C3.ai 주식은 3년 후에 어디에 있습니까?
C3.ai 주식은 월스트리트의 AI 주식 랠리 예약에 따라 이달 들어 20% 가까이 하락하고 있습니다.
투자자들은 AI 주식이 여기에 머무르는 이유와 C3.ai 이 높아진 관심으로부터 이익을 얻을 수 있는 이유를 자세히 살펴봐야 합니다.
C3.ai 은 최근 풀백에서 회복하고 장기적으로 더 높이 뛰기 위해 필요한 능력을 가지고 있습니다.
AI 소프트웨어 플레이는 끔찍한 8월을 보내고 있지만 장기적으로 회복될 수 있을까요?
인공지능(AI) 과대광고 열차는 순수 플레이 기업 AI 소프트웨어 제공업체의 주가가 올해 들어 지금까지 3배 이상 증가하면서 2023년 C3.ai의 주가(AI 0.76%)를 급등시켰습니다.
그러나 최근 AI가 터질 것 같은 거품이라고 제안한 투자 은행 회사 모건 스탠리의 분석가들 덕분에 8월은 지금까지 C3.ai 투자자들에게 끔찍한 달로 밝혀졌습니다.
그 우려는 C3.ai 주가가 이번 달에 21% 하락한 이유를 설명하는 데 어느 정도 도움이 됩니다.
2023년 주식의 급등은 대부분 지난 1년 동안 부족한 부분을 많이 남긴 회사의 재무 성과에 대한 열정 대신 AI 애플리케이션에 대한 관심 증가에 의해 주도되었다는 것을 고려할 때 그다지 놀라운 것은 아닙니다.
C3.ai 투자자들은 주식이 어려움을 겪을 것으로 예상하고 월스트리트에 수익을 예약하는 것을 고려해야 할까요?
모건 스탠리의 "AI 버블" 주장을 자세히 살펴봅니다
AI가 거품 속에 있다는 모건스탠리 분석가들의 주장은 기술적인 것으로, 이 회사는 엔비디아(NVDA -0.39%)를 중심으로 분석하고 있습니다.
2023년 엔비디아 주가의 206% 급등은 3년간 이전 거품이 보여준 154%의 중간 급등을 훨씬 뛰어넘는 것이라는 분석입니다.
모건스탠리 분석가 에드워드 스탠리는 지난 한 세기 동안 70개의 이전 거품에 대한 연구를 바탕으로 엔비디아를 AI 붐의 대용품으로 사용하고 있습니다.
이제 C3.ai 주가는 올해 들어 지금까지 엔비디아보다 더 강한 상승률을 보였습니다.
따라서 엔비디아 주가의 잠재적 하락은 C3.ai 에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
그러나 기술적 증거에 기초하여 AI를 거품이라고 부르는 것은 방탄 아이디어처럼 보이지 않습니다.
그것은 주가가 대표하는 사업의 가치에 대한 동반된 평가 없이 상승할 때 거품이 형성되기 때문입니다.
그 논리에 따르면, 모건 스탠리가 AI 프록시로 사용하고 있는 회사인 엔비디아가 성장률이 크게 증가할 것이기 때문에 AI를 거품이라고 부르는 것은 옳지 않아 보입니다.
이 칩 제조업체는 이달 말 2024 회계연도 2분기 결과(7월에 끝난 분기)를 발표할 예정이며, 110억 달러의 수익 가이던스는 상위 라인이 전년 동기 대비 64% 증가할 수 있음을 시사합니다.
비교하자면, 엔비디아의 매출은 개인용 컴퓨터에 사용되는 그래픽 카드에 대한 수요 약세 덕분에 2024 회계연도 1분기에 전년 동기 대비 13% 감소했습니다.
그러나 ChatGPT와 같은 대형 언어 모델 훈련과 같은 AI 워크로드를 처리하기 위한 데이터 센터의 그래픽 카드에 대한 수요 급증은 매출 성장이 급물살을 탈 것으로 예상되는 이유를 설명합니다.
더 중요한 것은 엔비디아가 현재 회계연도와 그 이후에도 뛰어난 성장을 유지할 수 있다는 것입니다.
이 회사는 2023 회계연도를 270억 달러의 매출로 마쳤으며 다음 차트는 이 수치가 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지 보여줍니다.
Pricewaterhouse Coopers의 분석에 따르면, 그 기술이 2030년까지 세계 경제에 15.7조 달러를 기여할 것으로 기대되기 때문에, 엔비디아의 성장은 AI의 증가된 확산에 의해 동력을 얻을 것입니다.
이것은 엔비디아가 판매하는 AI 하드웨어에 대한 더 많은 필요성을 만들 것이며, 이것은 AI 칩 시장이 10년 말까지 연간 29%의 성장을 기록할 것으로 예상되는 이유를 설명합니다.
동시에, AI 소프트웨어 애플리케이션에 대한 필요성도 커질 것이고, 이것이 C3.ai 가 얻을 수 있는 부분입니다.
C3.ai 의 성장은 이제 시작입니다
엔비디아는 AI 하드웨어에 대한 증가하는 필요성을 활용하기 위해 궤도에 있지만, C3.ai 은 이 기술의 소프트웨어 측면에서 플레이입니다.
이는 향후 10년 동안 연간 23%의 성장을 기록하고 2032년에 연간 1조 달러의 수익을 창출할 것으로 예상되는 거대한 시장입니다.
C3.ai 은 2023 회계연도(올해 4월 종료) 매출이 전년 대비 5% 증가한 2억 6,700만 달러를 기록했기 때문에 이 엄청난 기회를 활용할 수 없다고 주장할 수 있습니다.
이는 2022 회계연도에 회사가 제공한 38%의 매출 성장률보다 크게 하락한 것입니다.
그러나 C3.ai 의 성장률이 지난해 절벽에서 떨어진 이유는 비즈니스 모델의 전환 때문입니다.
이 회사는 이제 월별 또는 연간 구독 대신에 종량제로 고객에게 청구하고 있습니다.
이 모델의 단점은 C3.ai 이 장기적인 수익 가시성에서 손실을 본다는 것입니다.
그러나 장점은 서비스를 구매하려는 고객의 진입 장벽을 낮춘다는 것입니다. 이 회사는 현재 체결하고 있는 고객 계약 수가 크게 증가하면서 이 변화의 혜택을 받고 있으며, 판매 파이프라인도 눈에 띄게 증가했습니다.
놀랄 것도 없이, C3.ai 의 성장은 현재 회계연도부터 가속화될 것으로 예상됩니다.
C3.ai의 수익 성장의 이러한 급증과 이에 따른 회사 수익의 증가는 향후 3년 동안 주가를 더 높일 수 있습니다.
2026 회계연도에 1억 6,000만 달러의 수익을 창출한다고 가정하면, 시가총액은 11.3달러의 전방 가격 대비 판매 비율(현재 매출의 거의 15배 대비 할인)을 기준으로 3년 후 54억 달러로 증가할 수 있습니다.
이는 현재 수준보다 30% 급증한 것으로 해석되며, 이 AI 주식을 보유한 투자자들은 더 많은 상승을 위해 구축된 것으로 보이기 때문에 계속 그렇게 해야 한다는 것을 나타냅니다.