월스트리트 애널리스트 1명이 지금 사야 할 현명한 주식이라고 말하는 초고수익 배당주 2개
Cory Renauer – 2024년 6월 9일 오전 4시 27분
한 쌍의 모기지 중심 부동산 투자 신탁이 열성적인 투자 은행 분석가의 관심을 끌었습니다.
재니 몽고메리 스콧(Janney Montgomery Scott)은 최근 AGNC Investment와 Annaly Capital에 대해 매수 등급으로 보도를 시작했습니다.
Annaly Capital과 AGNC Investment는 최근 가격에서 13% 이상의 수익률을 제공하지만, 이 주식들은 대부분의 투자자들이 예상하는 것보다 위험할 수 있습니다.
이 배당금 지급자들은 눈에 띄는 수익률을 제공하지만, 배당금을 유지할 수 있는 능력은 확실하지 않습니다.
배당주로 시장을 이길 수 있는 방법은 하나가 아닙니다.
저축을 줄여야 할 때까지 긴 런웨이를 가진 사람들은 배당금을 빠르게 올릴 수 있는 성장하는 기업의 주식을 사는 것을 즐깁니다.
배당성장주라고 해서 반드시 잘못된 것은 없지만, 처음에 상당한 배당금 지급을 고집한다면 어떨까요?
눈길을 끄는 배당수익률에 대해 가장 먼저 알아야 할 점은 대부분의 투자자들이 기초사업이 약속을 이행할 만큼 충분한 현금을 창출할 수 없다고 생각하기 때문에 보통 높은 수준이라는 것입니다.
초고수익을 추구해야 한다고 주장하시는 분들을 위해 현재 한 대형 투자은행이 매수라고 생각하는 이름이 몇 개 있습니다. 재니 몽고메리 스콧의 애널리스트 제이슨 스튜어드는 최근 AGNC 인베스트먼트(AGNC -0.72%)와 애널리 캐피털(NLY -0.85%)에 대해 매수 등급으로 커버리지를 개시했습니다.
두 회사 모두 부동산 대신 담보부 증권에 투자하는 부동산투자신탁(REITs)입니다.
최근 가격으로 AGNC캐피털과 Annaly캐피털은 각각 14.7%, 13%의 배당수익률을 제시하고 있습니다.
AGNC 인베스트먼트
AGNC Investment는 모기지 리츠로서 모기지 담보 증권에서 받는 이자와 단기 부채에 지급되는 이자 사이의 마진으로 생계를 유지합니다.
모기지 스프레드, 즉 30년 만기 모기지 금리와 10년 만기 국고채의 차이는 평소보다 넓었습니다.
스튜어드는 모기지 스프레드가 모기지 리츠의 장부 가치의 주요 동인이라는 점에 주목한 후 AGNC Investment에 대해 매수 등급으로 커버리지를 시작했습니다.
스튜어드는 AGNC 인베스트먼트의 최근 가격보다 약 6% 높은 공정가치 추정치를 발표했습니다.
물론 14.7%의 배당수익률을 기록한 상황에서 인내심 있는 투자자들을 위해 시장을 상회하는 수익을 내기 위해 주가가 상승할 필요는 없습니다.
AGNC 투자자들은 모기지 채무 불이행에 대해 크게 걱정할 필요가 없습니다.
633억 달러 포트폴리오 중 약 622억 달러는 채무 불이행 시 정부 기관의 지원을 받는 증권에 묶여 있습니다.
AGNC가 배당금을 영원히 유지할 수 있다고 가정하고 투자하기 전에, 기업이 상대적으로 저금리 대출을 확보하기 위해 모기지 담보 증권을 포트폴리오에 사용한다는 것을 깨닫는 것이 중요합니다.
회사 자체의 잘못이 없음을 통해 연방준비제도이사회가 모기지담보부증권에 대한 수요 제공을 중단할 경우 AGNC의 포트폴리오 가치가 크게 하락할 수 있습니다.
이는 모기지담보부증권의 전체 시장이 붕괴될 경우 회사가 대출 기관을 만족시키기 위해 포트폴리오의 상당 부분을 화재 판매 가격으로 매각해야 할 수 있음을 의미합니다.
이 주식을 사기 전에, 10년 전에 AGNC Investment를 샀던 투자자들의 주가가 겨우 36% 올랐다는 것을 알아야 합니다.
수익을 추구하는 대부분의 투자자들은 이 위험한 주식을 피하는 것이 좋습니다.
애널리 캐피털 Annaly Capital
스튜어드는 또한 애널리 캐피탈에 대해 매수 등급과 21달러의 공정 가치 추정치로 커버리지를 시작했습니다.
이는 AGNC Investment보다 더 큰 모기지 리츠입니다.
3월 말, 애널리의 투자 포트폴리오는 875억 달러로 증가했으며, 이 중 635억 달러는 기관 지원 증권에 묶여 있습니다.
Annaly Capital의 배당금은 최근 가격에서 13.1%의 수익률을 제공합니다.
Annaly가 더 안정적으로 보이기 때문에 AGNC Investment보다 훨씬 낮습니다.
기관 보증 모기지 증권 포트폴리오를 넘어 상당한 수익원에서 안정성이 감지됩니다.
Annaly Capital은 연방준비제도가 금리를 인상할 때 가치가 상승하는 자산인 모기지 서비스권에 투자합니다.
Annaly는 또한 장부에 직접 약 27억 달러의 주거용 모기지 대출을 보유하고 있습니다.
Annaly Capital은 틀림없이 AGNC Investment보다 더 안정적이지만, 여전히 대부분의 투자자들에게 너무 위험합니다.
그 회사는 마이너스 순이자 마진을 보고하고 있는데, 이는 지속 불가능합니다.
10년 전 Annaly Capital을 샀던 투자자들은 원금이 절반 이상 하락했습니다.
배당금을 재투자한 사람들은 지난 10년 동안 40.6%만 얻었습니다.
Annaly가 더 높은 이자의 자산으로 에이전시가 지원하는 포트폴리오를 신속하게 인수하지 못한다면, 배당금 삭감과 향후 10년 동안의 불만족스러운 수익률이 지금 이 주식을 사는 투자자들에게 제공될 수도 있을 것입니다.
소득을 추구하는 대부분의 투자자들도 이 위험한 주식을 피하고 싶어 합니다.