워런 버핏 주식 중 최고 수익률입니다. 당신이 소유해야 하나요?
이 회사는 은행업과 같은 분야에 있는 회사입니다.
이 대출 기관은 다른 회사들과 비교했을 때 뒤쳐져 왔습니다.
규모가 거의 5%에 달합니다.
배당금을 받을 수 있기를 기대하십니까?
저는 그 답이 "그렇다"는 소리가 들리기를 바랍니다
그런 점을 감안할 때, 우리는 스타 투자자 워런 버핏이 배당금 지급 시기가 바뀔 때 얻는 느낌을 상상할 수밖에 없습니다. 결국, 그의 투자 수단인 버크셔 해서웨이는 주식 포트폴리오에서 올해 61억 달러 이상의 배당금을 거둬들일 것입니다.
엄청난 변화입니다. 수익률 면에서 버핏 배당금 1위는... 음, 여러분이 기대했던 것과 정확히 일치하지 않을 수도 있습니다. 요즘 가치 있는 투자인지 알아보겠습니다.
믿거나 말거나, 고수익 배당금
드럼롤을 받을 수 있을까요?
버크셔의 배당수익률 기준으로 현재 가장 높은 주식은 다름아닌 시티그룹 Citigroup(C 0.60%)이며, 현재 배당금은 5%에 조금 못 미치고 있습니다.
이는 놀랄만한 일입니다. 왜냐하면 미국 은행권은, 엄청난 자금이 이 시스템을 통해 흘러가고 있음에도 불구하고, 항상 배당금에 관대했던 것은 아니기 때문입니다.
하지만 경기 회복과 상대적으로 높은 금리가 펀더멘털을 높이는 데 도움을 주고 있는 가운데, 지금 금융업계에는 때가 무르익고 있습니다.
이러한 이익의 일부를 투자자들과 공유하는 것은 어떨까요?
아, 씨티그룹은 겉으로 보기에 당의 내부를 들여다보고 있는 회사입니다.
미국의 다른 4대 은행들인 JP모건체이스와 뱅크오브아메리카는 물론이고 스캔들이 자주 발생하는 웰스파고까지도 최근 수익, 수익성, 대출과 같은 핵심 지표들이 건실하게 상승하고 있습니다.
씨티그룹Citigroup의 경우는 그렇지 않았습니다.
시티그룹의 최근 2분기 실적을 살펴보면, 총매출은 실제로 전년 동기 대비 1% 감소하여 194억 달러를 조금 넘었습니다. 영업비용이 9% 증가한 것도, 주당 순이익이 36% 감소하여 29억 달러를 약간 웃도는 이유 중 하나입니다.
총 대출은 1% 증가하는데 그쳤고, 예금도 소폭 감소했습니다.
이렇듯 표면적으로 유리한 환경에서 시티그룹은 무슨 일을 하고 있을까요?
실적을 지연시키는 주요 요인은 규모와 무질서한 확장입니다.
시티그룹 Citigroup은 전통적인 오프라인 은행들의 네트워크를 운영하는 다수의 시장에서 해외에 진출해 있고, 일부 경제는 특별히 뜨겁지도 않고, 지점들을 운영하는 것은 자원 집약적입니다.
특히 온라인/모바일 뱅킹의 현시대에 말이죠. 2021년 제인 프레이저를 CEO로 임명한 이후 은행 전략의 한 축은 운영을 슬림화하고 통합하는 것입니다.
그러나 이는 그렇게 규모가 큰 회사에서는 말보다 쉬운 일입니다.
시티그룹이 멕시코 바나멕스에 소유한 대출 기관의 인수자를 찾으려는 시도에서 알게 된 것처럼 자산을 구매하는 것보다 자산을 내리는 것이 더 어려울 수도 있습니다.
대신 그 사업은 어느 시점에서 기업공개(IPO)로 시장에 출시될 가능성이 높습니다.
가격은 저렴하지만, 구매하는 건가요?
하지만 버핏 회장은 저평가된 자산을 보면 알고 있으며, 시티그룹의 일부 평가액은 이 자산들이 얼마나 낮은 지를 잘 보여주고 있습니다.
그 뒤를 잇는 주가수익비율(P/E)은 뱅크오브아메리카(7.9), JP모건체이스(9.4), 웰스파고(10.3) 등과 비교하면 특히 낮은 6.5를 밑돌고 있으며, 은행들에게는 항상 좋은 기준인 장부 대비 주가 또한 눈에 띄는데, 오늘날 이들 세 회사는 각각 0.9, 1.5, 0.9에 비해 바닥에 근접해 있습니다.
오래된 보일러 플레이트 경고처럼, 과거의 실적이 미래의 결과를 나타내는 것은 아니지만, 씨티그룹은 확실히 시장에 의해 그런 가격이 책정되고 있습니다.
보다 효율적인 운영으로 전환이 성공적으로 이루어지면, 씨티그룹의 펀더멘털은 극적으로 개선될 것이며, 그러한 평가액은 심지어 급격하게 상승할 것이 분명합니다.
의심할 여지 없이, 주가는 그 뒤를 이을 것입니다.
이 회사는 그런 저평가를 받을 자격이 없으며, 아주 싸게 살 수 있을 것 같습니다.
물론 중요한 주의 사항은 이 회사의 구조조정 및 통합 프로그램입니다.
시티그룹 Citigroup의 규모와 복잡성을 감안할 때, 아무리 빨리 진행되지는 않을 것이고, 성공할 것이라는 보장도 없습니다.
궁극적으로, 저는 투자자들이 시티그룹의 현재 주가와 (특히) 배당수익률로 좋은 거래를 받고 있다고 생각하지만, 그것이 확실하다고는 말하지 않겠습니다.
위험에 대한 평균 이상의 관용과, 긴 반전 스토리가 될 수도 있는 상황에 대한 인내심을 가진 투자자들을 위한 놀이라고 추천합니다.