Super Micro Computer,Nvidia
엔비디아의 이러한 움직임이 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 어려움으로부터 엔비디아를 보호할 수 있을까요?
아드리아 치미노 지음 - 2024년 11월 6일 오전 4시 15분
슈퍼 마이크로 컴퓨터는 인공 지능 데이터 센터를 위한 장비에 엔비디아의 혁신을 통합합니다.
슈퍼마이크로의 감사인은 최근 회사의 재무 보고에 대한 우려를 이유로 사임했습니다.
슈퍼마이크로는 엔비디아 성장 스토리에서 중요한 역할을 해왔습니다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI 6.42%)와 엔비디아(NVDA 2.84%)는 모두 인공지능(AI) 붐이 일고 있는 시기에 승자가 되었습니다.
엔비디아는 그래픽 처리 장치(GPU) 및 기타 관련 제품과 서비스를 생산하고 있으며, 슈퍼마이크로라고도 알려진 슈퍼마이크로 컴퓨터는 데이터 센터용 서버 시스템에 엔비디아 및 기타 칩 설계업체의 GPU를 통합하고 있습니다.
이로 인해 최근 분기에 두 회사 모두 세 자릿수 매출 성장을 기록했으며, 지속적인 높은 수요는 미래에 대한 긍정적인 신호입니다.
하지만 최근 몇 년 동안 슈퍼마이크로는 비틀거렸습니다.
8월에 발표된 짧은 보고서에서는 회사에 문제가 있다고 주장했지만, 동시에 관련이 없는 조치로 슈퍼마이크로는 연간 10만 건의 보고서를 연기했습니다.
몇 주 후, 월스트리트 저널은 법무부가 회사를 조사하고 있다고 보도했습니다.
지난달 슈퍼마이크로의 감사인인 Ernst & Young이 회사의 재무 보고에 대한 우려를 이유로 사임하면서 슈퍼마이크로의 문제는 더욱 심화되었습니다.
이제 투자자들은 이러한 문제가 두 회사의 관계로 인해 엔비디아에 미칠 영향에 대해 걱정하는 것이 당연합니다.
하지만 엔비디아의 한 가지 특별한 조치가 슈퍼마이크로의 문제로부터 엔비디아를 보호할 수 있을까요?
알아보겠습니다.
슈퍼마이크로 상황
먼저 슈퍼마이크로의 최근 상황에 대해 조금 더 자세히 설명한 다음 엔비디아와 협력하는 방식에 대해 이야기하겠습니다. 8월 말에 발표된 짧은 보고서를 통해 Hindenburg Research는 "회계 적신호가 켜짐"을 포함한 여러 가지 문제를 제기하면서 슈퍼마이크로의 일련의 어려움이 촉발되었습니다.
이에 대해 슈퍼마이크로는 "거짓이거나 부정확하다"라고 답했습니다
한편, 슈퍼마이크로는 10-K 연례 보고서 제출을 연기했지만 고객과 투자자들에게 4분기 또는 연간 수익 수치에 큰 변화가 있을 것으로 예상하지 않는다고 알렸습니다.
하지만 슈퍼마이크로가 10-K를 완료해야 한다는 압박은 여전히 남아 있습니다:
나스닥은 지연으로 인해 회사에 규정을 준수하지 않는 서한을 보냈으며, 이달 말까지 상장 규정 준수를 회복하기 위한 계획을 제출하거나 제출해야 합니다.
따라서 현재로서는 상장 폐지 가능성에 직면해 있습니다.
법무부 조사 가능성에 대한 월스트리트 저널의 보도에 대해 슈퍼마이크로는 논평을 거부했습니다.
마침내 지난달 말, 에른스트 앤 영은 슈퍼마이크로의 감사직에서 사임했습니다.
에른스트 앤 영은 더 이상 "경영진과 감사위원회의 대표성에 의존할 수 없다"라며 "경영진이 작성한 재무제표와 연관되지 않으려 한다"라고 말했습니다
엔비디아 및 슈퍼마이크로
이제 엔비디아가 슈퍼마이크로의 그림에 어떻게 부합하는지 생각해 보겠습니다.
슈퍼마이크로는 2023년 연례 보고서에서 대규모 장비 주문에 대해 "운전 자본이 더 많이 투입되어야 할 수 있으며, 이는 주요 부품 구매 자금을 조달하기 위해 신용 시설에 따른 차입금 증가가 필요할 수 있다"라고 명시하고 있습니다.
또한 최근 실적 보고서에서 슈퍼마이크로는 엔비디아의 GPU를 통합한 랙 스케일 솔루션에 대한 지속적인 높은 수요에 주목했습니다.
슈퍼마이크로의 현재 문제를 고려할 때, 이 위험은 주문 자금 조달을 위해 차입금을 늘리는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 적어도 단기적으로 엔비디아의 수익에 영향을 미칠 수 있다는 점입니다.
오늘날 엔비디아가 수요가 많은 새로운 플랫폼인 블랙웰 아키텍처를 출시할 준비를 하고 있는 상황에서 이러한 상황은 특히 주목할 만합니다.
엔비디아의 최근 움직임
그렇다면 지금 당장 엔비디아에 대해 걱정해야 할까요?
최고의 칩 설계업체는 심각한 공급망 문제와 매출에 미치는 영향을 피하기 위해 필요한 조치를 취하고 있을 수 있습니다. 디지타임스 아시아 기사에 따르면 엔비디아는 슈퍼마이크로 주문을 다른 공급업체로 전환하고 있는 것으로 알려졌습니다.
이는 매출에 미치는 영향을 최소화하고 공급망의 흐름을 유지할 수 있기 때문에 긍정적이지만, 엔비디아는 단기적인 효과를 볼 수 있습니다.
결국 슈퍼마이크로는 선도적인 장비 제조업체 중 하나이며, 블랙웰에 대한 수요가 공급을 초과한다는 점을 고려할 때 블랙웰을 고객에게 제공하는 데 관여하는 모든 업체가 핵심적인 역할을 담당하고 있습니다.
하지만 이러한 상황을 장기적으로 바라보는 것이 중요하며, 이렇게 한다면 슈퍼마이크로가 어려운 바다를 헤쳐나가는 동안에도 엔비디아에 대해 확신을 가질 이유가 있습니다.
디지타임스의 보도가 맞다면 엔비디아는 올바른 조치를 취하고 있으며, 이러한 사전 조치 덕분에 단기적으로 엔비디아의 매출이나 주문 배송 지연에 미칠 수 있는 잠재적 영향은 제한적일 것입니다.
더 좋은 점은 오늘날 잠재적 영향이 엔비디아의 밝고 장기적인 상황을 바꾸지 않는다는 점입니다.
엔비디아의 제품과 서비스는 수요가 많으며, 장비 제조업체부터 클라우드 서비스 제공업체에 이르기까지 다양한 업체와 협력하여 고객이 엔비디아에 액세스 할 수 있도록 보장합니다.
이 모든 것은 엔비디아의 주가가 슈퍼마이크로의 최근 문제로 하락한다면, 이는 환상적인 매수 기회라는 것을 의미합니다.