Upstart주식은 매수입니까?
업스타 트은 오랫동안 사업에 인공지능을 사용해 왔습니다.
시작은 장밋빛 거시적 조건에 달려 있습니다.
투자자들이 알아야 할 몇 가지 위험이 있습니다.
이 인기 있는 핀테크의 주가는 2023년에 급등했습니다.
업스타트(UPST 0.16%)는 공공시장에서 로켓처럼 시간을 시작했지만 주주들에게는 전반적으로 즐거운 놀이기구가 아니었습니다.
이 주식은 2021년 10월 사상 최고치를 기록한 이후 91% 폭락했습니다.
하지만 2023년은 업스타트에 새로운 활력을 불어넣었습니다.
주식은 올해 믿을 수 없을 정도로 177% 상승했습니다.
비즈니스에는 파괴적인 잠재력이 있지만 멀리해야 할 이유도 있습니다.
투자자들은 모멘텀을 타고 이 인기 있는 핀테크 주식을 포트폴리오에 추가해야 합니까?
멋지기 전에 인공지능을 사용하는 것
업스타트는 인공지능(AI)과 기계 학습을 사용하여 잠재적인 대출자를 분석하는 독점적인 신용 평가 도구를 개발했습니다. 이 회사는 99개 대출 파트너에게 연체율을 낮추고 승인률을 높이는 것으로 나타난 이 기술을 제공하여 대출이 시작될 때마다 수수료를 징수합니다.
2012년에 설립된 이래로, 그 회사는 330억 달러의 대출을 시작했습니다.
여러 해 동안 성장은 뛰어났으며, 이는 업스타트가 더 많은 파트너를 제공하고 대출자들이 업스타트 기반 대출을 받는 이점을 인식함에 따라 가능해졌습니다.
그리고 이것은 주로 개인 대출과 자동차 대출 두 가지 상품을 제공함으로써만 가능했습니다.
경영진은 중소기업 대출뿐만 아니라 주택 대출 시장에 진출하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이들 시장을 합치면 연간 창출 규모가 수조 달러에 이릅니다.
좋은 소식만은 아닙니다
하지만 지난해부터 업스타트의 사업은 약점을 드러내기 시작했습니다.
이제 우리 모두는 업스타트가 전통적인 금융 서비스 사업과 같이 주기적이라는 것을 알고 있습니다.
Upstart는 플랫폼을 활용하는 대부업체와 파트너 관계를 맺고 있지만, 이들 파트너가 대출을 받으려는 대출자의 수요가 감소하는 것을 보면 이는 비즈니스의 수수료 수익 감소로 직결됩니다.
실제로 2022년 매출은 전년 대비 1% 감소하는 등 뚜렷한 둔화세를 보였습니다.
그리고 2023년 첫 3개월 동안 수익이 67% 감소했습니다.
이는 연준의 금리 인상 정책에 직접적으로 기인할 수 있습니다.
지금까지 업스타트의 최고의 해는 수익이 거의 4배가 된 2021년이었고, 2020년 수치에 비해 2,164% 증가한 순이익을 기록했습니다.
하지만 그 해는 역사적으로 낮은 금리와 긍정적인 경제적 배경을 가진 매우 유리한 해였습니다.
2022년에 Upstart는 1억 9천9백만 달러의 순손실을 기록했고, 이는 2023년 1분기 동안 1억 2천9백만 달러로 급증했습니다.
투자자는 모든 것을 잘 생각해야 합니다
한편으로는, Upstart가 전통적인 채널에서 소외될 수 있는 고객들을 위해 어떻게 대출 기회를 확대하고 있는지에 대한 타당한 주장이 있습니다.
그리고 그 기술은 대출 파트너들이 일반적으로 노출되지 않을 수 있는 더 넓은 대출자층에 도달함으로써 그들의 수익 잠재력을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
그리고 더 넓은 미국 경제가 침체기보다 훨씬 더 긴 확장 모드에 있다는 사실이 있습니다.
그리고 이는 Upstart가 더 나쁜 시기(예: 2022년 및 2023년)를 만회하는 것보다 더 멋진 해(2021년)를 더 오랫동안 잘 수행하는 데 필요한 기반을 제공할 수 있습니다.
또한 포트폴리오에서 AI 기업에 대한 노출을 원하는 투자자들은 업스타트가 이미 업계 판도를 바꾸는 기술을 자사 제품에 통합할 수 있는 능력을 입증했기 때문에 이에 끌릴 수 있습니다.
실제 수익을 창출한 실제 응용 프로그램이 있습니다.
하지만, 업스타트가 주의해야 할 엄청난 위험이 있다고 생각합니다.
우선, 1분기 거래액의 42%가 한 대출 파트너로부터 발생했으며, 이는 주목할 만한 집중 위험입니다.
업스타트의 일관된 수익성 부족에 대해 언급했는데, 이는 일부 투자자들이 단순히 모두 회피할 수 있는 요소입니다.
선택할 수 있는 멋지고 수익성 있는 회사들이 너무 많은데, 수익성 없는 회사와 함께 올 수 있는 추가적인 걱정을 왜 떠맡을까요?
또한 지난 1년 반 동안 자본 시장이 전반적으로 긴축됨에 따라 업스타트는 대출을 제3의 기관 투자자에게 떠넘기는 것이 훨씬 더 어렵다는 것을 알게 되었습니다.
대차대조표는 1년 전의 6억 달러에 비해 10억 달러의 대출을 받았으며, 이로 인해 많은 신용 위험이 가중되었습니다.
지금 당장 주식을 소유하는 것을 고려하기에는 위험이 너무 크다고 생각합니다.
하지만 장기적인 상승 잠재력이 부정적인 속성을 능가한다고 믿는다면, 작은 위치를 시작하는 것이 현명한 생각일 수도 있습니다.