타이슨 푸드는 브랜드에 초점을 맞추고 있습니다. 그것이 투자자들에게 성과가 있습니까?
타이슨 푸드 Tyson Foods의 핵심 사업은 치킨, 돼지고기, 소고기와 같은 상품성 고기를 판매하는 것입니다.
그 회사는 상품 가격을 통제할 수 없기 때문에, 때때로 회사의 최고 수익과 최저 수익이 변동될 수 있습니다.
타이슨 푸드는 재정적인 결과를 원만히 해결하기 위해 브랜드 식품 라인업을 확장하고 있습니다.
타이슨 푸드는 미국 최대의 육류 생산업체 중 하나이지만 점점 더 브랜드 식품 회사가 되어가고 있습니다.
2023년 5월, 타이슨 푸드 Tyson Foods (TSN -0.10%)는 윌리엄스 소시지 컴퍼니 인수를 완료했습니다.
큰 계획으로 볼 때, 특별히 큰 일은 아니었습니다. 하지만 이 육류 생산업체에서 형성되고 있는 중요한 트렌드를 말해줍니다.
타이슨 푸드가 브랜드 육류 회사를 인수하는 것이 좋은 아이디어인지 결정하기 위해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
타이슨의 비즈니스 핵심은 변동성이 큽니다
타이슨의 소고기 매출은 전체 매출의 약 35%를 차지합니다.
닭고기는 식품 제조업체 사업의 약 34%를 차지합니다. 그리고 돼지고기는 약 11%입니다.
이는 회사 매출의 약 70%를 차지합니다. 육류 판매가 타이슨의 주요 관심사임이 분명합니다.
육류의 문제는 상품이라는 것입니다. 타이슨은 쇠고기, 닭고기, 돼지고기 판매 가격을 통제할 수 없습니다.
현재 이 세 가지 사업 부문 모두 역풍을 맞고 있으며, 일반적인 상황은 아닙니다.
결과적으로 현재 재무 실적이 특히 취약해 보입니다. 2분기 실적은 전년 동기 대비 89%나 크게 하락했습니다.
타이슨 Tyson Foods 은 운영비를 절감하는 등의 일을 하면서 상황을 관리하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만 이것들은 상품이기 때문에 고객들에게 부과할 수 있는 가격은 대부분 통제할 수 없는 요인에 의해 결정됩니다.
인플레이션도 분명히 문제에 도움이 되지 않습니다.
하지만 앞서 말한 그 소시지 회사는 어떻습니까?
Tyson은 부가 가치 사업을 키우고 있습니다
타이슨이 구입한 소시지 제조업체는 신선한 소시지, 조리된 소시지, 베이컨, 샌드위치 등을 소매 및 푸드 서비스 고객에게 판매합니다.
이것은 다른 회사들이 그러한 제품을 만들기 위해 사용할 수도 있는 상품 고기를 판매하는 것과는 다릅니다.
타이슨은 기본적으로 판매하는 부가 가치 제품의 포트폴리오를 확장하고 있습니다.
예를 들어, 이미 지미 딘, 볼 파크, 힐셔 농장 등 많은 브랜드를 소유하고 있습니다.
이 브랜드들은 회사가 말하는 소위 조제 식품을 구성합니다.
그러한 제품들은 일반적으로 더 높은 마진을 가지고 나옵니다.
이 부문은 2분기 매출의 약 18%를 차지했습니다. 타이슨이 추가적인 브랜드를 구매함에 따라 그 숫자는 더 높아질 것입니다.
여느 사업과 마찬가지로, 회사 조제 식품 부문의 매출도 시간이 지남에 따라 변동이 있을 것입니다.
하지만 그 역동성은 본질적으로 다릅니다. 여기에 몇 가지 숫자를 덧붙이자면, 조제 식품은 2분기에 0.4%의 매출 감소를 보였습니다.
그러나 그 사업은 1.4%의 가격 상승을 극복할 수 있었습니다.
그 결과 상품 중심의 시장인 소고기, 닭고기 및 돼지고기에 관한 한 타이슨 Tyson Foods 은 사업 재산에 대한 통제권을 거의 가지고 있지 않습니다.
그래서 결과에 안정성을 제공하는 사업의 일관성과 함께 조제 식품에 점점 더 집중하고 있습니다.
점점 더 커지고 볼만한 가치가 있습니다
현재 투자자들은 타이슨 푸드 Tyson Foods 가 직면한 어려운 상품 육류 시장에 집중하고 있습니다.
소고기, 닭고기 및 돼지고기 사업의 중요성을 감안하면 충분히 일리가 있지만, 장기 투자자들은 2020년보다 오늘(매출 기준) 16% 증가한 준비 식품 부문을 무시해서는 안 됩니다.
준비 식품의 중요성이 높아짐에 따라 이 사업 부문은 타이슨의 마진을 지원하고 회사의 상품 육류 사업의 정상적인 기복을 완화하는 데 도움이 될 것입니다.