Avis Budget Group은 최근 실적 발표 후 매수할 만한가요?
Avis는 몇 가지 핵심 비용 개선을 이뤄냈지만 2분기에 거시적인 역풍에 직면했다.
제레미 보우먼 지음 – 2026년 7월 28일 11:39 미국 동부 시간
핵심 내용
둔화된 여행 수요가 2분기 주가에 부담을 주었다.
그 회사는 주요 효율성 지표에서 진전을 이루었다.
Avis가 경쟁사인 Hertz보다 성과가 더 좋다.
밈 주식 열풍 중 잠깐의 급등을 제외하면, 아비스 버짓 그룹 Avis Budget Group (Nasdaq: CAR)은 비교적 조용한 한 해를 보냈습니다.
라이드셰어링이 계속 확산되고 웨이모 같은 자율주행차가 기존 렌터카 서비스를 대체할 위협이 되면서, 업계는 어려운 경쟁 환경에 직면해 있습니다.
2분기 매출은 1% 감소한 30억 달러로, 예상치인 31억 1천만 달러에 미치지 못했습니다.
매출 감소와 결과 발표 후 주가가 두 자릿수로 급락했음에도 불구하고, 회사는 몇몇 분야에서 진전을 이루었다.
차량 이용률은 1년 전 분기 대비 1.9%포인트 상승해 72.6%를 기록했으며, 미주 지역에서는 2.5% 포인트 올라 73.2%에 달해 회사 역사상 두 번째로 높은 2분기 최고치를 기록했습니다.
또한 단위당 차량 운영 비용을 월 290달러로 4% 절감했는데, 이는 아비스의 핵심 전략 목표인 효율성 향상을 보여줍니다.
또한 웨이모와 자율주행차 파트너십을 시작해 첫 달에 수천 건의 주행을 완료하며, 자율주행차 시대에도 경쟁력을 유지할 수 있도록 했습니다.
이자, 세금, 감가상각비 차감 전 조정 영업이익(EBITDA)은 3% 상승한 2억 8,600만 달러를 기록했으며, 차량 감가상각비와 구조조정 비용 등 비용 절감으로 인해 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP) 기준 주당순이익은 0.10달러에서 0.98달러로 크게 올랐습니다. 이는 큰 개선이었지만, 여전히 애널리스트들의 1.91달러 예상치에는 미치지 못했습니다.
경영진은 해당 분기에 예약 추세가 약화된 것을 인지하고, 이에 따라 회사는 차량 보유 대수를 감축했다.
투자자에게 의미하는 바
아비스 주가는 실적 부진으로 장 마감 후 13% 급락했지만, 투자자들은 여기서 더 큰 그림을 놓치고 있는 듯합니다.
미국의 여행 시장이 침체된 것은 인플레이션 때문일 수 있지만, 여행 수요는 기업의 통제 범위를 벗어나 있기 때문에, 부진한 거시경제 환경이 기대에 못 미치는 결과의 원인이었다.
하지만 Avis는 관리하는 지역에서 효과적으로 실행하며 차량 가동률을 2분기 기록적인 수준으로 끌어올리고, 단위당 비용을 낮추며, 순이익을 급증시키고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 투자자들은 300만일이 넘는 임대 가능 일수가 감소한 것에 실망한 듯 보였는데, 이는 차량 대수가 줄어들고 있음을 반영합니다.
차량당 매출은 정체되어 있었고, 어떤 지침도 제공하지 않아 투자자들은 상황을 알지 못한 채 남겨졌다.
Avis는 구매인가요?
브라이언 최 CEO는 2025년 초에 취임하며 성장 추구보다는 수익성에 집중하겠다고 약속했고, 이 변화는 성과를 냈습니다.
회사는 1년 전과 비교해 차량 감가상각 비용을 크게 줄였고, 올해 상반기 GAAP 손실을 절반으로 줄였습니다.
또한 Avis는 대차대조표와 운영 효율성 면에서 경쟁사인 Hertz를 능가하며 명확한 승리를 거두고 있습니다.
Avis는 올바른 방향으로 가고 있는 것 같지만, 아직 주가 반등이 충분히 이루어지지 않아 매수할 만한 주식이라고 부르기엔 이릅니다. 임대 시장이 어느 정도 안정되고 마진이 지속적으로 개선되는 모습을 보고 싶습니다.
분석가들은 올해 주당순이익이 3.41달러, 다음 해에는 7.82달러가 될 것으로 예상합니다.
그 수치들을 달성하고 계속해서 마진 개선을 이어간다면 주가는 더 상승해야겠지만, 우선 향후 두 분기 동안의 진행 상황을 보고 싶습니다.