75% 하락. 아제너스 주식은 하락 매수입니까?
Cory Renauer – 2024년 4월 8일 오전 3시 34분
아제너스의 주가는 올해 크게 하락했지만 암 치료제 개발업체는 여전히 흥미로운 자산을 보유하고 있습니다.
이제 막 임상 2상을 시작한 실험적인 암 치료법은 브리스톨 마이어스 스퀴브로부터 10억 달러 이상의 마일스톤 지불금을 창출할 수 있습니다.
아제너스는 보텐실리맙을 사용한 임상 2상 시험 결과가 하반기에 나올 것으로 예상하고 있습니다.
암 치료제 개발을 면밀히 지켜보는 월스트리트 분석가들은 암 치료제가 더 상승할 수 있다고 생각합니다.
지난 9개월 동안 아제너스(AGEN -0.43%) 주주가 되기에는 힘든 시간이었습니다.
주가는 지난 6월에 세운 최고치보다 약 75% 하락했습니다.
매사추세츠에 본사를 둔 이 암 치료제 개발업체를 따르는 월스트리트의 투자은행 분석가들은 이 회사의 주가가 저평가되었다고 생각합니다.
예를 들어, B. 라일리는 최근 아제너스에 대해 5달러의 목표주가로 매수 등급을 다시 한번 강조했습니다.
아제너스 주식은 월스트리트의 추정치 근처에 도달하면 엄청난 수익을 올릴 수 있습니다.
이 회사가 지난 10월 주요 후보에 대한 임상시험 결과를 발표한 이후 이 주식은 주당 1달러 이하로 거래되고 있습니다.
아제너스 매수에 대한 주장을 명백한 위험과 비교하여 평가절하된 가격으로 현명한 매수인지 확인해 보겠습니다.
아제너스 주식을 매입해야 하는 이유
요즘 아제너스는 판매 허가를 받은 제품이 하나도 없는 임상 단계의 암 치료제 개발업체인데 항상 그렇지는 않았습니다. GSK의 싱그릭스 백신에 속하는 보조제를 개발한 것입니다.
아제너스는 수년 전에 싱그릭스 백신의 로열티에 대한 권리를 팔았지만, 여전히 대형 제약사 파트너들로부터 가끔 현금 주사를 맞습니다.
예를 들어, 브리스톨 마이어스 스퀴브는 최근 아제너스에 2,500만 달러의 마일스톤 지불을 보냈는데, 이는 폐암 후보 물질인 BMS-986442와의 임상 2상 시작으로 촉발되었습니다.
BMS-986442는 면역세포의 TIGIT과 CD96 수용체를 차단하는 이중특이적 항체입니다.
차단을 통해 폐암에 대한 면역반응이 점화되어야 합니다.
아제누스가 성공하여 상업화 단계의 암 치료제가 될 경우, 여전히 10억 달러 이상의 마일스톤 지불금과 로열티 비율을 받을 수 있습니다.
아제너스는 더 큰 바이오 제약사들과의 잠재적으로 수익성이 높은 파트너십 외에도 보텐실리맙이라고 불리는 차세대 CTLA-4 차단 항체를 개발하고 있습니다.
지난 10월, 회사는 투자자들에게 보텐실리맙 치료가 70명의 진행성 대장암 환자 중 17명의 종양을 줄였다고 말했습니다.
보텐실리맙은 유사한 대장암 환자와 대조군을 대상으로 비교를 위한 대규모 2상 연구를 진행 중입니다.
2024년 하반기로 예상되는 탑라인 결과가 이전 단일군 연구에서 관찰된 긍정적인 추세를 확인하면 아제너스 주가가 급등할 수 있습니다.
아게누스 주식은 지금까지 하락하여 올해 성과를 낼 것으로 예상되는 두 프로그램 모두 성공할 조짐이 보이면 주가가 급등할 수 있습니다.
이 주식은 현재 시가총액이 2억 1,100만 달러에 불과합니다.
일단 아제너스를 피하는 이유
이 바이오텍 주가가 많이 떨어졌지만 그렇다고 더 떨어질 수 있는 것은 아닙니다.
BMS-986442와 보텐실리맙에 대한 지금까지의 결과는 추가 연구를 보장하기에 충분하지만 성공은 장담하기 어렵습니다.
BMS-986442는 Merck가 이미 대조군 2상 연구에서 시험한 Vibostolimab과 유사한 TIGIT 표적 항체입니다.
표준 치료에 Vibostolimab을 추가해도 환자의 종양이 커지는 것을 막지 못했습니다.
아제너스는 지난해 2억 5,700만 달러를 소진한 후 현금 및 등가물 7,600만 달러로 2023년을 마무리했습니다.
경영진은 현금 포지션과 브리스톨 마이어스 스퀴브와 같은 파트너사의 후속 지불이 2024년까지 운영을 계속 활성화하기에 충분할 것으로 믿고 있습니다.
아제너스는 판매할 승인된 약이 없다면 2025년에 주식의 신주를 만들고 판매하여 자본을 조달할 가능성이 높습니다.
2024년에 예상되는 임상시험 결과가 주가를 급등시키지 않는다면, 아제너스는 계속 운영하기 위해서만 수억 개의 신주를 제공해야 할 것입니다.
지금 구매?
2024년에 아제너스 또는 그 파트너 중 한 명이 타격을 입은 주가를 구제하는 시험 결과를 보고할 가능성이 있습니다.
그렇다고는 하지만 후보자들이 폭락할 가능성이 더 높고, 이로 인해 지금 주식을 사는 투자자들이 큰 손실을 입을 수 있습니다.
이 회사의 이야기가 안전한 거리에서 펼쳐지는 것을 보는 것이 좋습니다.