ConocoPhillips
이 최고의 석유 주식은 현금 생산 기계입니다
매트 디랄로 - 2025년 5월 10일 오전 4시 11분
요점
코노코필립스는 1분기에 견조한 실적을 발표했습니다.
이 석유 회사는 생산량 증가 전망을 유지하면서 2025년 지출 계획을 축소하고 있습니다.
2029년까지 동종업계를 선도하는 잉여현금흐름 성장을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
코노코필립스 ConocoPhillips (COP -0.29%)는 수년간 저비용 석유 회사를 설립해 왔습니다.
이 회사는 고비용 자산을 매각하고 자본을 재활용하여 저비용 자원을 확장해 왔습니다.
그 결과 저유가로 많은 현금을 생산할 수 있는 석유 회사가 탄생했습니다.
이는 1분기에 완전히 드러났습니다.
한편, 현금 흐름이 더욱 개선되면 석유 재고는 더욱 효율적인 현금 생산 기계가 될 것입니다.
코노코필립스의 1분기 보고서 자세히 살펴보기
코노코필립스는 1분기 동안 하루 평균 약 240만 배럴의 석유 환산 배럴(BOE)을 생산했습니다.
이는 마라톤 오일 인수에 힘입어 전년 동기 대비 하루 48만 7,000 BOE 증가한 수치입니다.
그러나 인수 및 자산 매각의 영향을 조정한 후에도 저비용 지역에서의 생산량 확대를 위한 투자로 인해 생산량은 전년 동기 대비 5% 증가했습니다.
이러한 생산량 증가로 인해 코노코필립스는 이 기간 동안 운영을 통해 55억 달러의 현금을 창출할 수 있었습니다.
코노코필립스는 이 자금을 34억 달러의 자본 지출과 생산 유지 및 성장을 위한 투자 자금으로 사용했습니다.
이 석유 회사는 잉여 현금 흐름과 강력한 대차 대조표를 사용하여 15억 달러의 주식을 재매입하고 10억 달러의 배당금을 지급했습니다. 또한 만기 시 5억 달러의 부채를 상환했습니다.
이 거대 석유 회사는 대차 대조표에 75억 달러의 현금 및 단기 투자와 10억 달러의 장기 투자로 기간을 마감했습니다.
부채 상환과 13억 달러의 비핵심 자산 매각을 통해 대차 대조표를 강화하여 강력한 현금 포지션을 유지했습니다.
2025년 효율성 강화
라이언 랜스 CEO는 1분기 실적 발표에서 "변동성이 큰 거시 환경 속에서도 차별화된 포트폴리오, 강력한 대차대조표, 주주에게 자본과 자본의 수익을 우선시하는 규율 있는 자본 배분 프레임워크가 제공하는 경쟁 우위에 대해 확신을 갖고 있습니다."라고 말했습니다.
이 회사의 강력한 경쟁 입지 덕분에 올해 더욱 효율적으로 운영할 수 있습니다.
코노코필립스는 생산량 전망을 유지하면서 연간 자본 및 운영 비용 가이던스를 낮추고 있습니다.
코노코필립스는 현재 자본 지출이 129억 달러에서 123억~126억 달러 범위로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 조정 운영 비용 가이던스 범위를 109억~111억 달러에서 107억~109억 달러로 낮췄습니다.
지출을 줄였음에도 불구하고 올해 하루 230만~240만 BOE를 생산할 것으로 예상하고 있습니다.
이로 인해 회사는 현재 유가 시점에서 이전 전망보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 생산할 수 있는 위치에 놓이게 됩니다.
현금 흐름이 앞으로 밀려옵니다
이 석유 회사는 앞으로 훨씬 더 많은 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
LNG와 알래스카에 대한 투자를 통해 2029년까지 연간 60억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다(유가 평균 배럴당 약 70달러).
이를 통해 이 기간 동안 업계 최고의 잉여현금흐름 성장을 달성할 수 있을 것으로 기대됩니다.
현재 유가는 배럴당 약 60달러까지 하락했지만, 코노코필립스의 전략은 향후 몇 년 동안 상당한 규모의 잉여현금흐름을 창출할 수 있다는 입장입니다.
이를 통해 석유 회사는 배당금 및 자사주 매입 프로그램을 통해 주주들에게 돌아갈 수 있는 자금을 더 많이 확보할 수 있을 것입니다.
이 회사는 S&P 500 상위 25% 기업(^GSPC -0.07%) 내에서 배당금 성장을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
또한 향후 몇 년 동안 200억 달러 이상의 자사주 매입을 목표로 하고 있습니다.
잘 기름진 현금 흐름을 생성하는 기계
코노코필립스는 인수 및 유기적 개발 프로젝트를 통해 저비용 석유 자원을 확장하는 데 전략적으로 투자해 왔습니다.
이 전략을 통해 올해 더 많은 잉여 현금 흐름을 생산하여 유가 하락의 영향을 억제하고 2029년까지 더 많은 현금을 생산할 수 있을 것으로 예상됩니다.
따라서 빠르게 상승하는 배당금과 의미 있는 자사주 매입 프로그램을 통해 향후 주주들에게 더 많은 돈을 돌려줘야 합니다.
이 전략은 석유 회사가 10년 말까지 강력한 총 수익을 창출할 수 있는 연료를 제공할 수 있으며, 이는 매력적인 장기 투자 기회처럼 보일 수 있습니다.