토론토-도미니언 은행이 당신에게 가장 적합한 하이일드 은행 주식입니까?
루벤 그레그 브루어 – 2024년 5월 16일 오전 5시 5분
토론토-도미니언 은행의 수익률은 역사적 범위에서 가장 높은 수준입니다.
은행은 업계별 위험뿐만 아니라 회사별로 주목할 만한 역풍에 직면해 있습니다.
TD Bank는 대부분의 투자자들에게 확실한 장기 선택이 될 가능성이 높지만, 구매하기 전에 위험을 이해해야 합니다.
TD Bank는 역사적으로 높은 5.2%의 수익률을 가지고 있지만, 뛰어들기 전에 몇 가지 위험을 이해해야 합니다.
토론토-도미니언 뱅크(TD 0.30%) 주식의 수익률은 5.2%로 은행권 기준인 약 3%를 훨씬 상회하며, SPDR S&P 뱅크 ETF를 업계 대리로 사용합니다.
은행 주식을 구매하고자 하는 배당 투자자라면 아마 관심을 가질 것입니다.
하지만 TD 뱅크를 구매하기 전에 일반적으로 알려진 것처럼 자신이 취하고 있는 긍정적인 측면과 부정적인 측면을 모두 이해해야 합니다.
TD Bank는 업계 선두 업체입니다
캐나다에 본사를 둔 토론토-도미니언 은행은 북미에서 가장 큰 은행 중 하나입니다.
토론토-도미니언 은행은 국내 시장에서 예금 기준으로 두 번째로 크고 북미 전역에서 기준으로 여섯 번째로 큽니다.
이 사업의 두 가지 다른 부분을 이해하는 것은 중요합니다.
캐나다는 엄격한 규제를 받는 은행 산업을 가지고 있습니다.
이러한 규제로 인해 사실상 가장 큰 은행들이 시장에서 확고한 위치를 차지하게 되었습니다.
그래서 TD Bank는 경쟁에 직면해 있지만, 캐나다 시장에서 최고의 지위에서 떨어질 가능성은 매우 낮습니다.
그리고 엄격한 규제는 TD Bank를 포함한 가장 큰 캐나다 은행들 내에서 보수적인 기풍을 만들어냈습니다.
대체로, 캐나다는 토론토-도미니언 뱅크의 강력한 기반입니다.
나머지 사업의 대부분을 차지하는 미국은 TD Bank의 성장 시장입니다.
덜 엄격한 규제가 있고 미국 은행 산업은 매우 세분화되어 있습니다.
그것은 TD Bank가 새로운 지점을 열어서 유기적으로 확장하고 더 작은 은행을 인수함으로써 비유기적으로 확장할 수 있게 했습니다.
현재 TD Bank는 대부분 동부 해안에서 운영되고 있는데, 이것은 앞으로 많은 지리적 확장 기회가 있다는 것을 의미합니다.
한편 TD Bank는 투자 등급의 대차대조표와 북미 최고의 Tier 1 Ratio(Tier 1 Ratio는 은행이 역경에 얼마나 잘 대비하고 있는지를 보여주는 척도)를 보유하고 있습니다.
100년 넘게 매년 배당을 해온 TD Bank가 파산할 위험이 있다고 믿을 특별한 이유는 없습니다.
역사적으로 높은 5.2%의 배당 수익률을 추가하면 투자자들은 그 주식에 상당한 관심을 가져야 합니다.
TD뱅크 수익률이 왜 이렇게 높은가요?
하지만 배당 투자자들이 뛰어 들기 전에 TD Bank의 수익률이 비정상적으로 높은 이유를 살펴보는 것이 좋습니다.
두 가지 주요 이슈가 있는데, 그 중 하나는 대부분의 투자자들에게 특히 관심사가 될 가능성이 높지만, 특히 단기에 집중하는 사람이라면 누구나 관심을 가질 수 있습니다.
우선, TD Bank의 캐나다 사업은 큰 변화를 겪고 있습니다.
오랫동안, 그 나라의 주택 시장은 상승하고 있었습니다.
그러고 나서, 인플레이션은 금리 인상으로 이어졌고, 그것은 집을 사는 데 사용되는 모기지의 비용을 증가시켰습니다.
그 이후 주택 시장은 열기를 식히기 시작했습니다.
높은 이자 비용은 대출에 대한 수요를 줄이고 은행이 처리해야 하는 문제 대출의 수를 증가시킬 수 있습니다.
투자자들은 TD Bank가 둔화되는 캐나다 주택 시장에 실질적으로 노출되어 있다는 것을 이해해야 합니다.
물론, 그것은 TD Bank만의 일은 아니지만, 여전히 역풍입니다.
두 번째 문제는 대부분 자기 영향을 받고 있는데, 이는 대부분의 캐나다 동료들의 주식이 더 높게 가고 있음에도 불구하고 TD Bank의 주식이 더 낮게 가고 있는 이유입니다.
2023년 미국 규제 당국은 TD Bank가 지역 미국 은행을 인수하려는 노력을 중단시켰습니다.
그것은 TD Bank의 자금 세탁 통제가 충분히 강하지 않았기 때문에 발생했습니다.
규제 당국과 협력하여 문제를 해결하는 동안 큰 벌금에 직면하고 미국 규제 당국과의 신뢰를 회복할 때까지 인수를 보류할 가능성이 높습니다.
따라서 단기적으로 TD Bank는 일회성 요금 때문에 약한 결과를 보고 할 것입니다.
중기적으로 미국 인수 시장에 허용되지 않기 때문에 일부 투자자들이 좋아할 만한 것보다 성장이 더 느릴 가능성이 높습니다.
투자자들은 주가를 낮추면서 이러한 문제에 반응했습니다.
그것은 아마도 정당할 수 있지만 이 두 가지 문제가 결국 지나갈 것이기 때문에 투자자들에게 수십 년이 아니라 며칠 안에 생각할 수 있는 기회를 열어줍니다.
시간이 좀 걸릴 뿐이며 향후 몇 달 또는 몇 년 동안의 헤드라인은 읽기 어려울 수 있습니다.
눈 뜨고 들어가세요
TD Bank는 일반적으로 오랜 성공 역사를 가지고 있는 잘 운영되는 은행입니다.
따라서 훨씬 더 많은 보수적인 투자자들도 이를 고려하는 것이 좋습니다.
그러나 단기적인 뉴스 흐름이 상당히 추할 수 있으며, 이는 동료들에 비해 주식이 침체에 빠질 수 있음을 이해해야 합니다. 부진이 얼마나 오래 지속될 수 있는지 명확한 방법은 없으며, 이로 인해 일부 투자자들이 피해를 입을 수 있습니다.
그러나 높은 배당 수익률을 고려할 때 회사가 단기적인 역풍을 헤쳐 나가기를 기다리는 동안 뚱뚱한 배당 수표를 수집하는 것을 신경 쓰지 않는다고 가정하면 위험 대비 보상 균형은 합리적인 것 같습니다.