1 Growth Stock 7% 하락하여 지금 바로 구매
울타 뷰티는 지난 분기에 훨씬 더 많은 고객 트래픽을 기록했습니다.
수익률은 하락했지만, 팬데믹 이전보다 높은 수준을 유지하고 있습니다.
이 소매업자는 모든 것을 제대로 하고 있지만 월스트리트는 주식에 보상을 주지 못하고 있습니다.
요즘 들어 실적이 저조한 성장주, 특히 긍정적인 매출과 수익 추세를 기록하고 있는 성장주를 보는 것은 드문 일입니다.
하지만 그것이 바로 투자자들이 스파 및 뷰티 제품 소매업체인 Ulta Beauty(ULTA -0.07%)에서 직면하는 시나리오입니다.
S&P 500 지수가 9% 상승한 것에 비해 7월 중순에 마감된 3개월 동안 주가는 거의 10% 하락했습니다.
더 넓은 시장이 17% 급등했음에도 불구하고 주식은 지금까지 3% 상승에 그쳤습니다.
하지만 울타는 1년 전에 큰 수익을 올린 후에도 사업을 확장하고 있습니다.
수익률도 여전히 높습니다.
월스트리트가 지금 이 주식에 대해 비관적으로 보는 것이 잘못된 이유를 살펴보겠습니다.
좋은 성장
울타 뷰티의 5월 말 실적 보고서에는 사업에 대한 좋은 소식이 많이 포함되어 있었지만, 대부분의 투자자들은 최근 분기에 평균 지출이 감소했다는 사실에 초점을 맞췄습니다.
이 같은 하락은 1년 전에 비해 수요가 둔화됐기 때문입니다.
경영진은 경쟁사들이 판매 추세를 유지하기 위해 프로모션을 점점 더 많이 사용하고 있으며, 울타 뷰티가 그들의 선례를 따랐다고 말했습니다.
데이브 킴벨 최고경영자(CEO)는 콘퍼런스콜에서 "홍보 활동을 주도할 의도는 없지만, 점유율을 보호하고 확대하기 위해 적절히 대응할 것"이라고 말했습니다.
그 반응은 효과가 있습니다.
울타 뷰티는 지난 분기에 11%의 고객 트래픽 급증을 기록했습니다.
비교 매장 매출 증가율은 4월 말까지 9%로 1년 전의 18%에 이어 증가했습니다.
이러한 추세는 시장 점유율이나 고객 충성도 면에서 어려움을 겪고 있는 회사를 나타내지 않습니다.
건전한 마진
울타뷰티 또한 단기 전망이 약하지만 높은 수익성을 유지하고 있습니다.
가격 인하는 영업이익률을 1년 전 19%에서 지난 분기 매출의 17%로 낮추는 데 도움이 되었습니다.
경영진은 이 점수에 대한 2023년 전망도 축소하면서 이익률이 기존 목표치인 15%에 비해 매출액의 14.5%에 근접할 것이라고 말했습니다.
2023년에도 연간 매출 110억 달러를 돌파하는 속도를 유지하고 있는 이 성장주를 그 정도의 완만한 하향 조정은 포기할 이유가 되지 않습니다.
유행병이 발생하기 전 Ulta는 약 70억 달러의 매출을 기록했으며 영업 이익률은 매출의 13%였습니다.
이 두 가지 핵심 지표가 모두 크게 개선되었으며, 투자자들은 앞으로 추가적인 수익을 기대할 만한 충분한 이유가 있습니다.
적정가격
최근 주가가 하락한 후에 주식이 더 매력적으로 보입니다.
울타뷰티 주식은 연간 매출액의 약 2.3배에 구매할 수 있으며, 이는 매출액의 3배에 육박하는 최고점에서 하락한 것입니다. 물론, 그것은 큰 할인은 아니며, 단기적인 수요 추세가 악화되거나 화장품과 스킨케어 틈새시장이 더욱 홍보가 된다면 가치는 항상 더 하락할 수 있습니다.
하지만 울타 뷰티는 거대 산업에서 시장 점유율을 차지하고 있는 강력한 성장주입니다.
이익률은 여전히 높고, 매장과 온라인 모두에서 확장 기회가 충분합니다.
이러한 요인들은 특히 2023년 시장에 비해 주식이 저렴해진 지금, 향후 몇 년간 인내심 있는 투자자들의 우수한 수익률을 지원해야 합니다.