워런 버핏의 3,660억 달러 포트폴리오 중 77%가 6개 종목에만 투자됩니다
Warren Buffett은 CEO가 된 이후로 Berkshire Hathaway의 Class A 주식(BRK.A)을 총 4,100,000% 이상의 수익률로 이끌었습니다.
그의 장기적인 성공에 대해 거의 충분한 인정을 받지 못한 버핏주의는 포트폴리오 집중에 대한 그의 성향입니다.
버크셔 해서웨이의 투자 자산 3,660억 달러 중 6개(대부분)의 브랜드 회사가 2,820억 달러를 차지합니다.
오마하의 오라클은 6개 주식에 총 2,820억 달러를 투자했습니다.
1973년, 버크셔 해서웨이 (BRK.A. 1.08%) (BRK.B.1.21%) CEO 워런 버핏은 회사의 첫 번째 연례 주주총회를 감독했습니다.
수십 명이 참석했습니다.
오늘날 버크셔의 연례 주주총회는 버핏과 오른팔 찰리 멍거가 경제와 주식 시장에 대해 연설하는 것을 듣기 위해 3만에서 4만 명의 사람들이 네브래스카 주 오마하로 모이게 하는 구경거리나 다름없습니다.
오마하의 오라클이 경이적인 실적을 가지고 있기 때문에 버크셔 해서웨이의 연례 주주총회에 신규 및 종신 투자자들이 몰립니다.
58년 전에 취임한 이래로 그는 회사의 클래스 A 주식(BRK.A)을 총 4,100,000% 이상의 수익으로 이끌었습니다.
연간 기준으로, 그는 S&P 500의 배당금을 포함한 총수익률을 두 배로 올렸습니다.
워런 버핏의 가장 좋은 점은 그가 열린 책이라는 것입니다. 그는 투자할 때 기업에서 찾는 특성과 부를 쌓기 위해 사용하는 전략을 기꺼이 공유합니다.
이러한 이상들 중 일부는 장기적인 투자와 공정한 가격으로 멋진 회사들을 사는 것을 포함합니다.
하지만 그의 성공에 대해 거의 충분한 인정을 받지 못한 버핏주의는 포트폴리오 집중에 대한 그의 열망입니다.
버크셔 해서웨이의 일본 상사 5곳에 대한 투자를 포함하면 워런 버핏이 감독하는 3660억 달러 포트폴리오 중 77%(2820억 달러)가 6개 종목에만 투자됩니다.
1. Apple: 1709억 달러(투자 자산의 46.7%)
워런 버핏과 그의 투자 부관인 테드 웨슐러와 토드 콤스가 놓칠 수 없는 투자 아이디어를 찾았다고 생각할 때, 그들은 그것에 대해 부끄러워하지 않습니다.
버크셔 해서웨이의 투자 자산의 거의 47%가 기술 주식 애플(AAPL 2.31%)에 묶여 있는 상황에서 버핏이 "우리가 소유한 그 어떤 사업보다 더 나은 사업"이라고 언급해도 우리는 놀라지 않을 것입니다."
애플의 주식이 예외적으로 비싸지만, 오마하의 오라클과 그의 팀은 단순히 구매를 멈출 수 없습니다.
그것에 대한 한 가지 이유는 애플의 화려한 브랜드 때문일 것입니다.
그것은 세계에서 가장 잘 알려진 회사 중 하나이며, 논쟁의 여지가 있지만, 가장 가치 있는 글로벌 브랜드입니다.
물리적 제품 판매는 충성 고객층이 있을 때 스스로를 관리하는 경향이 있습니다.
워런 버핏의 애플에 대한 친화력은 팀 쿡 CEO의 리더십과도 관련이 있을 수 있습니다.
2011년 CEO가 된 이후 쿡은 혁신을 통해 회사가 성장할 수 있도록 했습니다.
이 회사의 스마트폰은 미국 시장에서 계속 선두를 달리고 있으며, 빠르게 성장하는 구독 서비스 부문은 언젠가 현금 흐름 생성 측면에서 물리적 제품을 능가할 수도 있습니다.
하지만 깊은 곳에서, 애플의 자본 환원 프로그램은 버핏이 애플을 그렇게 사랑하는 이유일지도 모릅니다.
Apple은 배당을 통해 매년 150억 달러 이상을 주주에게 반환하고 있으며 지난 10년간 누적 주식 매수 금액 5,900억 달러에 근접하고 있습니다.
2. 뱅크 오브 아메리카: 287억 달러(투자 자산의 7.8%)
버크셔 해서웨이는 투자 자산의 절반 가까이를 정보 기술에 투자하고 있지만(대부분 애플 덕분), 오마하의 오라클이 가장 잘 아는 곳은 금융주입니다.
현재 그가 가장 좋아하는 것은 투자 자산의 거의 8%를 차지하는 뱅크 오브 아메리카(BAC 0.10%)입니다.
워런 버핏이 보기에 은행 주식은 현명한 순환 플레이입니다.
비록 그들이 더 높은 대출 손실과 연체의 형태로 경기 침체기 동안 약점에 완전히 취약하지만, 미국 경제는 경기 침체기에 비해 확장하는 데 불균형적인 시간을 소비합니다.
이 간단한 장기 숫자 게임을 하고 BofA와 같은 은행이 시간이 지남에 따라 대출과 예금을 늘릴 수 있도록 허용하는 것은 대게 인내심 있는 투자자들에게 승리 시나리오를 초래합니다.
또한 뱅크 오브 아메리카가 현재의 경제 환경에 완벽하게 위치한 머니 센터 은행이라는 것도 나쁘지 않습니다.
대형 은행 중에서는 BofA가 금리 변화에 가장 민감합니다.
연방 준비 제도 이사회가 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상함에 따라 뱅크 오브 아메리카는 매 분기 수십억 달러의 순이자 수입이 증가하고 있습니다.
3. 아메리칸 익스프레스: 255억 달러(투자 자산의 7%)
아직 요점을 정확히 파악하지 못했을 경우를 대비하여, 오마하의 오라클은 지속 가능한 해자가 있는 금융주에 투자하는 것을 정말 좋아합니다.
Berkshire Hathaway의 포트폴리오(30년)에서 두 번째로 장기 연속 보유 주식인 신용 서비스 회사 American Express(AXP 1.23%)는 현재 시장 가치 기준으로 세 번째로 큰 보유 주식입니다.
아메리칸 익스프레스는 거래의 양측에 서비스를 제공할 수 있는 능력 덕분에 확장된 강세 시장과 경제 확장의 혜택을 받을 뿐만 아니라 미리 요금을 청구합니다.
미국 3위 가맹점 결제처리업체인 데다 신용카드로 소비자와 기업에 대출해주는 역할도 합니다.
미국과 세계 경제가 호황일 때 AmEx는 신용 라인을 통해 소비자로부터 건전한 순이자 수입과 수수료를 창출할 수 있을 뿐만 아니라 상인으로부터도 수수료를 창출할 수 있습니다.
아메리칸 익스프레스의 장기적인 성공의 또 다른 요소는 고객층입니다.
AmEx는 고소득자들이 신용카드를 사용하도록 유도하는 훌륭한 일을 했습니다.
일반적인 소비자와 비교하여, 소득이 높은 사람들은 보통 가벼운 불황의 영향을 많이 받지 않습니다.
다시 말해 AmEx의 고객 기반은 침체기 동안 다른 대출 기관보다 더 나은 결과를 가져올 것이라는 어느 정도의 확신을 제공합니다.