Qualcomm
1 월스트리트 애널리스트는 이 인공지능(AI) 칩 주식이 딥시크의 돌파구로 이익을 얻을 수 있다고 생각합니다
하쉬 차우한 - 2025년 2월 4일 오전 5시 55분
딥시크의 획기적인 AI 모델은 스마트폰, PC, 자동차 등 에지 디바이스의 AI 수요를 높일 수 있습니다.
이는 퀄컴이 이미 엣지 AI 시장에서 잠재적으로 수익성이 높은 기회를 활용하고 있기 때문에 좋은 징조입니다.
중국 인공지능(AI) 스타트업인 딥시크는 제한된 자원으로 훈련되었지만 OpenAI 등의 더 강력하고 고가의 모델의 성능에 필적할 만큼 충분한 비용 효율성을 갖춘 AI 모델을 공개한 후 주요 기술 기업의 주가를 급락시켰습니다.
물론 딥시크가 AI 모델을 학습하는 데 드는 비용과 액세스 할 수 있는 칩의 종류에 대해 주장하는 내용의 진위 여부에 대한 우려도 있습니다.
하지만 하드웨어와 컴퓨팅 성능을 줄여 더 많은 작업을 수행할 수 있는 AI 모델을 만들 수 있는 중국 기업의 능력이 실제로 AI 분야의 이야기를 뒤집었다는 점은 부인할 수 없습니다.
OpenAI, 마이크로소프트, 메타 플랫폼은 강력한 그래픽 처리 장치(GPU)를 축적해 온 기업 중 일부에 불과하며, AI 모델 학습 및 추론이 가능한 데이터 센터를 구축하는 데 엔비디아로부터 수만 달러의 비용이 들었습니다.
딥시크가 적은 비용으로 유능한 AI 모델을 개발할 수 있다는 것을 입증했기 때문에 투자자들은 이러한 막대한 투자가 필요하지 않을 수 있다고 우려하고 있습니다.
따라서 미국 애플 앱스토어 다운로드 수에서 딥시크의 AI 비서가 ChatGPT를 추월한 후 엔비디아와 다른 칩 제조업체들이 급락하는 것은 놀라운 일이 아니었습니다.
하지만 딥시크의 돌파구로 혜택을 볼 수 있는 기업들도 있습니다.
보도에 따르면 로젠블랫 증권의 애널리스트 케빈 캐시디는 딥시크의 폭로 이후 에지에서 AI 애플리케이션용 칩을 만드는 기업들이 상승세를 탈 수 있다고 믿습니다.
캐시디가 꼽은 칩 제조업체 중 하나는 퀄컴(QCOM -1.56%)입니다.
이 칩 제조업체가 AI 분야의 최신 발전으로부터 혜택을 받을 수 있는 이유를 살펴봅시다.
퀄컴의 프로세서는 이미 엣지 디바이스에서 AI 컴퓨팅을 가능하게 하고 있습니다
퀄컴은 스마트폰용 애플리케이션 프로세서를 제조하는 회사로 이름을 알렸습니다.
또한 개인용 컴퓨터(PC), 자동차, 사물인터넷(IoT) 애플리케이션에 사용되는 칩을 설계하기도 합니다.
이러한 디바이스의 대부분은 클라우드 서버로 전송할 필요 없이 로컬에서 데이터를 처리하는 네트워크의 가장자리에 위치해 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
이러한 엣지 디바이스는 이제 AI 애플리케이션을 실행하고 있습니다.
예를 들어, 스마트폰 제조업체들은 온디바이스 AI 기능을 갖춘 모델을 출시하고 있습니다.
삼성의 최신 갤럭시 S25 모델은 사용자 행동에 따라 이미지 생성, 텍스트 해석, 콘텐츠 요약, 개인화된 경험 등 다양한 온디바이스 AI 기능에 액세스 할 수 있게 해 줍니다.
이러한 기능은 최신 갤럭시 스마트폰에서 퀄컴의 스냅드래곤 8 엘리트 프로세서로 구동된다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
하지만 이는 퀄컴이 활용하고 있는 에지 AI 시장의 한 측면에 불과합니다.
