Nvidia,Apple
애플이 방금 엔비디아 투자자들에게 중대한 경고를 보냈습니다
아담 레비(Adam Levy) – 2024년 8월 2일 오전 7시
Apple은 새로운 AI 기능인 Apple Intelligence의 내부 작업에 대한 자세한 내용을 제공했습니다.
중요한 세부 사항은 Nvidia의 큰 손실을 보여줍니다.
Nvidia는 이 추세가 계속되면 가장 큰 고객으로부터 일부 비즈니스를 잃을 위험이 있습니다.
Apple은 AI 모델을 훈련하기 위해 Nvidia GPU를 사용하지 않습니다.
인공지능(AI) 대형 언어 모델을 만드는 거의 모든 사람들은 고급 그래픽 처리 장치(GPU)를 엔비디아 Nvidia (NVDA -6.67%)에 의존하고 있습니다.
알파벳, 마이크로소프트, 아마존, 메타 플랫폼 및 기타 대형 기술 회사는 다음 칩 배치를 손에 넣기 위해 엔비디아에 수십억 달러를 투자했습니다.
하지만 애플 Apple (AAPL -1.68%)은 근본적으로 다른 생각을 하고 있습니다.
그 회사는 6월 초에 오랫동안 기다려온 인공지능 기능을 공개했습니다.
그것은 그 시스템을 Apple Intelligence라고 부르고 있는데, 그것은 쓰기, 요약하기, 이미지 생성하기, 아이폰과 맥 앱과의 상호작용과 같은 다양한 작업을 위해 미세 조정된 여러 생성 인공지능 모델로 구성되어 있습니다.
그러나 그 모델들은 엔비디아 GPU를 사용하여 훈련되지 않았습니다.
그들은 GPU를 사용하여 전혀 훈련되지 않았습니다.
Apple Foundation Model 구축
애플은 애플 인텔리전스를 작동시키는 애플 파운데이션 모델을 훈련시키기 위해 구글의 TPU(텐서 프로세싱 유닛)를 사용했습니다.
TPU는 애플리케이션 전용 집적 회로, 즉 ASIC라고 불리는 특별한 종류의 컴퓨터 칩입니다.
GPU와 달리, ASIC 칩은 어떤 종류의 프로세스를 실행할 수 있는지에 있어 상대적으로 제한됩니다.
그러나 그것은 그러한 프로세스를 매우 효율적으로 실행합니다.
애플은 기초 모델을 훈련시키기 위해 구글의 4세대와 5세대 TPU를 사용했습니다.
구글은 작년 말에 출시된 TPU v5p가 4세대 디자인보다 2.8배 더 빠르다고 말합니다.
그리고 구글의 TPU v4는 엔비디아 A100보다 1.2배에서 1.7배 사이 빨랐습니다.
그리고 일부 백오브 더벨롭 수학은 v5p 칩을 엔비디아의 최신 H100 칩과 동등하게 만들었습니다.
5월, 구글은 훨씬 더 많은 속도 향상을 만들어내는 6세대 TPU를 선보였습니다.
다시 말해, 인공지능 기반 모델을 교육하는 데 있어 구글의 자체 디자인은 엔비디아의 최신 하드웨어만큼 뛰어난 것으로 보입니다.
더 중요한 것은, 그것들이 GPU를 사용하는 것보다 에너지와 비용 효율적이라는 것입니다.
그 결과, 애플은 엔비디아의 칩을 사용하는 데 드는 비용의 일부로 애플 인텔리전스 기반 모델을 만들 수 있습니다.
AI 교육에 구글 TPU를 사용하는 회사는 애플뿐만이 아니지만, 세계에서 가장 부유한 회사 중 하나가 엔비디아보다 TPU를 사용하기로 결정했다는 사실은 엔비디아 투자자들에게 큰 경고를 줄 것입니다.
구글만이 인공지능 칩을 만드는 것이 아닙니다
엔비디아(Nvidia)는 사업의 상당 부분을 거대 기술 기업들의 소규모 그룹에 의존합니다.
구글(Google)은 10년 동안 자체 AI 칩을 설계했음에도 불구하고 가장 큰 고객 중 하나입니다.
마찬가지로, 엔비디아의 다른 가장 큰 고객인 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon), 메타(Meta)는 모두 AI 모델을 훈련하고 실행하기 위한 자체 맞춤형 실리콘을 설계하고 있습니다.
알파벳의 CEO인 순다르 피차이는 그의 회사의 2분기 실적 발표에서 이 회사들이 엔비디아로부터 할 수 있는 모든 칩을 계속 구매하는 가장 큰 이유를 요약했을 것입니다.
"우리가 이와 같은 곡선을 그릴 때, 과소 투자의 위험은 우리에게 과다 투자의 위험보다 극적으로 더 큽니다." 다시 말해서, 인공지능 칩과 데이터 센터에 크게 지출하지 않음으로써 발생할 수 있는 잠재적 손실이 지출 비용보다 훨씬 더 큽니다.
하지만 궁극적으로 구글 TPU와 다른 맞춤형 실리콘이 이 거대 기술 기업들의 인공지능 사업을 계속 확장할 수 있는 보다 비용 효율적인 방법임을 입증할 수 있습니다.
그리고 애플이 TPU를 사용하기로 결정한 것은 이에 대한 주요 증거입니다.
고객 집중은 엔비디아에게 큰 위험입니다.
1분기 동안 두 고객이 전체 매출의 24%를 차지했습니다.
이 고객들이 엔비디아에 대한 의존도를 줄이기 위해 노력함에 따라 칩 디자이너는 향후 몇 년 동안 매출 성장이 크게 둔화될 수 있습니다.
엔비디아에 대한 기대가 크다는 점을 감안하면 더 많은 AI 개발자들이 엔비디아 GPU 대신 가성비 좋은 ASIC을 사용할 가능성은 주가에 심각한 위협이 됩니다.
한 분기가 좋지 않을 경우 주가가 상당히 낮아질 수 있습니다.
가격이 하락한 후에도 엔비디아 주식은 42배가 넘는 순익과 약 34배의 기업 가치 대비 배수에 거래됩니다.
둘 다 규모가 큰 회사치고는 매우 높은 수준이며, AI 호황이 계속되는 가운데 예상을 뛰어넘는 성과를 거두었지만 매출과 이익 둔화 가능성은 계속 커지고 있습니다.
엔비디아의 AI 지배력은 영원히 지속되지는 않겠지만, 투자자들은 현재 주가를 기준으로 그렇게 행동하고 있습니다.