7월 31일 이전에 애플 주식을 매수해야 할까요? 월스트리트는 투자자들에게 명확한 해답을 제시합니다.
트레버 제뉴인 지음 - 2025년 7월 25일 오전 4시 24분
요점
Apple은 7월 31일에 재무 실적을 발표할 예정이며, 대부분의 월스트리트 애널리스트는 이 주식에 대해 매수 등급을 부여했습니다.
3월 분기에는 스마트폰 출하량이 세계 1위를 차지했지만 부진한 실적을 기록했습니다.
애플은 관세 및 인공지능과 관련된 역풍에 시달리고 있으며, 주가는 고가의 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
애플 주가는 현재까지 15% 하락했지만, 대부분의 월스트리트 애널리스트들은 애플의 다가오는 실적 발표를 앞두고 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
Apple(AAPL -0.08%)은 더 이상 세계에서 가장 가치 있는 기업이 아닙니다.
5월에 Microsoft에 이 타이틀을 양도한 후 6월에는 Nvidia에 뒤처졌습니다.
Apple 주가는 관세와 인공 지능 전략에 대한 우려로 인해 현재까지 15% 하락했습니다.
그럼에도 불구하고 대부분의 월스트리트 애널리스트들은 7월 31일 목요일 장 마감 후 발표될 3분기 재무 보고서를 앞두고 애플 주식을 매수 등급으로 평가합니다.
51명의 애널리스트 중 목표 주가의 중앙값은 주당 236달러로 현재 주가인 214달러에서 10% 상승 여력이 있음을 시사합니다.
투자자들이 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
애플은 관세 및 인공지능과 관련된 역풍에 시달리고 있습니다
Apple은 스마트폰 매출에서 꾸준히 시장을 선도하고 있지만, 3월 분기에는 스마트폰 출하량에서도 1위를 차지했습니다.
그럼에도 불구하고 Apple은 여전히 인상적이지 않은 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 5% 증가한 950억 달러, GAAP 순이익은 5% 증가한 248억 달러를 기록했습니다.
관세는 잠재적인 문제입니다. 제프리의 애널리스트 에디슨 리는 미국이 인도에 10%, 베트남에 20%, 중국에 30%의 관세를 부과한다고 가정하면 수입세가 수익에 7%의 역풍이 될 수 있다고 말합니다.
하지만 이는 하방 위험을 초래합니다.
트럼프 대통령은 베트남과의 협상을 발표했지만 인도나 중국과의 장기적인 거래는 확보하지 못했습니다.
관세 외에도 투자자들은 애플의 인공지능(AI) 전략이나 그 부족에 대해 우려하고 있습니다.
많은 분석가들은 Apple Intelligence에 추가된 생성 AI 기능을 주요 iPhone 업그레이드 주기의 촉매제로 선전했지만, 소비자들은 별다른 인상을 받지 못했습니다.
또한 Siri는 약속한 AI 업그레이드를 반복적으로 연기해 왔습니다.
또한 많은 분석가들은 애플이 궁극적으로 프리미엄 AI 기능을 갖춘 유료 버전의 애플 인텔리전스를 출시할 것이라고 예상했지만, 애플은 아직 이러한 발표를 하지 않았습니다.
따라서 의문은 남습니다:
애플은 인공지능을 어떻게 수익화할 것인가?
다른 한편으로는 알파벳과 관련된 반독점 소송의 결과에 따라 애플이 상당한 서비스 수익을 잃을 수 있다는 점입니다.
자세히 설명하자면, 지난해 연방 판사는 알파벳이 인터넷 검색에서 불법 독점을 하고 있다는 이유로 알파벳에 대해 불리한 판결을 내렸습니다.
한 가지 해결책은 사파리 브라우저에서 기본 검색 배치에 대해 애플에 비용을 지불하는 것을 금지하거나 제한하는 것입니다.
이로 인해 애플은 연간 200억 달러 이상의 손실을 입을 수 있습니다.
월스트리트가 다가오는 실적 보고서에서 애플에 기대하는 것
Apple은 7월 31일 목요일 주식 시장이 마감된 후 6월에 마감된 2025 회계연도 3분기 재무 실적을 발표할 예정입니다.
월스트리트의 전망은 회사에 상대적으로 낮은 기준을 설정했습니다. 컨센서스 추정치는 다음과 같습니다:
매출은 3.6% 증가한 889억 달러가 될 것입니다.
희석 주당 수익은 1.4% 증가한 1.42달러가 될 것입니다.
중요한 것은 애플이 지난 4분기 동안 컨센서스 수익 추정치를 평균 2.5% 상회했지만, 지난 4분기 보고서 이후 주가는 여전히 평균 1.2% 하락했다는 점입니다.
즉, 예상치를 상회하는 것만으로는 주가를 상승시키기에 충분하지 않습니다.
대신 보고서 이후의 가격 움직임은 관세와 AI에 대한 논평에 따라 달라질 가능성이 높습니다.
마지막으로 옵션 계약의 가격 데이터는 현재 수익 후 3.5%의 움직임을 의미합니다.
이 시나리오에서 주가는 보고서 다음 날 $207에서 $222 사이에서 마감됩니다.
애플 주식은 올해 들어 15% 하락했음에도 불구하고 여전히 비쌉니다
월스트리트는 2026년 9월에 끝나는 회계연도까지 애플의 수익이 연평균 6% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이로 인해 현재 수익의 30배에 달하는 밸류에이션이 비싸 보입니다.
따라서 주가수익비율(PEG)이 5를 초과하는 것입니다. 전통적으로 PEG 비율이 3을 초과하는 주식은 고평가 된 것으로 간주됩니다.
애플은 2007년 아이폰, 2010년 아이패드, 2015년 애플 워치, 2017년 에어팟을 출시했습니다.
하지만 애플은 7년 넘게 획기적인 신제품 개발에 실패했습니다.
그렇다면 애플은 혁신 능력을 잃었다는 뜻일까요?
인공지능이든 다른 어떤 새로운 촉매제가 없다면 애플 주가가 현재 가격에서 지속 가능한 상승을 할 수 있을지 의문입니다.