고급 자동차 부품 재고가 2023년 상반기에 절반 이상 감소한 이유
어드밴스는 동종 업체들보다 실적이 저조한데, 이로 인해 투자자들은 올해 주식에서 손을 떼게 되었습니다.
회사는 비용을 절감하고 수익성을 개선하기 위한 계획이 필요하지만, 우선 경영진은 새로운 CEO를 찾아야 합니다.
회사가 좋은 전환 계획을 제시할 때까지 방관하는 것이 최선일 수 있습니다.
S&P 글로벌 마켓 인텔리전스가 제공한 자료에 따르면 2023년 상반기 자동차 부품 소매 체인 어드밴스 오토 파츠(AAP -0.83%)의 점유율은 52.2% 하락했습니다.
S&P 500 지수가 이 기간 동안 15.9% 상승한 것을 고려하면 주주들에게 특히 고통스러웠습니다.
이는 놀라운 상반기 실적입니다.
Advance Auto Parts는 2023년에 각각 시작되었으며, 2월에 2022년 재무 결과를 보고한 이후 S&P 500과 거의 보조를 맞추었습니다.
하지만 3월에 월스트리트는 회사의 전망에 대해 더 미온적으로 변하기 시작했습니다.
그 시점에서 주식이 하락하기 시작했습니다.
그러나 Advance Auto Parts 주식은 2023년 1분기 재무 결과를 보고한 후 큰 폭의 하락을 경험했습니다.
회사의 수익은 기대에 못 미쳤고, 수익성은 급락했으며, 경영진은 배당금을 대폭 줄였을 뿐만 아니라 가이드라인도 낮췄습니다.
그리고 이 모든 것이 투자자들로 하여금 2023년 상반기에 Advanced Auto Parts 주식을 완전히 포기하게 만들었습니다.
경쟁업체
Advanced Auto Parts 주식에 대한 낮은 투자자 신뢰도는 두 가지 주요 공개 거래 경쟁업체를 보유하고 있기 때문에 더욱 악화되고 있습니다:
오토존과 오라일리 오토모티브. 그리고 이 주식들은 지난 10년간 가장 실적이 좋은 두 종목으로 각각 479%와 710% 상승한 반면, 어드밴스 오토 파츠 주식은 실제로 지난 10년간 16% 하락했습니다.
그렇다면 이 분야에서 입증된 수상자가 있는데 왜 고전하고 있는 고급 자동차 부품에 투자해야 할까요?
적어도 지금 어드밴스 오토 부품에 대한 투자자들의 신뢰가 특히 낮은 이유는 바로 그 논리 때문입니다.
게다가 Advanced Auto Parts는 분명히 전환이 필요하지만 회사는 새로운 리더십을 기다리고 있습니다.
지난 2월, CEO 톰 그레코는 올해 은퇴할 것이라고 발표했고, 회사는 아직 그의 후임자를 지명하지 않았습니다.
Advance Auto Parts는 턴어라운드 계획을 제시함으로써 투자자들에게 영감을 줄 수 있을 것입니다.
하지만 새로운 CEO가 고용되기 전까지는 그런 일이 일어나지 않을 것입니다.
전망
확실히, 반으로 줄어든 후에, 어드밴스 오토 부품은 저렴한 재고품입니다.
오토존 주식은 2.8배, 오라일리 주식은 4배 이상의 매출로 거래되는 반면, 0.4배 미만의 매출로 거래됩니다.
그러나 경쟁사들이 더 나은 비즈니스라는 점을 고려할 때 고급 자동차 부품은 가치 함정이 될 수도 있습니다.
이는 이 세 회사의 총 이익률과 영업이익률을 비교해 보면 알 수 있습니다.
2014년에 Advance Auto Parts의 이윤은 General Parts International을 인수한 후 타격을 입었습니다.
General Parts International은 대규모의 전문 정비사 고객 기반을 가지고 있습니다.
마진이 이전 수준으로 회복된 적이 없으며, 마진 개선의 경로는 여기서부터 복잡합니다.
Advance가 현재 직면한 구체적인 과제 중 하나는 Pro 비즈니스입니다.
2023년에는 비용이 올랐지만, 경영진은 경쟁사에 대한 매출 손실 없이는 가격이 더 오를 수 없다고 우려하고 있습니다.
2023년 하반기에 Advance가 새로운 CEO를 임명할 것으로 보입니다.