Tesla
엘론 머스크, 테슬라의 수익에 대한 대대적인 예측 발표
By 브렛 셰이퍼 - 2025년 3월 10일 오전 4시 25분
요점
머스크는 테슬라의 수익이 5년 안에 1,000% 증가할 수 있다고 생각합니다.
현재 전기 자동차 사업은 어려움을 겪고 있으며 신제품 출시에는 시간이 좀 걸리고 있습니다.
이 회사는 이렇게 빨리 수익을 늘릴 가능성은 낮으며, 설령 그렇게 하더라도 주가가 지나치게 저렴해 보이지 않습니다.
그는 5년 안에 회사의 가치가 훨씬 더 높아질 수 있다고 생각합니다. 그가 맞나요?
테슬라(TSLA -0.30%)는 기업공개 이후 17,430% 상승한 지난 15년간 가장 좋은 실적을 기록한 주식 중 하나입니다.
그럼에도 불구하고 주가는 2024년 말에 기록한 사상 최고치 대비 42% 하락하여 역사상 최악의 하락 종목 중 하나입니다.
엘론 머스크 CEO는 이러한 하락세를 막을 수 있는 방법이 있다고 믿습니다.
끊임없이 야망을 품고 있는 이 창업자는 X(구 트위터)의 투자 애널리스트에 대한 답변에서 향후 5년 동안 테슬라의 수익이 1,000% 증가할 수 있다고 생각한다고 말했습니다.
그렇다면 오늘날 테슬라 주식이 매수 후보가 될 수 있을까요?
이 전기 자동차 및 기술 회사에 대해 알아봅시다.
전기 자동차의 성장이 더 활발할까요?
전기 자동차(EV)는 테슬라가 이름을 알리고 (여러 차례) 시가총액 1조 달러를 벌어들인 방법입니다.
테슬라는 자동차 분야에서 미미한 존재에서 전 세계적으로 연간 100만 대 이상의 자동차를 판매하는 데 성공했습니다.
이제 이러한 성장세는 둔화되기 시작했습니다.
2024년 Tesla는 고객에게 179만 대의 차량을 인도했으며, 이는 2023년의 181만 대에서 감소한 수치로, 전년 대비 인상적인 단위 성장의 연속성을 깨뜨렸습니다.
경영진은 재고를 확보하기 위해 가격을 인하하기 시작했으며, 이는 2024년 17.9%로 5년 만에 최저 수준을 기록한 회사의 총마진에 타격을 주고 있습니다.
투자자들은 이것이 전기차 시장의 작은 둔화라고 주장할 수 있지만, 경쟁사를 보면 그렇지 않은 것 같습니다.
미국에서는 4분기에 전기차 판매량이 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 테슬라의 시장 점유율이 지속적으로 약화되고 있습니다.
국제적으로, 특히 중국의 경우 BYD와 같은 경쟁 위협이 더 심각합니다.
테슬라는 더 저렴한 가격에도 불구하고 전 세계적으로 더 많은 자동차를 판매하고 있으며, 올해 테슬라의 주가가 폭락하는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
순이익은 2년 전 최고치인 150억 달러에 비해 70억 달러로 감소했습니다.
휴머노이드 로봇, AI, 로보택시로의 전환
전기차 부문은 테슬라에게 약세를 보이고 있습니다.
하지만 테슬라와 머스크는 여기서 비즈니스의 미래 가치가 나올 것이라고 주장할 수 있습니다.
지난 몇 분기 동안 경영진은 인공지능(AI), 휴머노이드 로봇, 로보택시 분야의 발전에 대해 이야기해 왔습니다.
이 기술들은 회사에 새로운 시장을 열어줄 수 있는 흥미로운 기술입니다.
하지만 어떤 가시적인 진전을 이루었는지는 확인하기 어렵습니다.
자율주행 테슬라 로보택시에 대한 약속은 수년 동안 이어져 왔으며, 경영진은 곧 출시될 것이라고 일관되게 말해왔습니다. 아직까지 시장에 출시된 제품은 없습니다. 옵티머스라는 휴머노이드 로봇 프로토타입은 많은 잠재력을 가지고 있지만 2024년 데뷔 행사에서 인간에 의해 제어되었습니다.
AI는 혼잡한 분야이며, 머스크는 테슬라 대신 xAI Grok 언어 도구에 대부분의 시간과 돈을 투자하고 있는 것으로 보입니다.
회의적이라고 부르지만, 이 제품들을 보면 믿겠습니다.
최근 몇 년 동안 회사로부터 많은 약속을 받았지만, 전기차 라인업에 대한 몇 가지 사소한 업그레이드 외에는 보여줄 것이 거의 없었습니다.
경영진이 대담한 비전을 가지고 있다고 해서 비전이 실현되는 것은 아닙니다.
비즈니스나 투자에서 보장되는 것은 없습니다.
테슬라의 수익은 5년 안에 10배가 될까요?
테슬라와 머스크는 5년 후 수익에 대해 대략 10의 배수를 기대할 수 있습니다(1,000%는 실제로 11의 배수이지만 상황을 단순화해 보겠습니다).
그렇다고 해서 그렇게 될 것이라는 의미는 아닙니다.
전기차 시장 점유율이 약화되고 실제로 시장에 출시된 신제품이 없는 상황에서 테슬라의 수익이 단 5년 만에 10배나 증가할 이유를 상상하기는 어렵습니다.
그렇기 때문에 지금 당장 피해야 할 주식이라고 생각합니다.
기적적으로 수익이 70억 달러에서 700억 달러로 증가하더라도 하드웨어 및 자동차 제조업체의 경우 주가는 여전히 지나치게 저렴하지 않을 것입니다.
현재 Tesla의 시가총액은 8,750억 달러입니다.
회사가 700억 달러의 순이익을 창출하면 주가수익비율(P/E)은 12.5가 됩니다.
제너럴 모터스의 수익 배수는 7.5입니다.
즉, 순이익이 10배 증가하더라도 테슬라의 주가수익비율은 여전히 제너럴 모터스보다 높습니다.
비즈니스 펀더멘털에 집중하는 투자자에게는 좋은 매수 기회가 아닌 것 같습니다.
머스크의 막대한 수익 전망에도 불구하고 테슬라를 피하세요.