Advanced Micro Devices
1 지금 당장 매수해야 할 성장주 38% 하락
존 발라드 - 2024년 11월 28일 오전 4시 30분
AMD 주가는 사상 최고치 대비 38% 하락했으며, 이는 사업 부문 전반에 걸쳐 엇갈린 실적을 반영합니다.
데이터 센터와 소비자용 PC 칩의 강력한 성장으로 지난 분기 총매출이 17% 증가했습니다.
AMD는 반도체 산업의 장기적인 순풍의 수혜를 계속 받을 것입니다.
최근 몇몇 상위 칩 주식이 최고치를 경신했지만, AMD(-1.07%)는 그 뒤를 바짝 쫓고 있습니다.
올해 초 사상 최고치인 227.30달러까지 치솟았던 주가는 이 글을 쓰는 현재 141.13달러까지 떨어졌습니다.
AMD가 올해 다양한 시장에서 엇갈린 실적을 발표하면서 하락세를 보이고 있습니다.
그러나 데이터 센터 비즈니스는 AMD의 가장 큰 수익원이며 세 자릿수 성장률로 성장하고 있습니다.
AMD의 고급 서버 칩에 대한 이러한 수요는 2025년을 앞두고 주식을 매력적으로 매수할 수 있습니다
3분기 데이터센터 매출은 AMD의 EPYC 중앙 처리 장치(CPU)와 인스팅트 그래픽 처리 장치(GPU)의 판매 호조에 힘입어 전년 동기 대비 122% 성장했습니다.
EPYC는 소유 비용을 낮추면서 경쟁력 있는 성능을 제공하는 기능으로 인해 데이터센터에서 인기 있는 CPU가 되었습니다. Microsoft의 Office 365, Meta의 Facebook, Salesforce, Uber, Netflix 등 여러 주요 서비스에서 사용되고 있습니다.
인공 지능(AI) 모델 훈련에 필수적인 GPU의 경우, Microsoft와 Meta는 MI300X 가속기를 사용하는 AMD의 최고 고객 중 두 곳입니다.
경영진은 올해 데이터 센터 GPU 매출에 대한 연간 가이던스를 반복적으로 상향 조정했으며, 현재는 연초의 예상치인 20억 달러에서 50억 달러를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다.
전반적으로 이러한 첨단 칩에 대한 수요는 수익 마진을 높이고 있으며, 3분기 조정 주당 순이익은 전년 동기 대비 33% 증가하여 총매출 성장률인 17%를 앞질렀습니다.
다가오는 다른 시장의 회복세
AMD는 소비자용 PC, 산업용 및 비디오 게임 콘솔을 포함한 여러 시장에서 칩을 판매하고 있습니다.
소비자용 PC 시장에서 Ryzen 프로세서에 대한 강력한 수요가 3분기에 29% 성장을 견인했습니다.
임베디드 및 게임 부문은 아직 해야 할 일이 남아 있습니다.
임베디드 매출은 전년 동기 대비 25% 감소했지만, 전 분기 대비 8% 증가하며 조기 회복 조짐을 보이고 있습니다.
AMD는 자사의 적응형 시스템 온 칩(SoC) 제품군이 최근 SpaceX가 최신 세대 광대역 위성에 이 칩을 사용하면서 항공우주 분야에서 고객의 관심을 받고 있다고 밝혔습니다.
리사 수 CEO는 "2024년에는 전년 대비 20% 이상 성장할 것으로 예상되는 등 포트폴리오 전반에 걸쳐 디자인 수주 모멘텀이 매우 강하며, 향후 몇 년 동안 임베디드 비즈니스를 전체 시장보다 빠르게 성장시킬 수 있는 유리한 위치에 있습니다."라고 말했습니다.
Microsoft와 소니가 비디오 게임 콘솔의 채널 재고를 줄이면서 게임 수익은 전년 대비 69% 감소했습니다.
그러나 소비자 지출이 회복되면 게임은 더 나은 날을 맞이할 또 다른 시장입니다.
엔비디아는 지난 분기 게임 비즈니스에 대한 강력한 성장을 기록했기 때문에 게임 부문의 회복이 진행될 수 있습니다.
주식을 매수하는 이유
지난 분기 매출의 79%를 견인한 데이터 센터 및 클라이언트 비즈니스의 강세를 바탕으로 AMD 주식은 최근 하락세 이후 견조한 매수 포지션입니다.
물론 데이터 센터 매출이 예상보다 빠르게 둔화되기 시작하면 AMD의 성장이 둔화될 위험은 항상 존재합니다.
하지만 최소 5년 이상 보유할 의도로 주식을 매입한다면 큰 수익을 얻을 가능성은 높습니다.
반도체 산업은 지난 수십 년 동안 성장해 왔으며, 새로운 디바이스와 AI 기반 소프트웨어가 더 강력한 칩에 대한 수요를 촉진함에 따라 계속 성장할 것입니다.
AMD는 업계 선두주자로 자리매김했으며 서버 CPU 시장에서 인텔을 상대로 점유율을 높여가고 있습니다.
내년 실적 추정치에 따르면 AMD의 주가수익비율은 27로 이미 비데이터센터 부문에서 약세를 보이고 있으며, 특히 임베디드 및 게임이 곧 성장세로 돌아선다면 2025년 이후에도 투자자들이 우수한 수익을 얻을 수 있을 것으로 예상됩니다.