BigBear.ai
5년 후 BigBear.ai 주식은 어디에 있을까요?
레오 선 지음 – 2025년 6월 14일 오전 4시 25분
요점
BigBear.ai 는 스펙이 지원하는 시장에 데뷔한 이후 성장에 어려움을 겪고 있습니다.
성장 부진을 거시적 및 경쟁적 과제 탓으로 돌렸습니다.
몇 가지 녹색 싹이 나타나고 있지만, 그 미래는 여전히 불투명해 보입니다.
약자인 AI 소프트웨어 제조업체는 아직 증명해야 할 것이 많습니다.
BigBear.ai (BBAI -3.00%)은 상장 이후 많은 투자자에게 깊은 인상을 남기지 못했습니다.
이 인공지능(AI) 소프트웨어 회사는 2021년 12월 7일 특수목적회사(SPAC)와 합병하여 상장했습니다.
주가는 첫날 9.84달러로 개장했지만 현재 4달러 미만에서 거래되고 있습니다.
다른 많은 스팩(SPAC) 지원 스타트업과 마찬가지로 BigBear.ai 도 과유망하거나 성과가 저조했습니다.
merger 전 프레젠테이션에서 2021년 182 달러였던 연간 매출을 2024년 5억 5천만 달러로 세 배로 늘릴 것이라고 주장했습니다.
하지만 2021년부터 2024년까지 매출은 146 달러에서 2024년 1억 5,800만 달러로 증가하는 데 그쳤고 순손실은 1억 2,400만 달러에서 2억 5,700만 달러로 두 배 이상 증가했습니다.
그 수치는 암울했지만, 사랑받지 못한 이 AI 주식이 향후 5년 동안 여전히 반등할 수 있을까요?
BigBear.ai 이 자체 기대에 미치지 못한 이유는 무엇입니까?
BigBear.ai 은 데이터를 수집하고, 트렌드를 파악하며, 미래 결과를 예측하는 세 가지 주요 AI 모듈(Observe, Orient, Dominate)을 제공합니다.
이 모듈은 엣지 네트워크에 연결되어 조직의 오리진 서버에 도달하기 전에 데이터를 가로채고 처리합니다.
또한 특정 시장을 위한 맞춤형 앱을 구축하고, 팔란티어와 같은 대형 AI 기반 데이터 마이닝 회사와 데이터를 공유합니다.
BigBear.ai 는 2023년 주요 고객인 버진 오빗의 파산, 대형 클라우드 및 AI 기업과의 경쟁, 소프트웨어 지출에 대한 거시적 역풍, 고정 가격 계약에 의존하는 이유를 rising.BigBear.ai의 비용이 수년 만에 세 명의 다른 CEO가 이끌었을 경우 가격 조정이 제한되는 고정 가격 계약에 의존하기 때문이라고 설명했습니다.
공개 데뷔를 감독했던 레지 브라더스는 2022년에 사임하고 전 IBM 임원인 맨디 롱에게 경영권을 넘겼습니다.
롱은 2024년 초 AI 비전 기업 판기엄을 전량 인수하여 비용 절감과 회사 플랫폼 확장에 주력했습니다.
올 1월에는 트럼프 행정부 1기 시절 국토안보부(DHS) 장관 대행을 역임했던 반기엄의 공동 창립자 겸 CEO 케빈 맥알리넌이 롱의 뒤를 이어 BigBear.ai의 새로운 CEO로 취임했습니다.
BigBear.ai 의 잠재적 촉매제는 무엇입니까?
롱과 맥알리넌의 지휘 아래 BigBear.ai 은 국방부, 국방부, 해군 및 미 해군과 더 많은 계약을 체결하며 미국 정부와의 관계를 강화했습니다.
현재 오리온 합동참모본부, 씨포트 차세대 및 외신 분석 프로그램에 모듈이 사용되고 있습니다.
또한 호주 USA는 잠수함 생산에 사용하고 있으며, 하디 다이내믹스는 드론 군집을 개발하는 데 사용하고 있으며, 이지 리스 및 비질릭스와 협력하여 UAE의 모빌리티 및 산업 부문에 서비스를 제공하고 있습니다.
BigBear.ai의 수주잔고는 2025년 1분기 말 기준 약 3억 8,500만 달러로 증가했으며, 브랜드 가시성이 개선됨에 따라 더 많은 정부 및 상업적 거래를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.
새로운 계약을 체결함에 따라 BigBear.ai 은 Pangiam의 보안 도구인 ProModel, ConductorOS, Shipyard.ai 등 새로운 맞춤형 AI 플랫폼을 배포하고 보다 공격적으로 수익을 창출할 예정입니다.
veriScan과 Trueface를 포함한 일부 최신 AI 플랫폼은 이미 매출을 늘리고 있습니다.
5년 후 BigBear.ai 의 주식은 어디에 있을까요?
분석가들은 2024년부터 2026년까지 BigBear.ai의 매출이 조정 EBITDA가 마지막 해에 플러스로 전환됨에 따라 연평균 성장률(CAGR)이 9%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
특히 팔란티어와 같은 대형 AI 기업이 더 빠르게 성장하고 더 큰 수익을 기록하고 있는 상황에서 이러한 성장률은 그다지 인상적이지 않습니다.
그러나 이 수치에 따르면 BigBear.ai 의 비즈니스는 조만간 중단되지 않을 것으로 보입니다.
시가총액이 11억 달러에 달하는 이 회사의 주가는 올해 매출의 6.5배에 달하는 절호의 거래처럼 보이지 않습니다.
BigBear.ai 이 월스트리트의 기대치에 부합하고 향후 4년간 연평균 10%의 매출 성장률을 기록하며 2030년 초까지 선도 매출의 5배에 달하는 합리적인 가격에 거래된다고 가정하면, 향후 5년간 시가총액은 25% 이상 상승한 14억 달러에 달할 수 있습니다.
이는 창사 이래 연평균 10%의 수익률을 기록해 온 S&P 500 지수보다 여전히 저조한 성과일 가능성이 높습니다.
또한 BigBear.ai 은 이러한 이익을 달성하기 위해 모든 카드를 제대로 사용해야 하며, 거시적이고 경쟁적인 도전 과제가 성장을 방해하고 신규 계약을 확보하는 데 방해가 될 수 있습니다.
현재로서는 BigBear.ai 의 약점이 여전히 강점을 압도하고 있다고 생각하며, 트리거를 실행하기 전에 더 많은 녹색 신호가 나타나야 할 것 같습니다.