향후 10년간 보유할 배당주 3가지
작성자: 제임스 브럼리 - 2026년 1월 12일 오전 2시 45분(동부 표준시)
요점
일반적인 가정과는 달리 담배 산업은 완전히 붕괴하고 있는 것은 아닙니다. 여기에는 아직 돈을 벌어야 합니다.
석유 및 가스 사업도 예상보다 훨씬 더 많은 생명력을 가지고 있습니다.
제약 대기업 머크의 수익성 높은 항암제 키트루다는 임기가 거의 끝나가고 있지만, 여전히 인내심 있는 투자자들에게 제공할 수 있는 제품을 보유하고 있습니다.
세 회사 모두 대부분의 투자자들이 (이해할 수 있을 정도로) 예상하는 것보다 더 나은 상태입니다.
대부분의 경우 특정 주식에 대한 결정은 '영원한' 렌즈를 통해 내리는 것이 가장 좋습니다.
특히 배당주의 경우, 기초 기업이 명확한 수명을 자랑해야 하는 배당주의 경우 더욱 그렇습니다.
하지만 때때로 배당주는 매력적이지만 반드시 포트폴리오에 영구적으로 추가되는 것은 아닙니다.
자동차를 구입하기보다는 임대로, 주택을 구입하기보다는 임대로 생각하세요.
때로는 이러한 단기적인 선택이 장기적으로 가장 재정적으로 합리적일 때도 있습니다.
이를 배경으로 향후 10년 동안만 보유할 계획으로 매수할 배당주 3개를 정리해 보겠습니다.
이때 배당주를 계속 보유할지 여부를 재평가해야 합니다.
1. 알트리아 그룹 Altria Group
금연 노력의 성공 덕분에 담배 사업이 죽어가고 있다는 사실은 부인할 수 없습니다.
하지만 담배 사업이 생각만큼 빠르게 죽어가고 있는 것은 아닙니다.
세계보건기구의 2024년 전망에 따르면 전 세계 담배 사용자 수는 2000년의 13억 6천만 명에서 2030년에는 12억 명 미만으로 감소할 것으로 예상되며, 전 세계 인구 증가는 담배 산업이 계속 유지되는 데 도움이 되고 있습니다.
물론 담배 사업의 궁극적인 종말은 여전히 불가피합니다.
하지만 담배 사업에는 지금부터 가까운 미래까지 많은 돈을 벌 수 있습니다.
버지니아주 말보로와 같은 인기 담배 브랜드와 동명의 브랜드인 필립모리스를 소유한 필립모리스 USA의 모기업인 알트리아 그룹(MO+2.92%)을 소개합니다.
2021년 이후 수익은 서서히 감소하고 있지만 수익은 그렇지 않으며, 이는 소득 지향적인 투자자들이 훨씬 더 우려하는 지표입니다.
결국 수익은 궁극적으로 배당금 지급을 지지하며, 현재 거의 7.8%의 미래예측 수익률로 환산됩니다.
비슷한 위험 프로필을 가진 우량 기업에서 더 나은 수익을 찾기는 어려울 것입니다.
실제로 현재로서는 훨씬 더 많은 위험을 요구하지 않고도 대부분의 채권 수익률보다 낫습니다.
하지만 왜 10년만 지나면 될까요? 세계보건기구(WHO)의 전망을 고려할 때 알트리아는 2036년을 훨씬 넘어 생명 유지와 배당금을 유지할 수 없을까요?
어쩌면 그럴 수도 있습니다. 어쩌면 그럴 수도 있습니다.
그러나 10년 후, 우리가 알고 있는 담배 사업의 불가피한 종말은 부인할 수 없을 것입니다.
이는 더 이상 상당한 배당 수익률의 가치를 떨어뜨리지 않는 주식의 가치에 타격을 주기 시작할 수 있습니다.
선제적인 조기 퇴출은 투자 전략의 일부가 되어야 합니다.
2. 엑손모빌 ExxonMobil
담배 사업과 마찬가지로 석유 및 가스 산업도 궁극적으로 종말을 맞이하고 있습니다.
담배 사업과 마찬가지로 석유 및 가스 산업의 종말은 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 먼 미래에 있습니다.
국제에너지기구(IEA)의 업데이트된 전망에 따르면 상황을 전망할 수 있습니다.
11월 현재 IEA는 2050년까지 전 세계가 일일 소비량이 영원히 감소하기 시작하는 시점인 '피크 오일'을 경험하지 못할 것으로 보고 있으며, 이는 업계 대기업인 엑손모빌(XOM+1.38%)의 전망에 따른 것입니다.
원유 소비는 갑자기 멈추지 않을 것입니다. 원유 소비는 매우 천천히 감소하기 시작할 것입니다.
그 전환 이후 적어도 향후 몇십 년 동안 전 세계는 여전히 많은 원유가 필요할 것입니다.
업계도 원유를 제공하기 시작하지 않을 것입니다.
실제로 유가가 지금보다 더 높아질 수 있으며, 총거래량은 적지만 비즈니스의 수익성은 더욱 높아질 수 있습니다.
앞서 언급한 엑손모빌은 주식의 미래 배당 수익률이 3.4%에 달하는 동안 이러한 역학 관계를 수익으로 전환할 수 있는 견고한 방법입니다.
담배 사업의 경우와 마찬가지로 정확한 정점에 도달할 수 있는지 확인하기 위해 남아 있기보다는 선제적으로 조기 퇴출하는 것이 더 나은 시나리오라는 점을 기억하세요.
그렇게 할 확률은 상당히 낮으며, 기회의 창을 놓쳤을 때의 가격 처벌이 가파를 수 있습니다.
3. 머크 Merck
마지막으로, 향후 10년간 매수 및 보유할 배당주 목록에 머크(MRK0.41%)를 추가하세요.
엑손모빌과 알트리아와는 약간 다른 이유로 말이죠.
머크의 미래 배당 수익률은 3.1%에 달하며 연간 15회 연속 주당 배당금 인상 행진이 조만간 끝날 것 같지는 않지만, 지금 이 티커에 발을 들이는 가장 큰 이유는 새로 개발되고 인수된 여러 약물의 양조 수익 성장입니다.
다른 많은 제약 회사들이 과거에 그랬던 것처럼, 머크는 매출의 약 40%를 차지하는 암 퇴치 키트루다를 통해 엄청난 성공을 거두면서 파이프라인 개발에 다소 안주하고 있는 것으로 보입니다.
이제 이 놀라운 약물의 미국 특허 보호가 2028년에 종료되고 곧 해외 특허가 만료될 예정이기 때문에 가까운 미래에 시장에 출시할 신약의 수가 제한되어 있기 때문에 이러한 안일함은 점점 더 분명해졌습니다.
조금 더 앞으로 나아가면 상황이 다시 유망해집니다.
머크는 현재 파이프라인이 2030년대 중반까지 연간 500억 달러 상당의 신규 매출을 창출할 수 있을 만큼 잠재적인 블록버스터를 보유하고 있다고 주장합니다.
참고로 머크는 최근 마감된 2025 회계연도에 약 650억 달러 상당의 비즈니스를 보고할 것으로 예상합니다.
아니요, 키트루다를 대체할 단일 업체는 없으며, 머크는 현재 개발 중인 파이프라인과 최근 인수의 잠재력을 과장하고 있을 수 있습니다.
하지만 올해 예상 주당 순이익인 7.64달러의 15배 미만의 가격으로 책정된 이 주식은 2036년까지 회사의 매출이 예상되는 수준에 미치지 못하더라도 여전히 장기적인 거래입니다.