Coca-Cola
코카콜라는 워런 버핏의 최고 주식입니다: 지금 당장 구매해야 할까요?
닐 파텔 - 2024년 10월 29일 오전 4시 42분
코카콜라의 가격 경쟁력은 지난 분기 월스트리트 예상치를 상회하는 데 도움이 되었습니다.
회사의 성장 전망은 어둡습니다.
투자자들은 코카콜라 주식에서 시장을 강타하는 수익을 기대해서는 안 됩니다.
이 최고의 음료 비즈니스는 버크셔 포트폴리오의 8.6%를 차지합니다.
이름을 딴 청량음료, 다사니 워터, 파워에이드 및 바디아머 스포츠 음료, 비타민 워터 등 다양한 브랜드를 보유한 코카콜라 Coca-Cola (KO -0.37%)는 확실히 유명 브랜드입니다.
코카콜라는 전 세계 200개 이상의 국가와 지역에 진출해 있습니다.
워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 대규모 주주이기 때문에 투자자들은 이 음료 주식에 주목할 수 있습니다.
또한 예상보다 양호한 3분기 재무 실적을 발표한 것도 도움이 될 수 있습니다.
지금 바로 이 버핏 최고 주식을 매수해야 할까요?
코카콜라의 3분기 재무 결과
지난주 코카콜라는 9월 27일로 마감된 3개월 동안의 재무 실적을 발표했습니다.
수익과 수익 모두 월가의 예상치를 상회했습니다.
순매출은 총 119억 달러에 육박했습니다.
이는 전 세계 단위 건수가 1% 감소하면서 전년 대비 1% 감소한 수치입니다.
그러나 코카콜라는 가격 결정력이 있다는 것을 계속 증명하고 있습니다.
지난 분기 경영진은 가격이 10% 상승하여 비일반회계기준(조정) 유기적 매출이 9% 증가했다고 강조했습니다.
이는 코카콜라가 인플레이션 압력을 성공적으로 극복할 수 있다는 것을 보여주기 때문에 훌륭한 추세입니다.
워런 버핏은 이전에 뛰어난 기업의 특징은 고객의 반발 없이 가격을 인상할 수 있다는 것이라고 말한 바 있습니다.
코카콜라는 강력한 브랜드를 보유하고 있기 때문에 소비자에게 음료에 더 많은 비용을 지불하도록 요구하는 것은 가능합니다.
이는 고객들이 익숙해져 온 일관된 제품을 수십 년 동안 제공해 온 데서 비롯되며, 효과적인 마케팅 캠페인의 지원을 통해서도 가능합니다.
이 브랜드가 바로 코카콜라의 경제적 해자를 구성하는 브랜드입니다.
자금력이 풍부하고 의욕적인 기업가라면 누구나 경쟁력 있는 청량음료 스타트업을 만들 수 있지만, 코카콜라에 위협이 될 가능성은 거의 없습니다.
그리고 안정적이고 지루한 산업에서 운영됨으로써 이 회사는 혁신의 위험에 거의 직면하지 않습니다.
코카콜라는 매우 내구성이 뛰어나고 오래 지속되는 기업입니다.
이 브랜드는 코카콜라의 인상적인 수익성도 뒷받침합니다.
손익 계산서에는 높은 가격이 부과되며, 그 결과 지난 10년간 평균 26.8%의 뛰어난 영업 마진을 기록했습니다.
이는 지구상에서 가장 수익성이 높은 기업 중 하나인 Apple의 평균보다 1% 포인트 낮은 수치입니다.
큰 수익을 기대하지 마세요
지난 5년 동안 코카콜라는 총 44%의 수익률을 기록했습니다.
이는 광범위한 S&P 500의 총 수익률 109%에 비해 매우 큰 폭으로 뒤처진 수치입니다.
이는 훨씬 더 높은 수익을 얻을 수 있는 기회를 찾고 있는 투자자에게는 실망스러운 일입니다.
저는 이러한 추세가 계속될 것으로 예상합니다.
코카콜라는 경제의 성숙한 부분에서 운영됩니다.
코카콜라는 GDP와 인구 증가를 무한정 모방하는 강력한 순풍의 혜택을 받지 못합니다.
그렇다고 해서 엄청난 매출 성장을 기록하기에 유리한 배경이 되는 것은 아닙니다.
주식의 밸류에이션도 이러한 이유에 도움이 되지 않습니다.
주가는 현재 주가수익비율 27.7로 거래되고 있으며, 이는 지난 5년, 10년, 20년 동안 S&P 500 지수에 비해 10%의 프리미엄이 붙은 수치입니다.
아마도 시장에서는 코카콜라를 불확실한 시기에 안전하게 투자할 수 있는 기업으로 보고 있을 것입니다.
분명히 말씀드리자면, 저는 이 주식이 강력한 투자 수익을 원하는 투자자에게 현명한 매수라고 생각하지 않습니다.
하지만 광범위한 지수를 상회하는 데 신경 쓰지 않고 대신 62년 이상 상승하여 현재 2.9%의 수익률을 기록한 배당금을 높이 평가하는 투자자라면 포트폴리오에 코카콜라를 추가하는 것이 합리적일 수 있습니다.
또한 버핏이 동료 주주라는 사실을 알고 밤에 숙면을 취할 수도 있습니다.
저는 이 투자자 그룹에 속하지 않기 때문에 조만간 코카콜라 주식을 사지 않을 것입니다.