Super Micro Computer
슈퍼 마이크로 컴퓨터의 문제가 방금 더욱 심화되었나요?
아드리아 치미노 지음 - 2024년 11월 15일 오전 4시
슈퍼마이크로 주가는 8월 말 짧은 보고서를 시작으로 일련의 악재가 시작된 이후 60% 이상 하락했습니다.
이 회사는 최근 감사인을 잃었으며 재무 보고서를 제때 제출할 수 없다고 밝혔습니다.
올해 초 슈퍼마이크로 컴퓨터 Super Micro Computer (SMCI -11.41%)는 엔비디아를 제치고 시장에서 가장 실적이 좋은 주식으로 군림했습니다. 슈퍼마이크로는 상반기에 188% 상승했고, 엔비디아는 149% 상승했습니다.
30년 전통의 이 회사가 갑자기 각광을 받게 된 이유는 무엇일까요?
인공지능(AI) 데이터 센터를 위한 서버와 같은 요소를 제공하는 이 장비 제조업체는 AI 붐으로 인해 수익이 급증했습니다.
그러나 최근 회사에 대한 문제가 쌓이기 시작하면서 이러한 성장 스토리는 희미해졌고, 이 모든 것이 8월 말 이후 주가가 60% 이상 하락했습니다.
슈퍼마이크로의 문제를 주장하는 짧은 보고서, 법무부 조사 가능성에 대한 신문 기사, 그리고 최근 슈퍼마이크로의 감사인인 Ernst & Young이 사임했습니다.
동시에 슈퍼마이크로는 재무 보고에서 뒤처져 있으며 몇 주 전에는 10,000년 연례 보고서가 늦어질 것이라고 말했습니다. 그리고 이번 주에만 9월 30일에 마감된 분기 보고서를 제때 제출할 수 없을 것이라고 말했습니다.
슈퍼마이크로의 고민이 방금 더 깊어졌나요?
힌덴부르크 보고서
먼저, 8월 말에 발표된 짧은 보고서를 시작으로 다양한 역풍에 대해 자세히 설명합니다.
이 문서에서 힌덴버그 리서치는 "회계 적신호가 켜지는 것"을 포함한 다양한 문제를 주장했습니다.
보고서 작성 당시 힌덴버그는 슈퍼마이크로의 공매도 포지션을 보유하고 있었기 때문에 주가가 하락하면 이익을 얻을 수 있다는 점을 명심하는 것이 중요합니다.
이러한 편향성으로 인해 투자자들은 장비 제조업체에 대한 정보 출처로 힌덴버그에 의존하기 어렵습니다.
월스트리트 저널은 나중에 법무부가 시작한 슈퍼마이크로에 대한 조사에 대해 보도했습니다.
미국 검찰과 회사는 모두 논평을 거부했습니다.
마지막으로, 지난 7월 감사인 Ernst & Young은 회사의 내부 통제에 의문을 제기한 후 최근 "경영진이 작성한 재무제표와 연관되지 않을 의향이 있다"며 사임했습니다.
슈퍼마이크로 이사회는 이 상황을 검토하기 위해 독립적인 특별위원회를 임명했으며, 최근 위원회는 "경영진이나 이사회에서 사기나 위법 행위의 증거가 없다"라고 밝혔습니다.
위원회가 공식적으로 검토를 완료하지는 않았지만, 이러한 발언은 슈퍼마이크로와 주주들에게 희소식이 될 것입니다.
한편, 슈퍼마이크로는 증권거래위원회(SEC)에 10만 건의 연례 보고서 제출이 늦어질 것이라고 통보했고, 나스닥은 이에 따라 규정 준수를 회복하기 위한 계획을 제출하거나 제시해야 했습니다.
이제 슈퍼마이크로는 11월 16일까지 규정 준수를 회복하기 위한 계획을 제출하거나 제시해야 합니다.
규정을 준수하지 않으면 결국 상장 폐지로 이어지는데, 이는 분명 나쁜 소식이 될 것입니다.
슈퍼마이크로가 상장 폐지되면 어떻게 될까요?
슈퍼마이크로가 상장 폐지되면 주식은 장외에서 거래될 것입니다(OTC).
장외 시장에서는 거래량이 적고 거래 비용이 높기 때문에 주식에 대한 수요에 부담을 줄 수 있습니다.
게다가 상장 폐지는 회사 경영진에 대한 투자자들의 신뢰를 더욱 흔들 수 있습니다.
이제 최신 소식이 있습니다:
이번 주에 슈퍼마이크로는 10분기 분기 보고서도 제때 제출할 수 없을 것이라고 말했습니다.
현재 감사인이 없고 10분기에 포함된 재무제표를 검토하기 위해 감사인을 고용해야 하기 때문에 이는 반드시 놀라운 일이 아닙니다.
슈퍼마이크로가 SEC에 제출한 선언문에서 언급했듯이 10분기는 10만 개의 연례 보고서 이전에 제출할 수 없습니다.
이것은 슈퍼마이크로의 문제가 심화되었다는 것을 의미하나요?
반드시 그런 것은 아닙니다.
앞서 언급했듯이 감사인이 없다면 슈퍼마이크로는 재무 보고와 관련하여 교착 상태에 빠질 것이 분명했습니다.
따라서 현재 회사의 문제는 몇 주 전 에른스트 앤 영이 사임했을 때와 동일합니다.
Supermicro에 도움이 될 수 있는 기능
여기서 단기적으로 슈퍼마이크로에 도움이 될 수 있는 것은 새로운 감사인을 찾아 회사가 보고를 진행할 수 있도록 하는 것입니다.
그렇게 하지 않으면 슈퍼마이크로가 투자자를 계속 유치하기가 매우 어려울 것입니다.
결국 투자자들은 주식에 투자하기 전에 회사의 재무 상황을 명확하게 파악하고 싶어합니다.
따라서 감사인과 재무 보고서 제출이 없다면 슈퍼마이크로는 나스닥 상장 폐지로 가는 길에 있을 수 있으며, 이는 주식에 대한 수요에 타격을 줄 또 다른 상황입니다.
슈퍼마이크로는 AI 장비 시장의 선두주자가 되었으며 앞으로 밝은 미래가 펼쳐질 수 있지만, 이 모든 요소는 현재 스토리에 너무 많은 불확실성을 더하고 있습니다.
투자자로서 할 수 있는 최선의 방법은 상황이 개선되는 미래의 순간을 위해 이 플레이어를 감시 목록에 계속 포함시키고 사이드라인의 안전으로부터 이 스토리를 모니터링하는 것입니다.