뱅가드 S&P 500 ETF에 대한 노출을 줄여야 합니까?
조지 버드웰 지음 – 2024년 8월 21일 오전 5시 45분
미국 주식시장은 여러 경제지표에 비추어 과대평가되었을 수 있습니다.
실업률 상승과 부채 연체 증가는 잠재적인 경제적 역풍을 예고합니다.
투자자들은 딜레마에 직면해 있습니다: S&P 500 인덱스 펀드를 고수하거나 늘리거나 후퇴하세요.
이 인기 있는 뱅가드 S&P 500 추적 차량에 대한 구매 전략을 변경해야 합니까?
2022년 10월 이후 미국 증시는 괄목할 만한 상승세를 보였습니다.
뱅가드 S&P 500 ETF(VOO -0.17%)는 이 기간 동안 56.6%나 급등했습니다.
이러한 강세는 연방준비제도의 금리 인상에 따른 매력적인 평가, 긍정적인 기업 실적 보고서, 인공지능(AI) 발전에 대한 광범위한 열정에 힘입었습니다.
그러나, 이 장기적인 랠리에 회의론자들이 없었던 것은 아닙니다.
시장 분석가들은 S&P 500의 주기적인 주가수익비율을 지적하며 우려를 제기해 왔는데, 현재 S&P 500은 역사적인 평균인 17개의 두 배가 넘는 36개에 머물고 있습니다.
이 높은 평가는 잠재적인 시장 과열과 상당한 조정의 위험성에 대한 논쟁을 촉발시켰습니다.
경제 지표와 시장의 복잡성
또 다른 복잡성을 더하는 것은 최근 냉각되고 있는 인공지능(AI) 광고입니다.
실리콘 밸리 거대 기업들의 대규모 투자에도 불구하고, 최근 인구조사국의 보고서에 따르면 미국 기업들 사이에서 인공지능 채택이 0.6% 감소했습니다.
마이크로소프트(MS)와 같은 기술 지도자들이 인공지능(AI) 일반 지능을 추구하기 위해 수조 달러의 투자를 고려하고 있기 때문에 이러한 감소는 호기심 많은 시기에 나타났습니다.
투자자들이 이러한 복잡하고 종종 모순되는 신호를 탐색하면서 점점 더 불확실한 환경에서 낙관론과 주의 사이의 어려운 균형 관계에 직면하게 됩니다.
최근 경제 지표는 상황을 더욱 복잡하게 만들었습니다.
소비자 지출은 2024년 상반기에 완만하게 둔화되고 있으며, 이는 하반기로 향하는 잠재적인 경제 모멘텀 변화를 시사합니다.
노동통계국에 따르면 노동시장도 냉각될 조짐을 보이고 있습니다.
최근 분기 실업률이 4.1%로 2021년 11월 이후 최고치를 기록하면서 이러한 추세를 입증합니다.
이러한 추세는 고용시장 상황이 완화되어 소비자 신뢰와 지출 패턴에 영향을 미칠 수 있습니다.
또 다른 우려되는 추세는 다양한 유형의 소비자 부채에 대한 연체 증가입니다.
신용 카드, 자동차 대출, 모기지 모두 연체가 증가했으며 특히 비주택 소유자가 영향을 받았습니다.
이러한 연체 증가는 금리 상승과 인플레이션 압력의 결합으로 인해 소비자들의 금융 스트레스가 증가하고 있다는 신호일 수 있습니다.
인덱스 투자의 지속적인 매력
뱅가드 S&P 500 ETF는 인기 있는 지수 추적 수단으로 많은 투자 포트폴리오의 초석을 이루고 있습니다.
워런 버핏은 대부분의 일상 투자자들이 이 저렴한 S&P 500 추적 수단에 주식 포트폴리오의 90%를 보유해야 한다고 조언했습니다.
역사적으로 매우 적은 수의 투자자들만이 다양한 이유로 일관되게 S&P 500을 능가했습니다.
따라서 뱅가드 S&P 500 ETF는 비전문 투자자들에게 개별 주식 매수의 상당한 위험을 감수하지 않고 시장에 참여할 수 있는 간단한 방법을 제공합니다.
이것은 우리를 이 기사의 핵심으로 끌어들입니다.
즉, 투자자들은 현재 시장 상황에서 그들의 S&P 500 ETF 전략에 어떻게 접근해야 할까요?
