클라우드 컴퓨팅만이 아마존 주식의 흥미로운 촉매제는 아닙니다. 한 가지 더 알아보세요.
빠르게 성장하는 이 비즈니스는 조용히 12개월 후 매출 700억 달러 이상으로 성장했습니다.
다니엘 스파크스 - 2026년 5월 4일 오후 8시 31분(동부 표준시)
요점
아마존의 1분기 광고 수익은 고정 통화 기준으로 전년 동기 대비 22% 증가했습니다.
광고의 12개월 후 총수익은 이제 700억 달러를 넘어섰습니다.
새로운 AI 도구와 스트리밍 파트너십이 비즈니스의 범위를 넓히고 있습니다.
아마존 Amazon (AMZN+1.36%)의 주가는 지난주 이커머스 및 클라우드 컴퓨팅 대기업이 1분기 실적을 발표한 후 최근 사상 최고치를 경신하는 등 급격한 회복세를 보이고 있습니다.
그 이후 대부분의 화제는 연간 1,500억 달러의 매출 달성률로 전년 동기 대비 28% 성장한 아마존 웹 서비스(AWS)에 집중되어 있으며, 이는 15분기 만에 가장 빠른 속도입니다.
하지만 클라우드 컴퓨팅만이 여기서 주목할 만한 촉매제는 아닙니다.
이 회사의 광고 사업은 현재 12개월 후 700억 달러 이상의 수익을 창출하고 있으며 여전히 20%대 초반의 수익률을 기록하고 있습니다.
향후 몇 년 동안 아마존의 수익력이 어디에서 나올 수 있을지 저울질하는 투자자들에게 이는 충분히 주목받지 못하는 항목이라고 할 수 있습니다.
보이지 않는 곳에 숨어 있는 광고 사업
아마존의 1분기 광고 서비스 매출은 172억 달러로 전년 동기 대비 24%, 즉 고정 통화 기준으로는 22% 증가했습니다.
특히 이는 4분기 연속 22%의 통화 중립 성장률을 기록한 것입니다.
참고로, 이 동일한 항목은 전년 동기 대비 19%, 2024년 4분기에는 18%의 성장률을 기록했습니다.
또한 이 부문이 Amazon의 수익 프로필에 미치는 영향도 눈에 띕니다.
이 회사는 광고의 영업 수익을 분석하지는 않지만 투자자와 분석가들 사이에서는 수익성이 높은 비즈니스로 널리 알려져 있습니다. 소매업이 수익성이 낮은 비즈니스로 유명하기 때문에 주요 비즈니스 부문으로서 이커머스에 대한 의존도가 높다는 점을 고려할 때 아마존의 광고 비즈니스가 전체 수익에 기여하고 있다고 추측할 수 있습니다.
물론 우리는 이미 AWS가 높은 수익률을 자랑하는 비즈니스라는 것을 알고 있습니다.
따라서 아마존은 두 자릿수의 높은 성장률을 기록하며 또 다른 수익 촉매제 역할을 하고 있습니다.
이를 위해 아마존의 1분기 영업 마진이 13.1%로 사상 최고치를 기록한 것은 놀라운 일이 아닙니다.
성장이 계속될 수 있는 이유
그렇다면 이 모멘텀을 계속 유지할 수 있는 것은 무엇일까요?
CEO 앤디 재시는 아마존의 1분기 실적 발표에서 광고 플랫폼과 광고주가 사용할 수 있는 도구의 범위를 어떻게 넓히고 있는지 설명하며 의미 있는 시간을 보냈습니다.
아마존은 최근 광고주가 쇼핑 및 스트리밍 플랫폼에서 넷플릭스의 독점 신호를 넷플릭스 시청자 기반에 적용할 수 있는 기능인 Amazon 오디언스를 통해 넷플릭스와의 파트너십을 강화했습니다.
또한 이 거대 기술 기업은 컴캐스트 광고와의 지역 광고 파트너십을 확대하고 인터랙티브 비디오 광고를 출시한다고 발표했습니다.
툴 분야에서는 브랜드가 광고 크리에이티브를 기획하고 제작하는 데 도움을 주는 인공지능(AI) 파트너인 크리에이티브에이전트를 7개국으로 확장했습니다.
또한 AI 쇼핑 어시스턴트인 Rufus 내부에 스폰서 제품과 브랜드 프롬프트를 도입했습니다.
1분기 월간 활성 사용자 수는 115% 이상, 참여도는 전년 동기 대비 400% 가까이 증가하는 등 Rufus 자체가 의미 있는 광고 표면처럼 보이기 시작했습니다.
또한 Jassy는 에이전트형 AI 기반 쇼핑의 부상을 역풍이 아닌 광고의 순풍으로 규정했습니다.
그는 1분기 실적 발표에서 에이전트형 쇼핑 경험은 단일 검색이 아닌 '멀티 턴 대화'를 수반하는 경향이 있으며, 아마존은 유기농 제품과 스폰서십 제품을 반복적으로 선보일 수 있는 기회를 제공한다고 설명했습니다.
재시는 실적 발표에서 광고에 대해 논의하면서 "대리 상거래의 세계에서 광고가 잘 될 것이라고 믿습니다."라고 결론지었습니다.
물론 Amazon은 광고 운영 수익을 공개하지 않기 때문에 정확한 수익 기여도는 여전히 약간의 블랙박스에 머물러 있습니다.
또한 이 비즈니스는 소매 수요와 광범위한 광고 지출 주기와도 관련이 있으며, 이 두 가지 모두 경기 침체로 인해 약화될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 주가가 사상 최고치에 근접하면서 주식 강세는 더 이상 AWS에만 의존하지 않고 있습니다.
광고는 소프트웨어와 유사한 마진과 속도를 유지할 수 있는 AI 도구 목록을 통해 조용히 70억 달러 이상의 비즈니스 복리후생으로 성장했습니다.
요컨대, 광고는 아마존 성장 스토리의 절반을 더 과소평가한 것일 수 있습니다.