오늘 UPS 재고를 구매할 때 알아야 할 3가지 사항
배당금은 내년에 현금 흐름이 개선될 것이라는 점을 인정한다면 지속 가능해 보입니다.
UPS가 수익을 다시 늘리기 시작하기까지는 몇 분기가 걸릴 수 있습니다.
근본적인 비즈니스가 개선되고 있으며 경영진은 생산성 향상 기술에 투자할 수 있는 기회가 있습니다.
주식의 수익률은 인컴을 추구하는 투자자들을 끌어들일 것이며, 올해는 운이 좋은 골짜기가 될 가능성이 높습니다.
택배 대기업 UPS(UPS 0.04%)의 4.6% 배당수익률은 인컴을 추구하는 많은 투자자들을 끌어들이고 있으며, 회사의 낮은 밸류에이션을 감안할 때 가치 투자자들도 동참하고 있습니다.
이 회사는 투자자들이 면밀히 살펴볼 가치가 있으므로 뛰어들기 전에 고려해야 할 세 가지 요소가 있습니다.
1. UPS의 배당금은 다음과 같은 경우 지속 가능합니다.
누구나 고수익 주식을 찾을 때마다 배당금이 지속 가능한지 여부를 고려하는 것이 중요합니다.
배당금은 잉여현금흐름(FCF)에서 지급되는 경향이 있으므로 거기서부터 시작하는 것이 합리적입니다.
UPS의 후행 FCF 55억 6000만 달러는 53억 달러의 배당금을 충당하지 못한다.
첫 번째 요점으로 이어지는 관찰: UPS의 배당금은 2023년이 실제로 저점의 해라는 전제 하에 지속 가능합니다.
다행히도 UPS가 내년에 수익과 현금 흐름을 개선할 수 있는 좋은 사례입니다.
UPS는 경기 둔화로 인해 포장물 배송량이 감소하는 타격을 입었습니다.
또한 노사 협상 장기화의 왜곡된 영향으로 올해 UPS 실적이 타격을 입었습니다.
최종 5년 계약으로 인해 3분기에만 5억 달러 상당의 초기 비용이 발생했을 뿐만 아니라 협상이 길어지면서 고객들은 배송을 다른 네트워크로 전환하게 되었습니다.
그러나 2024년에도 노동 문제가 반복될 가능성은 낮고, 회사는 올해 거래와 더 쉽게 비교될 것입니다.
따라서 올해는 UPS의 실적에 저점이 될 가능성이 높습니다.
2. UPS 투자자는 인내심이 필요합니다.
월가에서는 UPS의 내년 매출과 순익이 개선될 것으로 예상하고 있지만, 분기 실적이 다시 성장하기까지는 시간이 걸릴 것으로 보인다.
경영진은 3분기 실적 발표에서 2023년 연간 매출 및 순이익 가이던스를 하향 조정했고, 브라이언 뉴먼 최고재무책임자(CFO)는 "4분기에 소비자에게 역풍이 불고 있다"라고 말했다.
이러한 역풍은 애널리스트들이 2024년 3분기까지 UPS 수익이 전년 동기 대비 분기별로 증가하지 않을 것으로 가정하고 있음을 의미합니다.
따라서 투자자들은 이익 성장을 보여주는 분기 보고서를 보기 전에 인내심을 가져야 합니다.
이는 투자자들에게 우려 사항이 될 수 있습니다.
3. UPS의 기본 비즈니스가 개선되고 있습니다.
투자자들에게 가장 중요한 고려 사항은 아마도 UPS가 비즈니스의 근본적인 품질을 개선하고 있다는 점일 것입니다.
이는 수익과 관련된 두 가지 영역에서 가장 쉽게 볼 수 있습니다.
첫 번째는 물량 증가를 쫓기보다는 배송에 대해 더 선별적으로 결정하겠다는 의식적인 결정입니다.
이는 CEO Carol Tome의 "더 크지 않고 더 나은" 접근 방식의 결정의 일부입니다.
아마존의 수익성이 낮은 배송을 줄이기로 한 UPS의 결정이 이에 대한 예입니다.
Tome은 2022년 여름에 이에 대해 다음과 같이 말했습니다.
우리는 우리에게 이치에 맞는 것과 그들에게 이치에 맞는 것에 대해 계약상 합의했습니다. 이는 아마존의 거래량과 매출이 모두 감소하고 있음을 의미합니다. 올해 말까지 아마존 매출이 전체 매출의 11% 미만이 될 것으로 예상합니다.
둘째, UPS는 중소기업(SMB) 및 헬스케어 고객과의 관계를 확장하는 데 큰 진전을 이루었으며 최근 몇 년 동안 개당 매출을 크게 늘릴 수 있었습니다.
그러나 UPS가 기술에 투자하여 비용을 절감할 수 있는 기회도 고려해야 합니다.
스마트 시설에 대한 투자가 그 예입니다. UPS는 여름에 건물의 50%에 스마트 기술을 설치했으며, Tome은 "이러한 건물의 50%가 400분의 1에서 현재 1,000분의 1로 잘못된 적재 개선을 경험했다"라고 주장했습니다.
가을까지 Tome은 200개의 건물이 2,500분의 1 또는 그 이상의 잘못된 적재(또는 적재 오류)를 가지고 있음을 공개할 수 있었습니다.
또한 스마트 포장물 중심 배포의 두 번째 단계가 진행 중이며, 이를 통해 UPS 배송 밴(회사는 이를 자동차라고 함)이 프리로더에 의존하는 대신 포장물을 스캔할 수 있습니다.
장점은 픽업 시 패키지를 스캔할 수 있다는 것입니다.
또한 UPS는 자동화 설비를 통과하는 물량의 점유율을 2022년 53%에서 2023년 최소 57%로 늘렸으며, 로봇을 사용하여 패키지를 하역하는 작업을 진행 중입니다.
UPS: 매수해야 할 주식
이 모든 것을 종합해 볼 때, UPS는 장기 투자자들에게 매우 매력적인 주식으로 보이지만, 수익 성장을 다시 창출하는 측면에서 경영진의 조치가 완전한 이익을 얻기까지는 시간이 걸릴 것입니다.
따라서 이 주식은 단기적인 변동성의 가능성을 기꺼이 받아들이고자 하는 인내심 있는 투자자에게 적합할 것입니다.