이 역동적인 시장을 영위할 수 있는 세 가지 가능한 방법을 나누어 보겠습니다.
투자자를 위한 골디락스 시나리오
시나리오 1: Too Cold: 투자 증대
이 시나리오는 향후 2~3년 안에 인공지능에서 "구텐베르크 순간"이 일어날 가능성에 주목합니다.
이 견해를 지지하는 사람들은 우리가 산업을 혁신하고 전례 없는 경제 성장을 이끌 수 있는 혁신적인 인공지능의 정점에 있다고 믿습니다.
현재까지 AI는 더 넓은 경제에 큰 영향을 미치지 않았지만, 엔비디아의 CEO 젠슨 황과 같은 기술 리더들은 AI 기반 자동화 공장, 자율 주행 차량 및 AI 에이전트를 기반으로 완전히 새로운 경제를 열 수 있는 강력한 사례를 제시했습니다.
여기서 전략은 이 상장지수펀드의 주간 또는 월간 구매량을 늘리는 것입니다.
AI 기술 발전이 희망대로 실현된다면 시장을 새로운 수준으로 끌어올려 잠재적으로 현재 가치를 정당화하고 추가적인 이익을 창출할 수 있기 때문입니다.
그러나 이 접근 방식은 AI가 비교적 짧은 시간 내에 약속을 이행할 것이라고 가정합니다.
AI의 진전이 예상보다 느리거나 광범위한 경제적 이익으로 이어지지 못하면 투자자들은 엄청나게 고평가 된 시장에 과도하게 노출될 수 있습니다.
시나리오 2: 적합: 현재 전략 유지
이 시나리오는 시간 테스트를 거친 달러 비용 평균 원칙을 고수합니다.
여기서 전략은 주간 또는 월간 ETF 구매를 일관되게 유지하는 것입니다.
이 접근법의 근거는 시간이 지남에 따라 투자를 확산시킴으로써 달러 비용 평균이 시장 타이밍의 위험을 완화하는 데 도움이 된다는 것입니다.
이 접근법은 단기적인 시장 움직임을 예측하는 것이 어렵다는 것을 인정하고 장기적인 성장에 초점을 맞춥니다.
중간 지대를 제공하여 투자자들이 경기 침체 시 과도하게 커밋하지 않으면서 잠재적인 상승에 대한 노출을 유지할 수 있습니다.
이 균형 잡힌 접근 방식은 투자자가 어느 정도 주의를 유지하면서 잠재적 이익에 참여할 수 있기 때문에 시장 불확실성이 있는 시기에 특히 매력적일 수 있습니다.
시나리오 3: Too Hot: 구매 감소 및 현금 보유고 구축
이 시나리오는 "다른 사람들이 욕심을 부릴 때는 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때는 욕심을 내라"는 워런 버핏의 유명한 조언에서 영감을 얻어 좀 더 신중하게 접근합니다
여기서 전략은 주간 또는 월간 ETF 매입량을 줄여 더 큰 현금 포지션을 구축하는 것입니다.
그 이유는 현금 보유량을 늘리면 잠재적인 시장 조정이나 폭락을 활용할 수 있다는 것입니다.
이 접근법은 더 매력적인 가치 평가로 미래의 매수 기회를 활용하는 것을 목표로 합니다.
이 전략은 하방 위험을 방지할 수 있지만, 상당한 조정이 실현되지 않으면 지속적인 시장 상승을 놓칠 위험도 있습니다.
이 경로를 선택하는 투자자는 강세가 지속될 경우 단기적으로 시장의 성과를 하회할 가능성에 대비해야 합니다.
올바른 접근 방법 선택
이 시나리오들 사이의 선택은 결국 위험 감내력, 투자 목표, 투자 지평, 그리고 시장 상황과 AI 개발에 대한 개인적인 전망에 달려 있습니다.
일부 투자자들은 잠재적인 시장 붕괴에 대비하여 적당한 현금 보유고를 쌓으면서 뱅가드 S&P 500 ETF 구매를 약간 조정하는 블렌디드 방식을 선택할 수 있습니다.
어떤 전략을 선택했든 간에, S&P 500은 역사적으로 인내심 있고 장기적인 투자자들에게 보상을 해왔다는 사실을 기억할 필요가 있습니다.
단기적인 시장 움직임은 불안할 수 있지만, 규칙적인 접근 방식을 유지하는 것이 장기적인 성공을 위한 가장 확실한 길임이 입증되었습니다.