억만장자, 지난 10년간 510% 증가한 애플 주식 매각 및 주식 분할 매수
트레버 제뉴인 지음 - 2025년 7월 26일 오전 3시 45분
요점
1분기에 억만장자 데이비드 쇼와 루이 베이컨은 애플을 매각하고 지난 10년간 510% 상승한 주식 분할 주식인 오라일리 오토모티브를 인수했습니다.
Apple은 인공 지능을 비즈니스에 통합하는 데 어려움을 겪고 있으며, 획기적인 신제품 없이 7년 이상을 보냈습니다.
트럼프 대통령의 관세로 인해 소비자들이 신차를 구매하기보다는 구형 차량에 서비스를 제공하도록 장려하면서 오라일리 오토모티브가 승자가 될 수 있습니다.
이 헤지펀드 매니저들은 1분기에 애플을 매각하고 오라일리 오토모티브를 인수했습니다.
아래 나열된 헤지펀드 억만장자들은 1분기에 애플 Apple (AAPL 0.07%)을 매각하고 지난 10년간 주가가 510% 급등하여 6월 초 15대 1의 주식 분할을 단행한 오라일리 오토모티브 O'Reilly Automotive (ORLY -0.51%)를 인수했습니다.
데이비드 쇼의 D.E. 쇼 앤 코는 애플 주식 34만 900주를 매각하여 지분을 6% 줄였습니다.
이 헤지펀드는 또한 오라일리 오토모티브의 주식 19,000주를 추가했지만 여전히 보유 지분은 매우 적습니다.
루이 베이컨의 무어 캐피털 매니지먼트는 애플 주식 495,800주를 매각하여 지분 97%를 줄였습니다.
이 헤지펀드는 또한 오라일리 오토모티브의 주식 240주를 매입하여 매우 작은 포지션을 시작했습니다.
중요한 것은 두 헤지펀드 모두 여전히 애플에 노출되어 있으며 오라일리 오토모티브에서 특별히 큰 포지션을 차지하고 있지 않다는 점입니다.
하지만 투자자들은 여전히 자신의 포트폴리오에 대한 두 가지 거래를 모두 고려해야 합니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
1. Apple
Apple은 하드웨어와 소프트웨어를 아우르는 디자인 전문성을 바탕으로 내구성이 뛰어난 브랜드 해자를 보유하고 있습니다.
3월 분기 스마트폰 매출 시장을 다시 한번 선도했으며, 광고, 앱스토어, 클라우드 스토리지의 강세로 서비스 부문에서 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다.
하지만 전반적인 실적은 여전히 고무적이지 않았습니다.
매출은 5% 증가한 950억 달러, 일반적으로 인정받는 회계 원칙(GAAP) 순이익은 5% 증가한 248억 달러를 기록했습니다.
중요한 것은 Apple이 비즈니스에 인공지능(AI)을 통합하는 데 어려움을 겪고 있다는 점입니다.
분석가들은 작년에 추가된 일련의 생성 AI 기능(즉, Apple Intelligence)이 대규모 iPhone 업그레이드 주기를 촉진할 것으로 예상했지만, 디지털 어시스턴트 Siri에 대한 기대를 모았던 AI 업그레이드를 반복적으로 지연시켰기 때문인지 지금까지 소비자들의 반응은 실망스러웠습니다.
애플이 AI 수익 창출에 실패한 것은 더 큰 문제를 시사합니다:
애플은 혁신 역량을 잃은 것 같습니다. 2007년 아이폰, 2010년 아이패드, 2015년 애플 워치, 2017년 에어팟 등 오랜 기간 동안 매우 성공적인 제품 출시를 이어온 애플은 이제 7년 넘게 주목할 만한 신제품 없이 지내왔습니다.
그리고 급증하는 AI 수요를 활용하지 못하는 것도 이러한 패턴의 문제입니다.
월스트리트는 향후 3년간 애플의 수익이 연평균 11% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 이미 33배에 달하는 현재 실적 평가가 비싸 보이지만 분석가들은 과대평가하고 있을 수 있습니다.
애플은 발행 주식의 8%를 재매입했음에도 불구하고 지난 3년 동안 연간 2% 미만의 수익을 올렸습니다.
다르게 말하자면, 지난 3년 동안 애플이 주식을 재매입하지 않았다면 그 기간 동안 수익은 거의 5% 감소했을 것입니다.
그리고 명확한 촉매제가 없는 상황에서 향후 몇 년 동안 수익 성장은 미미할 것으로 보입니다.
투자자들은 지금 당장 주식을 피해야 하며, 특히 포지션이 큰 주주들은 주식 정리를 고려해야 합니다.
2. 오라일리 오토모티브 O'Reilly Automotive
오라일리 오토모티브 O'Reilly Automotive 는 애프터마켓 자동차 부품, 도구, 장비 및 액세서리를 판매하는 최대 전문 소매업체 중 하나입니다.
이 회사는 북미 전역에 6,400개 이상의 매장을 운영하며 DIY(직접 구매) 및 전문 고객에게 서비스를 제공합니다.
또한 "다양한 제품에 적시에 액세스 할 수 있는" 강력한 유통망을 갖추고 있어 고객 유지에 도움이 됩니다.
중요한 것은 오라일리가 수입 자동차와 부품에 대한 관세의 영향을 받겠지만, 트럼프 행정부가 부과한 관세는 실제로 회사에 순익이 될 수 있다는 점입니다.
수입 자동차에 대한 25% 세금이 자동차 가격을 인상하여 소비자들이 신차를 구매하는 대신 구형 차량에 서비스를 제공하도록 장려하기 때문입니다.
또한 지난 4년 동안 미국 자동차 대출의 평균 이자율은 거의 두 배로 상승했습니다.
오라일리는 고무적인 2분기 재무 실적을 발표했습니다.
67개의 신규 매장 오픈과 4.1%의 동일 매장 매출 성장에 힘입어 매출은 6% 증가한 45억 달러를 기록했습니다.
한편, GAAP 수익은 희석 주당 0.78달러로 11% 증가하여 680만 주를 재매입했기 때문에 매출 성장률을 앞질렀습니다.
경영진은 또한 2025년에 수익이 9% 증가할 것으로 예상되는 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
월스트리트에서는 오라일리의 수익이 향후 3~5년 동안 매년 10%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
따라서 현재 36배의 수익에 대한 밸류에이션은 상대적으로 비싸 보입니다.
그럼에도 불구하고 투자자들은 오늘 이 주식의 작은 포지션을 매수하는 것을 고려해야 한다고 생각합니다.
그리고 주가가 하락하면 보다 합리적인 밸류에이션 배수로 더 큰 포지션을 구축하는 것을 고려해야 합니다.