더 나은 배당 주식: 애브비 또는 존슨 & 존슨?
By Propers Junior Bakiny – 2024년 4월 28일 오전 4시 20분
AbbVie와 Johnson & Johnson은 우수한 배당 실적과 탄탄한 비즈니스를 보유하고 있습니다.
그러나 이 거대 의료 기업 중 하나는 다른 하나에 비해 약간 우위에 있습니다.
한 가지 확실한 것은 배당 추구자들이 어느 쪽도 잘못될 수 없다는 것입니다.
시장에는 많은 배당주가 있지만 애브비 AbbVie (ABBV -4.58%)와 존슨앤드존슨 Johnson & Johnson (JNJ -0.46%)만큼 눈에 띄는 주식은 거의 없습니다. 이 회사들은 50년 이상 연속 배당금을 인상하여 배당왕의 작은 클럽의 회원이 되었습니다.
애브비와 존슨앤드존슨이 모두 소극적인 소득에 훌륭하지만, 이 회사들은 중요한 차이점을 가지고 있습니다.
예산이 많은 투자자들은 이 두 가지 옵션 중 하나만 선택하고 싶을 수 있지만, 어떤 것이 더 나은 배당주처럼 보일까요?
애브비의 경우입니다
언뜻 보기에 애브비는 지금 특별히 매력적인 주식처럼 보이지 않습니다.
회사의 수익은 감소하고 있습니다.
작년에 애브비는 단연코 가장 큰 자금줄이자 업계 역사상 가장 수익성이 좋은 의약품 중 하나인 면역학 치료제 휴미라에 대한 특허 보호를 잃었습니다.
그럼에도 불구하고 애브비는 2025년에 최고 수준의 성장으로 돌아갈 것으로 예상하고 있습니다.
새로운 의약품 목록이 이러한 부진을 만회하고 있습니다.
특히 이 제약사의 면역학 라인업을 정리하는 스카이리지와 린보크의 경우가 그렇습니다.
이들 의약품을 합치면 2027년까지 270억 달러의 매출을 올릴 것이며, 이는 휴미라의 최고 매출보다 약 60억 달러 많은 수치입니다.
이들의 매출은 그 후에도 계속 늘어날 것입니다.
애브비의 라인업은 여러 블록버스터를 자랑하며, 회사의 혁신적인 바퀴는 여전히 돌고 있습니다.
90개의 프로그램이 진행 중인 AbbVie는 새로운 제품을 포트폴리오에 추가할 수 있어야 합니다.
일부 추정치에 따르면 작년에 이 회사는 미국에서만 최고 매출인 30억 달러에 이를 수 있는 암 신약인 엡킨리의 승인을 받았습니다.
따라서 현재 수익이 감소하고 있음에도 불구하고 AbbVie는 괜찮을 것입니다.
이 제약 대기업은 배당 프로그램을 지속할 수 있어야 합니다.
애브비는 의료기기 대기업인 애보트 래버러토리스 시절을 고려해 52년 연속 배당금을 인상했습니다.
이전 모회사에서 분리된 이후 11년 동안 애브비의 배당금은 287.5% 증가했습니다.
애브비는 S&P 500의 평균 수익률 1.35%보다 훨씬 높은 3.73%의 수익률을 제시합니다.
현금 지급 비율은 48% 미만으로 합리적입니다.
투자자들은 애브비와의 연간 배당금 인상을 앞으로 수년 동안 기대해야 합니다.
존슨앤드존슨 사건
존슨앤드존슨은 광범위한 의약품과 의료기기 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
바이오파마 사업부 내에서 이 회사는 10개 이상의 블록버스터를 자랑합니다.
또한 95개의 진행 중인 프로그램을 특징으로 하는 믿을 수 없을 정도로 깊은 파이프라인을 가지고 있습니다.
작년에 존슨앤드존슨은 처방전 없이 살 수 있는 건강관리 제품을 판매하는 소비자 건강 사업부를 없앴습니다.
이것은 회사의 다각화가 덜하다는 것을 의미하지만, 이 사업부는 매출 성장을 끌어내리고 있습니다.
따라서 존슨앤드존슨은 특히 혁신적인 의약품 개발에 더 많은 에너지와 자원을 집중하고 있기 때문에 이러한 측면에서 개선되어야 합니다.
존슨앤드존슨의 의료기기 분야도 유망해 보입니다.
작년에 이 회사는 심장 관련 문제를 위한 기기를 개발하는 회사인 아비오메드를 인수했습니다.
이 거래로 존슨앤드존슨은 약 166억 달러의 비용이 들었습니다.
이 거대 의료 기업의 의료 기술 사업은 수익성 면에서 더 빠르게 성장하고 있습니다.
또한 메디케어가 가장 많은 비용을 지출하는 특정 의약품의 가격을 협상할 수 있도록 2022년 미국에서 통과된 인플레이션 감소법을 포함한 규제 문제를 해결할 수 있는 유연성을 제공해야 합니다.
존슨앤드존슨의 일부 의약품은 이미 표적이 되었지만, 부분적으로는 메디케어 사업부 덕분에 회사는 이 문제를 성공적으로 해결해야 합니다.
존슨앤드존슨의 배당 프로그램은 어떨까요?
이 회사는 또한 현재 61년 연속 배당금을 인상하고 있습니다.
지난 11년 동안 배당금을 103.3% 인상했습니다.
현재 수익률은 3.35%를 상회하고 있지만 현금 지급액은 66.21%로 약간 높습니다.
존슨앤드존슨의 흠잡을 데 없는 배당 실적과 탄탄한 기본 운영으로 인해 배당 프로그램을 곧 중단하거나 지급액을 줄일 가능성은 거의 없습니다.
평결
존슨 앤 존슨은 더 많은 수익과 순이익을 창출합니다.
그러나 애브비는 이러한 범주에서 지난 10년 동안 더 빠르게 성장했습니다.
게다가 애브비의 배당금은 훨씬 더 빠르게 증가했고, 수익률은 더 높으며, 현금 지불 비율은 더 낮습니다.
마지막으로, 애브비가 특허 절벽에 직면해 있지만, 모든 제약 회사들은 결국 그렇게 합니다.
존슨 앤 존슨은 환자의 암을 유발했다고 알려진 활석 분말과 관련된 법적 문제를 포함하여 몇 가지 덜 일반적인 문제에 직면했습니다.
그 모든 것을 고려할 때, 존슨 앤 존슨도 좋은 선택이지만, 애브비는 현재 배당 투자자들에게 더 나은 선택입니다.