월그린 부츠 얼라이언스 주식은 지금 매수입니까?
David Jagielski – 2024년 2월 23일 오전 1시 59분
Walgreen Boots Alliance는 전환 중에 있습니다.
새로운 CEO Tim Wentworth는 비즈니스를 위한 모든 옵션을 모색하고 있습니다.
여기에는 분할 및 자산 매각 등이 포함될 수 있습니다.
약국 소매업체가 배당금을 삭감한 지금 월그린에게 나쁜 소식은 없는 것일까요?
Walgreen Boots Alliance (WBA -0.83%)는 미국에서 누구나 아는 이름이며 약국 소매업체는 수백만 명의 고객에게 신뢰할 수 있는 브랜드입니다.
하지만 이 사업은 의미 있는 성장을 창출하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
의료 및 일차 진료소의 설립으로 전환했지만, 이 조치는 성과를 거두기 위해 몇 년이 걸릴 수 있습니다.
회사가 성장에 더 집중함에 따라 올해 초, 현금을 확보하기 위해 배당금을 삭감하는 등 상당한 조치를 취했습니다.
이것은 회사의 장기 성장 전략에 도움이 될 것입니다.
주식이 15년 동안 보지 못한 수준에서 거래되고 있고 아마도 더 긍정적인 궤도에 있을 것으로 보이는 지금, 월그린스는 (마침내) 당신의 포트폴리오에 추가할 좋은 투자가 되었습니까?
회사는 몇 년 안에 많이 달라질 수 있습니다
월그린스는 올해 배당금을 삭감했지만 현금은 여전히 큰 문제로 남아 있습니다.
이 회사는 헬스케어 확장 자금을 조달하기 위해 충분한 자금이 필요하며, 이제 자산 및 투자 매각으로 방향을 틀었습니다. 이달 초 월그린스는 센코라(이전에는 아메리소스베르겐으로 알려짐)의 주식을 9억 9200만 달러의 수익금으로 매각했다고 발표했습니다.
이번 매각으로 헬스케어 사업 지분이 약 15%에서 13%로 줄어들게 됩니다.
이 회사는 또한 전문 약국 사업인 쉴즈 헬스 설루션(Shields Health Solutions)을 매각하는 방안도 검토 중인 것으로 알려졌습니다.
이 매각은 거의 40억 달러의 가치가 있을 수 있습니다.
더 큰 움직임은 80억 달러 이상의 가치가 있을 수 있는 부츠 UK의 분사 가능성을 포함할 수 있습니다.
월그린은 이전에 영국에 본사를 둔 약국을 매각하는 것을 고려했지만 2022년 여름에 반대하기로 결정했습니다.
그러나 이제 회사의 재정 상태가 그렇게 강력해 보이지 않기 때문에 10월에 인수한 월그린의 새로운 CEO인 팀 웬트워스(Tim Wentworth)의 모든 옵션이 테이블 위에 있는 것으로 보입니다.
2023년 11월 30일 현재 월그린스는 현금 및 현금 등가물이 7억 8400만 달러에 불과하다고 보고했습니다.
지난 분기 동안 일상적인 영업 활동 기간 동안 2억 8100만 달러를 돌파했다는 점을 고려하면 특히 문제가 됩니다.
또한 배당금 지급에 4억 1500만 달러를 추가로 지출했습니다.
월그린스가 현금 포지션을 강화할 필요성이 크고 자산을 매각하고 배당을 삭감함으로써 경영진이 사태를 심각하게 받아들이고 있다는 것을 보여주고 있습니다.
배당금은 낮지만 그렇다고 안전하지는 않습니다
월그린스는 올해 초 분기 배당금을 지난해 0.48달러에서 0.25달러로 인하한다고 발표하면서 큰 움직임을 보였습니다.
1년 내내 주당 1달러의 수익률을 기록하고 있는데, 이는 여전히 S&P500 평균인 1.4%를 훨씬 상회하는 수준이며, 3.5%의 수익률을 기록하고 있는 경쟁사 CVS헬스보다 높은 수치입니다.
월그린스의 새로운 배당금이 회사 재정에 덜 손실이 될 것입니다.
하지만 그렇다고 해서 월그린스가 안전하게 유지될 수 있는 것은 아닙니다.
예를 들어, 월그린스는 가장 최근 분기에 손실을 보고했습니다.
그리고 현금도 소진되었습니다.
이러한 추세가 지속되면 월그린스의 현재 배당금조차도 지속 가능하지 않을 수 있습니다.
기업은 대금을 지불하기 위해 자금을 모을 필요 없이 배당금을 유지할 수 있도록 긍정적인 현금 흐름을 창출할 필요가 있습니다.
월그린스는 지난 12개월 동안 10억 달러 이상의 영업 손실을 입었습니다.
투자자들은 배당금이 삭감되었기 때문에 가까운 미래에는 지급금이 안전해야 한다고 생각할 수 있지만, 그것이 반드시 주어진 것은 아닙니다.
월그린의 고민은 단순히 배당금을 넘어서는 것입니다.
월그린 주식에 투자해야 합니까?
월그린스는 반전의 시기에 있으며, 그 시기는 사업에 투자하기에 위험한 시기일 수 있습니다.
사업이 어디로 갈지, 그 회사에 무엇이 효과가 있을지 또는 효과가 없을지에 대한 불확실성이 있습니다.
월그린스의 새로운 CEO는 회사의 장기적인 미래를 위해 배당금을 삭감하고 자산 매각을 고려하는 등 어려운 결정을 내릴 의지를 보이고 있는데, 이는 좋은 일입니다.
하지만 지금 단계에서는 월그린이 좋은 주식이 되기에는 전환 단계가 너무 이른 것일 수도 있습니다.
더 안전한 배당주를 선택할 수 있습니다.
월그린이 투자자들에게 재무 상태가 훨씬 더 좋다는 것을 보여줄 수 있기 전까지는, 여러분은 이 어려움을 겪고 있는 주식을 모험하는 것보다 방관하는 것이 더 나을 것입니다.