이 은행의 괴물 배당금 인상을 놓치고 있습니까?
미국의 4대 대부업체 중 한 곳은 분기별 배당금을 거의 17% 인상했습니다.
이는 다른 세 회사의 발표 및 의도된 임금 인상보다 훨씬 높은 수준입니다.
웰스 파고는 주주들에게 더 많은 돈을 지불하기 위해 호주머니 깊숙이 손을 뻗고 있습니다.
지금은 보지 마세요. 하지만 이번 수익 시즌에 가장 관대한 배당금 인상자 중 하나는 은행이었습니다.
특히, 이 나라의 4대 대출업체 중 하나인 웰스파고 Wells Fargo (WFC 0.59%)였습니다.
미국 연방준비제도이사회(FRB)의 연례 스트레스 테스트 결과 은행이 최근 배당금 인상을 발표하는 데 시간을 허비하지 않았습니다. 상당한 인상인데요, 조금 더 살펴보도록 하겠습니다.
은행 배당금 인상 챔피언
Wells Fargo는 배당금 인상을 선언했을 뿐만 아니라 새롭고 엄청난 주식 바이백 프로그램을 발표했습니다.
우리는 잠시 후에 이 프로그램을 다루겠습니다. 전자의 배당금 인상으로 인해 주당 0.35달러의 분기별 배당금이 증가했습니다.
이는 직전 금액보다 17% 가까이 늘어난 것으로 미국 4대 은행 중 배당금 인상폭이 가장 큰 것으로 JP모건체이스는 이에 비해 조만간 배당금을 5% 인상할 것이라고 밝혔고, 웰스파고의 발표를 전후해 뱅크오브아메리카와 시티그룹은 각각 9%와 4%의 배당금 인상을 단행했습니다.
웰스파고 Wells Fargo는 대형 전통 은행이 되기에 좋은 시기이기 때문에 요즘 홍조를 느낄 것 같습니다.
최근 연방준비제도이사회(FRB)의 인플레이션 매파들의 움직임으로 금리가 눈에 띄게 올랐습니다.
웰스파고와 같은 대출 기관들은 고객 예금에 대해 지불하는 미시적인 금리를 그대로 유지하면서 신용에 대해 더 많은 요금을 청구할 수 있게 된 것입니다.
아니나 다를까, 이 은행의 순이자 수입은 급격히 증가하고 있습니다.
웰스파고 Wells Fargo는 가장 최근 분기에 이 가장 중요한 항목에서 전년 동기 대비 29%의 강력한 성장을 보고했습니다.
다른 지표도 비슷한 방향으로 진행되었는데, 총수익은 20% 증가한 205억 달러, 순이익은 무려 57% 증가한 49억 달러를 기록했습니다.
비록 평균 미상환 대출금이 그렇게 인상적인 금액만큼 증가하지는 않았지만, 1년 동안 2% 증가했습니다.
역사를 극복하는 것은 어렵습니다
그러나 Wells Fargo의 최근 실적의 긍정적인 요소를 약화시키는 몇 가지 부정적인 요소가 있습니다.
그중 가장 중요한 것은 2018년 초 연준이 부과한 1조 9,500억 달러의 자산 상한선으로 은행이 계속 운영되고 있다는 것입니다.
감독 당국은 2010년대 말 일련의 스캔들이 은행을 괴롭힌 후 필요하다고 느꼈습니다.
경영진은 이러한 추악한 사건들을 뒤로 미루는 것에 대해 자랑스럽게 이야기했지만, 은행이 반드시 성공하는 것은 아닐 수도 있습니다.
8월 초, 연방준비제도이사회는 웰스파고에 또 다른 위반 행위에 대해 또 다른 벌금을 부과했습니다.
투자 자문 부서의 직원들이 공식적인 회사 업무를 수행하기 위해 개인 메시지를 사용했다는 비난을 받은 후 은행은 1억 2천5백만 달러를 지불하라는 명령을 받았습니다.
공정하게 말하자면, 이것은 은행에 대한 광범위한 단속과 기록 관리 규칙을 따르지 않는 것의 일부였습니다.
다른 대출 기관들도 인용되고 벌금을 물렸습니다.
하지만, 이 시점에서 웰스파고는 더 많은 분별력과 규율을 가져야 하며, 규제 기관의 좋은 대우를 받아야 합니다.
고려해야 할 또 다른 요소는 웰스파고가 동종 업체들과 비교했을 때 펀더멘털을 높이는 데 도움이 되는 강력한 투자 은행 운영이 없다는 것입니다.
그리고 비 오는 날에 재정적 완충을 제공합니다.
그것은 소비자 행동에 더 노출됩니다. 사람들은 버킷풀로 제공되는 대출과 모기지를 이용합니다.
연준의 관심이 증가하면 웰스파고는 타격을 입을 수 있습니다.
좋은 노력이긴 하지만...
따라서 이러한 요인 중 하나 또는 여러 가지가 Wells Fargo가 배당금을 매우 적극적으로 인상하고 새로운 자사주 매입 계획(총 300억 달러의 승인된 금액으로 현재 시가총액의 거의 20%)을 시작하도록 영감을 주었습니다.
이러한 움직임들이 투자자들을 되찾고 은행이 스캔들로부터 여전히 손상된 명성을 회복하는 데 도움이 될 수 있을까요?
저는 은행이 지금까지 제공해온 것보다 더 많은 것을 필요로 할 것이라고 생각합니다.
첫째, 새로운 배당률은 3.2%로 뱅크 오브 아메리카의 향상된 배당률과 거의 정확히 일치하지만, 특히 고전하고 있는 시티그룹의 4.8%에 뒤지고 있습니다.
이것은 JP모건 체이스의 이론적인 2.7%를 능가하지만 그 정도는 아닙니다.
둘째, 웰스파고Wells Fargo와 대조적으로, 다른 세 대출 기관들은 더 다양합니다.
따라서 그들은 호황기에 혜택을 받고 경제적인 폭풍을 견뎌낼 수 있는 더 나은 위치에 있습니다.
또한 그들은 최근의 스캔들의 역사가 없습니다. 아무리 큰 자사주 매입 프로그램이나 주주들의 지불금의 큰 폭의 차이가 있더라도, 신뢰의 지속적인 침식을 만회하기는 어렵습니다.
따라서 웰스파고Wells Fargo의 배당금 인상폭이 크고, 따라서 매력적이지만, 가장 현명한 조치는 이를 넘기는 것일 수 있습니다.
은행 부문과 더 넓은 금융 서비스 산업의 다른 매입은 현재로서는 더 나아 보입니다.