraft도 고려해 볼 수 있습니다.