유나이티드 택배 서비스가 큰 움직임을 보이고 있습니다: 급등하기 전에 구매할 때인가요?
저자: 루벤 그레그 브루어 - 2025년 9월 29일 오전 3시 54분
요점
코로나19 팬데믹 기간 동안 이커머스 매출이 증가하면서 투자자들은 유나이티드 택배 서비스에 열광했습니다.
전 세계가 코로나19와 함께 살아가는 법을 배웠기 때문에 월스트리트는 주가가 하락했습니다.
투자자들은 UPS의 비즈니스에 비용이 많이 드는 변화로 인해 더욱 실망하고 있지만, 여기서 장기적인 기회를 간과하고 있을 수 있습니다.
United Parcel Service의 주가는 급락했지만 무시해서는 안 될 중요한 변화를 일으키고 있습니다.
유나이티드 택배 서비스 United Parcel Service (UPS 1.38%)의 주가는 코로나19 팬데믹 기간 동안 큰 화제에 휩싸였습니다.
월스트리트가 나무가 하늘로 자라지 않는다는 사실을 다시 한번 깨달았을 때 UPS의 주가는 폭락했습니다.
그리고 경영진이 대대적인 사업 개편을 단행하면서 상황은 더욱 악화되었습니다.
하지만 비즈니스의 턴어라운드를 위한 큰 움직임이 이루어지고 있습니다.
팬데믹 기간 동안 무엇이 잘못되었나요?
코로나19가 닥쳤을 때 사람들은 사회적 거리두기를 실천하도록 요청받았습니다.
사람들은 재택근무를 할 수 있었습니다.
본질적으로 불가능하다고 여겨지는 기업들은 문을 닫았습니다.
여러 면에서 전 세계는 비명을 지르며 멈췄습니다. 하지만 사람들은 돈을 쓰는 것을 멈추지 않았습니다.
단지 돈을 다르게 썼을 뿐입니다.
가장 큰 변화 중 하나는 이커머스 지출이 크게 증가했다는 점입니다.
사람들은 매장에 갈 수는 없었지만 원하는 제품을 온라인에서 구매할 수 있었습니다.
Amazon과 같은 온라인 소매업체(AMZN 0.78%)는 소비자의 지출 욕구를 충족시켜 주었고, 이로 인해 UPS에서 처리하는 패키지 수가 크게 증가했습니다.
월스트리트는 팬데믹 수요 급증을 너무 먼 미래로 추정하며 UPS의 주가를 끌어올렸습니다.
팬데믹 제한 조치가 일시적인 문제로 판명되자 UPS의 주가는 급락했습니다.
그때 경영진은 대대적인 기업 개편을 단행하여 상황을 악화시켰습니다.
UPS의 변화는 단기적으로 고통스럽습니다
UPS가 취하고 있는 변화는 적지 않습니다.
이러한 움직임은 경영진이 회사가 더 밝은 장기적 미래를 맞이할 수 있기를 바라는 큰 움직임입니다.
하지만 장기적인 변화에는 시간이 걸리고 일반적으로 상당한 선불 비용이 수반됩니다.
예를 들어, UPS는 새로운 계약에 대해 노조와 합의해야 했습니다.
이로 인해 재료비 인플레이션이 발생하여 회사의 마진이 위축되었습니다.
하지만 새로운 계약에 동의하지 않는 것은 UPS에 패키지를 배송할 직원이 있어야 하기 때문에 선택의 여지가 없었습니다.
또한 UPS는 바람직하지 않은 비즈니스를 철수하기로 결정했습니다.
이는 사업부를 매각하고 회사 전체를 축소하는 것을 의미했습니다.
또한 UPS는 기술 사용을 늘리는 데 집중해 왔습니다.
여기에 필요한 자본 투자는 대규모이지만 향후 수년간의 혜택을 제공할 것입니다.
그러나 기술이 추가되면서 효율성이 향상되어 시설과 직원이 너무 많아졌습니다.
직원을 정리하고 건물을 폐쇄(및 종종 매각)하는 것은 초기 비용을 더욱 증가시킵니다.
UPS는 여전히 큰 변화의 한가운데에 있습니다. 가장 최근의 큰 발표는 Amazon과의 관계를 축소하기 위한 선제적 결정이었습니다. Amazon은 거대 고객이지만 UPS가 제공하는 패키지는 UPS에 그다지 수익성이 높지 않습니다.
이는 가장 수익성이 높은 비즈니스 라인에 초점을 맞춘 경영진의 또 다른 목표입니다.
투자자들은 UPS의 미래가 밝다고 확신하지 못합니다.
이것이 팬데믹 기간 동안 최고치를 기록한 후 주가가 3분의 2 가까이 하락한 이유입니다.
또한 배당 수익률이 7.8%로 매우 높은 이유이기도 합니다.
새벽이 오기 전에는 항상 가장 어둡나요?
UPS의 최고 수준의 재무 실적은 현재로서는 매력적이지 않습니다.
배당금 지급 비율이 거의 100%에 육박할 정도로 걱정스러울 정도로 높기 때문에 배당 투자자들은 신중을 기하고 싶어 할 것입니다. 사업 개편이 계속되는 동안 배당금 삭감이 이루어지는 것을 보는 것은 충격적이지 않을 것입니다.
하지만 진전의 조짐이 보이고 있습니다.
예를 들어, 2025년 2분기 미국 사업 부문의 매출은 감소했지만 개당 순이익은 5.5% 증가했습니다.
이는 기본적으로 경영진이 달성하려고 하는 목표입니다. 더 작고 수익성이 높은 회사가 되기를 원합니다.
패키지당 이익 증가는 비즈니스의 장기적인 턴어라운드가 가능할 뿐만 아니라 점점 더 가능성이 높아지고 있다는 초기 신호일 수 있습니다.
턴어라운드 스토리에 투자하려는 반대 투자자는 다른 투자자들이 오늘날의 마이너스에 숨겨진 긍정적인 요소를 파악하기 전에 이 주식에 뛰어들어보는 것을 고려할 수 있습니다.