AMD
AMD의 쇼핑 열풍은 계속되고 있습니다. AI 주식은 매수일까요?
제레미 보우먼 - 2025년 6월 9일 오전 3시 55분
요점
AMD는 방금 AI 소프트웨어 회사인 Brium을 인수했습니다.
이번 조치는 ZT Systems를 비롯한 여러 AI 분야의 인수에 따른 것입니다.
지난 한 해 동안 급락했던 주가는 합리적인 가격입니다.
현재 인공지능(AI) 칩 사업에서 가장 큰 폭으로 하락한 종목은 AMD(AMD 0.46%) 일 수 있습니다.
주가는 작년 고점 대비 50% 가까이 하락했습니다.
투자자들은 AMD가 AI 칩을 돌파하고 엔비디아에 도전할 것이라는 기대에 앞서 베팅한 것으로 보입니다.
그러나 주가는 하락했지만 AMD의 데이터 센터 사업은 주목을 받고 있습니다.
AI 중심 부문의 매출은 EPYC 중앙 처리 장치(CPU) 및 인스팅트 그래픽 처리 장치(GPU) 프랜차이즈의 성장에 힘입어 1분기에 57% 증가한 37억 달러를 기록했습니다.
이러한 모멘텀 외에도 AMD는 AI 시대에 더 적합한 포지셔닝을 위해 포트폴리오를 재조정하기 위한 여러 가지 움직임을 보이고 있습니다.
1분기에 AMD는 반도체 사업에서 확장하여 랙 규모의 솔루션과 고성능 시스템을 제공하기 위해 49억 달러에 ZT Systems를 인수했습니다.
이러한 움직임을 보인 후 AMD는 서버 제조 사업을 산미나에 30억 달러에 매각하고 제조보다는 디자인에 계속 집중하겠다고 밝혔습니다.
AMD는 ZT Systems의 "랙 규모의 AI 솔루션 설계 및 고객 지원 전문성"을 유지하고 있습니다
하지만 AMD가 AI 야망을 진전시키기 위해 내린 거래는 이뿐만이 아닙니다.
최근 다양한 하드웨어 플랫폼에서 AI 소프트웨어가 작동하도록 돕는 기술 회사인 Brium을 인수한다고 발표했습니다.
이번 인수는 일반적으로 AI 워크로드가 엔비디아의 CUDA 프로그래밍 생태계에 최적화되어 있기 때문에 AMD가 엔비디아와 더 잘 경쟁하는 데 도움이 될 것입니다.
이번 인수는 지난 2년 동안 AMD가 네 번째로 인수한 AI(다른 AI는 Silo AI, Nod.AI, Mipsology)였습니다. Silo AI는 AMD가 6억 6,500만 달러에 인수하기 전까지 유럽에서 가장 큰 민간 AI 연구소로, 세계적인 수준의 AI 과학자 및 엔지니어 팀을 보유하고 있었습니다.
AI 소프트웨어 회사인 Nod.ai 은 AMD에 본능 데이터 센터 GPU와 같은 제품에 대한 AI 소프트웨어를 유사하게 강화했으며, Mipsology는 AMD의 추론 소프트웨어 기능을 강화하는 데 도움을 주었습니다.
AMD에 대한 의미
이러한 인수 중 어느 것도 AMD의 주가에 큰 영향을 미치지는 않았지만, 이러한 움직임을 종합하면 AMD는 AI 전략에 대해 분명히 공격적이며 이러한 과제를 이해하고 있음을 알 수 있습니다.
ZT Systems와의 계약이 달성하는 데 도움이 되는 칩을 넘어서기 위해 AI 생태계를 강화해야 하며, CUDA의 우월성에 도전하거나 이를 극복할 방법을 찾아야 합니다.
AMD는 ROCm이라는 유사한 프로그래밍 소프트웨어 플랫폼을 보유하고 있지만 CUDA만큼 많은 채택을 얻지 못했습니다.
AMD의 향후 성공은 AI 분야에서 경쟁하는 방식과 프로그래밍 소프트웨어 및 기타 역량에서 엔비디아와의 격차를 좁힐 수 있는지 여부에 따라 크게 좌우될 것입니다.
AMD는 계속해서 인수를 진행할 가능성이 높습니다.
AMD는 매수입니까?
AMD만큼 상승 잠재력이 있는 회사의 경우, 주가는 선물 P/E가 30 미만으로 놀라울 정도로 저렴해 보입니다.
AMD는 1분기에 매출이 36% 성장한 74억 4,000만 달러, 조정 주당 순이익이 55% 증가한 0.96달러를 기록했다고 발표했습니다. 오라클과 구글 클라우드와 같은 하이퍼스케일러는 EPYC CPU의 배포를 확대하고 있습니다.
AMD의 고객 부문은 분기에 68% 증가한 23억 달러의 매출을 기록하며 강력한 성장세를 보였습니다.
2분기 매출은 27% 성장한 74억 달러로 예상되지만, 여기에는 중국 수출 제한과 관련된 8억 달러의 손상이 포함될 것으로 예상됩니다.
AMD는 AI 분야에서 확실한 기업은 아니지만, 리사 수 CEO 시절 성공의 역사를 가지고 있으며, 이번 인수를 통해 입지를 강화하고 전망을 개선하고 있습니다.
현재 밸류에이션으로 볼 때 AMD는 현재 성장률과 크고 확장되는 AI 시장에서의 잠재력을 바탕으로 현명한 매수자처럼 보입니다.