전기차에 대한 리튬 수요가 급증하고 있으며, 이 1개의 주식은 현금으로 굴러가고 있습니다
알베말 Albemarle 은 리튬 가격 하락을 떨쳐내고 빠른 속도로 성장하고 있습니다.
이 회사는 수익성이 높고 글로벌 운영에 투자할 수 있는 훌륭한 대차 대조표를 가지고 있습니다.
광업에 내재된 특정 위험에 유의하십시오. 이는 일부 거친 주가 변동으로 이어질 수 있습니다.
앨버말은 수익성이 높은 리튬 생산업체로 변신하면서 다시 한번 기대를 뛰어넘었습니다.
전기차(EV) 판매는 계속 가속화되고 있습니다.
일부 연구에 따르면 EV는 2022년 14%, 2020년 5%에서 2023년 전체 신차 판매의 20% 이상을 차지할 수 있습니다.
이는 리튬 광산 산업과 매우 관련이 있습니다.
지난 해에 1톤의 새로운 공급이 시작되어 2022년 말에 도달한 지속 불가능한 사상 최고치의 리튬 기본 가격을 떨어뜨렸습니다.
그러나 수요는 여전히 공급을 초과하며 2030년까지 계속 그럴 것으로 예상됩니다.
이는 다시 한번 새로운 기록적인 수익과 더 중요한 수익성을 기록한 최고 리튬 채굴업체 알베말 Albemarle (ALB -2.18%)에게 좋은 소식입니다.
투자자들이 알아야 할 것은 다음과 같습니다.
리튬 가격 혼란은 무엇입니까?
물론 리튬은 전기차를 움직이게 하는 최고의 성분입니다.
그것은 이미 많이 사용되고 주머니에 넣고 다니거나 노트북에 전원을 공급하는 널리 사용되는 원소입니다.
그러나 전기차의 리튬 이온 배터리는 모바일 장치의 배터리보다 기하급수적으로 크며, 이는 훨씬 더 많은 리튬이 필요하다는 것을 의미합니다.
따라서 2022년 11월 이후 리튬 가격이 극적으로 하락했지만, 여기서 주요 이야기는 자동차 제조업체와 리튬 이온 배터리 제조업체 파트너의 만족할 수 없는 수요를 충족시키기 위해 공급을 늘리는 것입니다.
그리고 기록적으로 리튬 가격은 2023년 5월부터 안정화되기 시작한 것으로 보이지만, 상품 가격은 변동성이 크고 예측할 수 없습니다. 그 순간에 조금 더 있습니다.
이러한 공급 이야기 덕분에 알베말 Albemarle 은 또 다른 분기 실적 업데이트를 기록했습니다.
2023년 2분기 매출은 전년 동기 대비 60% 증가한 24억 달러를 기록했습니다.
이러한 실적은 고객과 장기 계약을 구축하는 회사의 전략에 힘입은 것으로, 이러한 판매 계약의 대부분은 상품 가격의 야생성을 제거하기 위해 미리 설정된 바닥과 캡이 있는 리튬 가격에 지수화되었습니다.
포드와의 새로운 공급 계약(F -0.16%)은 이 전략을 구체화합니다.
알베말 Albemarle 은 또한 전기차 해일을 앞두고 리튬 채굴 공간에 초기 진입했으며, 저가 생산업체로 자리매김했습니다.
이는 리튬이 사상 최고치를 훌쩍 뛰어넘었음에도 불구하고 알베말 Albemarle 은 여전히 현금으로 굴러가고 있다는 것을 의미합니다. 순이익도 전년 동기 대비 60% 증가하여 6억 5천만 달러까지 증가했습니다.
이 회사는 또한 현금과 투자로 32억 달러, 부채로 35억 달러의 견고한 대차 대조표를 보유하고 있습니다.
쇼핑하러 갈 시간?
알베말 Albemarle 경영진은 2분기의 눈부신 실적을 감안하여 3개월 전보다 하향 조정된 2023년 전체 재무 지침을 일부 뒤집을 기회를 잡았습니다.
매출 전망의 하단은 6억 달러 상향 조정되어 현재 104억 달러에서 115억 달러 범위에 있을 것으로 예상되며, 이는 중간 시점에서 2022년 동안 약 48%의 성장을 의미합니다.
조정된 EBITDA(이자, 세금, 감가상각, 상각 전 수익) 이익률은 이제 37%에서 38% 범위에 있을 것으로 예상되며, 사전 지침은 34%에서 35%입니다.
알베말 주식은 12개월 후 수익의 6배 미만으로 저렴한 평가에 거래되며, 회사가 생각하는 대로 계속 성장한다면 이는 정말 큰일이 될 수 있습니다.
전망
회사의 현금 유출은 올해 더 많은 리튬 채굴장에 대한 소유권을 확보하기 위해 지출하면서 최근 증가했습니다.
채굴은 자본 집약적인 노력이며, 일관된 현금 흐름은 일반적인 것과 매우 멀리 떨어져 있습니다.
그 결과는 매우 변동성이 큰 주가입니다.
2018년에 자발적으로 공개한 뇌물 방지법을 위반한 제3자 판매 대표가 관련된 미 법무부와의 2억 1,900만 달러 합의에 의해 현금 흐름도 감소하고 있습니다.
이 문제는 이제 해결된 것으로 보입니다.
그리고 반복하자면, 리튬은 모든 상품과 마찬가지로 전체 시장 수급의 매우 작은 변화에 민감하기 때문에 변동성도 매우 높습니다.
이는 또한 회사의 분기별 매출 및 이익 전망 변동에서 알 수 있듯이 알버말의 재무에도 영향을 미칩니다.
이 모든 것은 신중하게 접근해야 하는 주식으로 귀결됩니다.
대부분의 투자자들에게 광산 주식은 전체 포트폴리오에서 매우 적은 비율로 유지되어야 합니다.
또한 저는 광산 주식을 소유하고 있다면 포트폴리오 재조정이 좋은 아이디어라고 생각합니다.
리튬 가격(따라서 주가)이 하락할 때 추가하고 급등할 때 축소하는 것입니다.
어쨌든, 알베말Albemarle 은 내가 개인적으로 가장 좋아하는 광산 주식인데, EV 판매가 계속 시장 점유율을 잠식함에 따라 장기적으로 보유할 계획입니다.
역풍에도 불구하고, 2023년은 이 회사에게 또 하나의 훌륭한 해가 될 것입니다.