지금 사야 할 현금 흐름 기계인 주식 2개
투자하기에 가장 좋은 주식은 종종 강력한 현금 흐름 생산자들입니다.
AT&T는 가입자 증가세 둔화를 헤쳐나가면서 무료 현금흐름 안내를 고수하고 있습니다.
IBM은 고객이 비용을 절감하고 생산성을 높이는 데 도움이 되는 프로젝트를 제공하는 요령을 가지고 있어 어려운 경제 상황에서도 자유로운 현금 흐름을 유지할 수 있습니다.
AT&T와 IBM은 어려운 경제 상황에서도 견실한 성과를 내고 있습니다.
순이익과 같은 이익 지표는 무시해서는 안 되지만 결국 회계 수치입니다.
기업이 자본 지출을 뺀 후 영업으로 벌어들이는 현금의 양인 자유로운 현금 흐름은 성장 투자, 배당금 지급, 자사주 매입, 부채 감소 등을 부채질하는 것으로 순이익을 쓸 수 없습니다.
탄탄한 현금흐름을 생산하는 기업에 투자하는 것도 좋은 방법인데, 가격이 합리적이라고 가정하면 좋은 방법일 수 있습니다.
비관적인 평가로 거래되는 현금흐름 기계는 AT&T(T 1.13%)와 IBM(IBM -0.92%) 두 종목으로 모두 헐값에 거래됩니다.
AT&T
애플의 아이폰 15 제품군이 공식적으로 발표되면서 주요 무선 통신사들은 새로운 고객을 유치하고 기존 고객을 유지하기 위해 프로모션을 사용하고 있습니다.
예를 들어 AT&T는 아이폰 15 프로에서 언리미티드 요금제의 고객을 대상으로 1,000달러까지 할인된 가격으로 제공하고 있습니다.
이러한 홍보 활동이 공격적인 것으로 보이지만 AT&T CFO 파스칼 데스로치스는 최근 콘퍼런스에서 홍보 활동은 업계 전반에 걸쳐 큰 변화가 없다고 언급했습니다.
"저는 환경을 정말 건강한 것으로 특징지을 것입니다.
경쟁 역학은 매우, 매우 건강하고, 매우 합리적입니다."라고 데스로치스는 말했습니다.
같은 컨퍼런스에서 가입자 증가가 둔화되었음에도 불구하고 올해 최소 160억 달러의 무료 현금 흐름을 요구하는 AT&T의 지침을 반복했습니다.
무료 현금 흐름은 2024년에 더 높게 이동할 수 있으며 AT&T가 자본 지출을 약간 철회함에 따라 그 이상으로 이동할 수 있습니다.
회사는 5G 및 섬유 네트워크에 많은 투자를 하여 자본 지출을 증가시켜 왔습니다. 올해는 해당 지출의 정점을 찍을 것으로 예상됩니다.
AT&T는 약 1,090억 달러로 평가되고 있습니다.
무료 현금 안내 기준으로 이 주식의 주가 대비 자유현금흐름 비율은 약 6.8입니다.
이는 극도로 비관적인 평가입니다.
AT&T 주식이 프리미엄을 주고 거래될 자격이 없는 것은 분명합니다.
기껏해야 성장이 둔화될 것이고, 부채 수준은 여전히 높아질 것이며, 경제 상황이 악화될 경우 경쟁 압력이 높아질 수 있기 때문입니다.
하지만 이러한 비관적인 전망은 지나친 것으로 보입니다.
AT&T 주식은 닷컴 버블, 금융위기, 팬데믹 때보다 낮게 거래되는데, 인내심 있는 투자자들에게 이 현금흐름 기계는 헐값으로 보입니다.
IBM
IBM은 하드웨어, 소프트웨어 및 서비스를 포괄하는 복잡한 회사이지만, 이 거대 기술 회사는 궁극적으로 생산성을 높이고 비용을 절감하는 것을 목표로 하는 설루션을 고객에게 제공합니다.
경제가 어렵고 불확실한 상황에서, 그 피치는 고객에게 반향을 불러일으킬 것입니다.
IBM의 클라우드 전략은 하이브리드 클라우드 컴퓨팅을 중심으로 합니다.
일부 기업은 퍼블릭 클라우드에 올인할 것이지만, 이는 IT 인프라가 광범위하게 구축된 주요 기업에는 현실적이지 않습니다.
Red Hat 소프트웨어를 기반으로 하는 IBM의 하이브리드 클라우드 플랫폼은 고객이 인프라를 현대화하고 클라우드 컴퓨팅의 이점을 활용하는 동시에 운영 중단을 최소화하고 비용을 주시할 수 있는 길을 제공합니다.
소프트웨어 외에도 IBM의 컨설팅 부서는 하이브리드 클라우드 아키텍처로 전환하는 과정에서 지침과 도움을 제공합니다. 거의 모든 기업 중심 기술 회사와 마찬가지로 IBM도 특정 유형의 제품 및 서비스에 대한 수요가 둔화되고 있습니다.
2분기에 회사는 본질적으로 더 재량적인 고객의 프로젝트가 점점 더 지연되고 있다고 언급했습니다.
그러나 의미 있는 비용 절감을 실현할 수 있는 잠재력을 가진 대규모 전환 프로젝트에 대한 수요는 여전히 강력합니다.
경기 침체기에도 IBM은 고객의 효율성을 높이는 데 도움을 줌으로써 견고한 결과를 창출할 수 있습니다.
IBM은 1년 내내 연간 지침을 고수했습니다.
통화로 조정된 3%에서 5%의 매출 증가 외에도 자유로운 현금 흐름이 약 105억 달러가 발생할 것으로 예상합니다.
이는 2022년보다 10억 달러 이상 증가한 수치입니다.
시가총액은 약 1,330억 달러로 이 주식은 약 12.6배의 자유로운 현금 흐름에 거래됩니다.
IBM은 가장 빠르게 성장하고 있는 기술 회사는 아니지만, 다양한 경제 상황에서 확실한 결과와 자유로운 현금 흐름을 제공할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.