마이클 버리는 월스트리트가 모르는 것을 알고 있나요? '빅 쇼트'의 투자자가 방금 눈에 띄는 움직임을 보였습니다.
지음: 아드리아 치미노 - 2025년 9월 2일 오전 4시 10분
요점
버리는 2007년에 미국 주택 시장에 베팅하여 서브프라임 시장 붕괴를 예측했습니다.
이 투자자는 반대 베팅으로 유명합니다. Burry는 지난 1년 동안 거의 50% 하락한 저렴한 주식을 매입했습니다.
헤지펀드 매니저 마이클 버리는 2007년 미국 주택 시장의 붕괴를 예측한 후 스타덤에 올랐고, 자신의 베팅 덕분에 자신을 위해 1억 달러, 투자자를 위해 7억 달러 이상을 벌어들였습니다.
그렇기 때문에 버리가 특히 대중에게 불리한 투자 움직임을 보일 때 주목하는 것이 좋습니다.
영화 '빅 쇼트'로 기록된 버리는 사이언 자산운용에서 5억 7,800만 달러 이상을 운용하고 있으며, 최근 13F 제출의 일환으로 자신의 최근 행보를 공개했습니다.
분기별로 증권거래위원회에 제출된 이 문서를 통해 1억 달러 이상의 증권을 보유한 운용사의 전략을 엿볼 수 있습니다.
2분기에 버리는 눈에 띄는 움직임을 보였습니다:
그는 지난 1년 동안 거의 50%나 급락한 어려움을 겪고 있는 거대 헬스케어 기업의 주식을 매입했습니다.
그리고 버리는 이 회사의 주식을 몇 주만 매입한 것이 아닙니다.
실제로 그는 주식과 콜 옵션을 모두 매입하여 콜 옵션 포지션을 자신의 포트폴리오에서 18%의 비중을 차지하며 가장 큰 포지션으로 만들었습니다.
이 대담한 투자자가 월스트리트가 모르는 것을 알고 있을까요?
버리의 주식 및 콜 옵션 매입
먼저, 베리의 최근 행보에 따라 어떤 주식에 대해 가장 낙관적인지 알아봅시다:
UnitedHealth Group(UNH 2.48%). 베리는 20,000주와 콜 옵션을 35만 주에 추가로 매입했는데, 콜 옵션은 미래에 미리 설정된 가격으로 자산을 매수할 수 있는 계약입니다.
자산 가격 상승에 베팅하는 것으로, 미리 설정된 가격이 주식의 실제 가격보다 낮아 시장 가치보다 낮은 수준에서 매수할 수 있다는 아이디어입니다.
주식과 콜 옵션은 모두 버리 포트폴리오에서 새로운 포지션으로, 일반적인 강세로 전환되었습니다:
1분기에 엔비디아, 알리바바 그룹과 같은 기술주 하락에 베팅하는 약세 옵션이 있던 이 투자자는 2분기에는 더 이상 해당 포지션을 보유하지 않았습니다.
이제 UnitedHealth의 베팅을 고려해 보겠습니다.
이 회사는 미국 최대의 건강 보험사로, 보험 부서인 UnitedHealthcare와 환자 치료, 약국 급여 관리 등과 같은 의료 서비스를 제공하는 Optum을 모두 운영하고 있습니다.
이 회사는 분명히 강력한 시장 지위를 가지고 있으며 수년에 걸쳐 수익이 증가했습니다.
하지만 올해 UnitedHealth는 미국 법무부의 메디케어 사업 조사부터 의료비 상승, 예상보다 높은 환자의 의료 서비스 이용 등 수익과 주식 실적에 부담을 주는 심각한 도전에 직면해 있습니다.
2분기에 UnitedHealth는 4.08달러의 조정 주당 순이익을 보고하여 애널리스트들의 예상치인 4.48달러를 하회했으며, 올해까지 수익에 대한 압박이 계속될 것으로 예상하고 있습니다.
버리는 왜 구매하나요?
이 모든 것을 고려할 때 버리는 왜 어려움을 겪고 있는 거대 헬스케어 기업의 주식을 쌓아두고 있는지 궁금하실 겁니다.
이 최고 투자자가 자신의 움직임의 이유를 밝히지는 않았지만, UnitedHealth의 시장 상황과 현재 상황을 살펴보면 몇 가지 단서를 얻을 수 있으며, 우리가 이 주식을 다시 한번 살펴볼 수 있는 이유이기도 합니다.
앞서 언급했듯이 UnitedHealth는 미국 최고의 건강 보험사이며, Optum 서비스 비즈니스를 통해 수익을 창출하기도 합니다.
UnitedHealth는 하루아침에 이 지위를 잃을 가능성이 낮으며, 경쟁사들도 의료 비용 증가와 서비스 사용 증가라는 현실에 직면해 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
따라서 이는 UnitedHealth만의 문제가 아닙니다.
동시에 UnitedHealth는 현재의 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
예를 들어, 비용 관리가 너무 어려워진 플랜에서 철수하고 특정 플랜의 보험료를 인상하며 인공지능(AI)을 사용하여 효율성을 높이고 있습니다.
실제로 AI는 내년에 Optum의 비용을 10억 달러 절감하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.
UnitedHealth는 올 여름 제출한 서류에서 조사와 관련된 법무부의 모든 요청을 준수하고 있다고 밝혔습니다.
저렴한 주식
마침내 오늘, 12개월 후 수익의 13배에 거래되는 UnitedHealth는 약 10년 만에 가장 낮은 수준에 근접했습니다.
UnitedHealth의 최신 수익 보고서는 환상적이지 않을 수 있지만, 회사의 리더들은 문제를 파악하고 이를 해결하기 위한 구체적인 계획을 세우며 내년에 수익 성장률로 돌아갈 것으로 예측하고 있습니다.
따라서 올해 초에는 UnitedHealth가 월스트리트에서 인기를 끌지 못했을 수도 있지만, 마이클 버리가 이를 잊고 미래에 집중한 것은 맞습니다.
그런 관점에서 UnitedHealth는 지금 저렴한 가격에 매수하여 회사의 회복과 그 이후에도 유지할 수 있는 스마트 헬스케어 주식처럼 보입니다.