또한 스냅드래곤 X 엘리트 프로세서를 탑재한 AI 지원 PC용 칩 플랫폼도 제공하고 있습니다.
퀄컴은 이 칩으로 구동되는 컴퓨터가 현지에서 130억 개 이상의 매개변수를 가진 대형 언어 모델(LLM)을 실행할 수 있다고 지적합니다.
한편, 퀄컴의 스마트폰 프로세서는 기기 자체에서 최대 100억 개의 파라미터를 실행할 수 있습니다.
더 큰 모델을 더 작고 효율적인 모델로 분해하여 특정 작업을 수행하는 기술인 증류식 LLM을 제공하는 딥시크의 접근 방식은 생성형 AI 지원 엣지 디바이스의 광범위한 채택을 위한 길을 열어줄 수 있습니다.
LLM은 일반적으로 실행하려면 견고한 하드웨어가 필요합니다.
하지만 스마트폰, PC, 자동차, 드론, 보안 카메라와 같은 엣지 디바이스는 많은 하드웨어를 탑재할 수 없습니다.
여기서 LLM 증류가 시작됩니다.
딥시크의 R1 LLM은 6,710억 개의 방대한 파라미터를 보유하고 있지만, 이 스타트업은 15억 개의 파라미터에서 700억 개의 파라미터 범위에 이르는 더 작은 버전을 제공합니다.
이러한 증류 모델은 연산 능력이 덜 필요하기 때문에 엣지 디바이스에서 실행할 수 있습니다.
좋은 점은 계산 비용이 낮을수록 소비자가 엣지 디바이스에서 AI를 사용하는 데 드는 비용이 적다는 것입니다.
그렇기 때문에 딥시크는 자신이 수행하는 작업을 기반으로 R1 모델이 OpenAI의 O1 모델보다 20~50배 저렴할 수 있다고 주장합니다.
퀄컴은 11월에 열린 2024 투자자의 날 프레젠테이션에서 클라우드에서 AI 추론의 높은 비용이 생성 AI의 확장성을 저해하고 있다고 지적했습니다.
그러나 딥시크는 이러한 비용을 낮추는 데 도움이 될 수 있습니다.
이 중국 기업은 토큰 100만 개당 0.55달러만 부과하는데, 이는 비슷한 수의 토큰에 대해 OpenAI의 o1 모델이 부과하는 15달러보다 훨씬 낮은 가격입니다.
LLM 증류와 같은 기술 덕분에 엣지 디바이스가 합리적인 가격에 더 많은 AI 모델을 실행할 수 있게 되면서 향후 수요가 급증할 것으로 보입니다.
예를 들어 포춘 비즈니스 인사이트는 엣지 AI 시장이 2032년까지 연간 33%의 성장률을 기록할 수 있을 것으로 예상합니다.
이는 퀄컴의 강력한 성장을 위한 길을 열어줄 수 있습니다.
이 칩 제조업체는 향후 5년 동안 더 강력한 성장을 이룰 수 있습니다
지난 5년간 퀄컴 주식의 97% 상승률은 같은 기간 PHLX 반도체 섹터 지수가 기록한 165% 상승률보다 낮습니다.
지난 3년간 미지근한 스마트폰 판매로 주가는 하락세를 보였습니다.
그러나 2028년까지 연간 78%의 출하량이 증가할 것으로 예상되는 세대형 AI 스마트폰은 퀄컴에 새로운 활력을 불어넣을 수 있습니다.
또한 IoT 및 자동차 분야의 엣지 프로세서에 대한 수요가 증가함에 따라 향후 5년간 이 부문의 매출이 2029 회계연도에는 220억 달러로 2.5배 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 연간 22%의 성장률로 이어질 것입니다.
이 모든 것은 향후 5년간 퀄컴의 매출 성장률이 지난 5년간 기록한 연간 매출 성장률 15%보다 더 강할 수 있음을 시사합니다.
퀄컴은 수익의 19배에 달하는 매우 매력적인 수익률로 거래되고 있기 때문에 수익성 높은 우위를 점할 수 있는 AI 기회를 고려할 때 지금 당장 매수해야 할 최고의 AI 주식처럼 보입니다.