토스트 주식은 하락장에서 매수입니까?
토스트 주가는 지속적인 운영 실적에도 불구하고 하락했습니다.
저자 제프리 사일러 - 2026년 5월 12일 오후 9시 5분(미국 동부시간)
요점
토스트는 20%의 높은 매출 성장률과 20% 중반의 ARR을 지속적으로 창출하고 있습니다.
현재 수준에서 주가는 점점 더 저렴해지고 있습니다.
이 글을 쓰는 현재 토스트 Toast (TOST4.17%) 주식은 올해 들어 30% 이상 하락하는 등 힘든 한 해를 보냈습니다.
이 주식은 서비스형 소프트웨어(SaaS) 판매와 고르지 않은 외식 업계 매출 사이에서 발목을 잡혔습니다.
이 하락장에서 주가가 매수인지 알아보기 위해 회사의 최근 실적과 전망을 살펴봅시다.
견고한 성장 지속
운영 측면에서 토스트는 계속해서 좋은 성과를 거두고 있습니다.
1분기 매출은 22% 증가한 16억 3천만 달러를 기록했습니다.
구독 수익은 28% 증가한 2억 6,800만 달러, 금융 기술 수익은 22% 증가했습니다.
레스토랑 고객을 위해 회사가 처리하는 결제 금액인 토스트의 GPV(총 결제 금액)는 22% 증가한 513억 달러를 기록했습니다.
한편 연간 반복 매출(ARR)은 26% 급증한 22억 달러를 기록했습니다.
토스트의 경우 ARR은 연간 구독 수익과 결제 처리 비즈니스의 총수익을 결합한 것입니다.
이는 두 주요 수익원 간의 총 마진에 상당한 차이가 있기 때문에 회사에서 가장 중요한 지표입니다.
결제 처리 수수료율이 51 베이시스 포인트로 2 베이시스 포인트 상승한 것이 도움이 되었습니다.
토스트는 이번 분기에 7,000개의 신규 매장을 추가했습니다.
현재 171,000개의 매장에 서비스를 제공하고 있으며, 이는 전년 대비 22% 증가한 수치입니다.
한편, 현재 4만 개의 매장에서 토스트 IQ 인공지능 설루션을 사용하고 있습니다.
최근에는 레스토랑의 브랜드 구축을 지원하고 첫 번째 AI 마케팅 에이전트를 포함한 토스트 IQ Growth를 출시했습니다.
주당 순이익(EPS)은 1년 전 0.09달러에서 분기 0.20달러로 두 배 이상 증가했습니다.
한편 조정 EBITDA는 1년 전 1억 3,300만 달러에서 1억 7,900만 달러로 35% 증가했습니다.
앞으로 토스트는 연간 전망치를 상향 조정했습니다.
현재 2026년 구독 서비스와 핀테크 총이익은 22억 9,000만~23억 2,000만 달러 범위로 21%~23% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 이전 전망치인 22억 7,000만~23억 3,000만 달러에서 상향 조정된 수치입니다.
7억 9,000만~8억 1,000만 달러의 조정 EBITDA를 목표로 하고 있으며, 이는 이전 가이던스인 7억 7,500만~7억 9,500만 달러에서 상향 조정된 수치입니다.
2분기에는 구독 서비스와 핀테크 총이익이 5억 6,500만~5억 7,500만 달러로 22%~24% 성장할 것으로 예상했습니다.
조정 EBITDA는 1억 8,500만~195만 달러 범위에 진입할 것으로 예상하고 있습니다.
딥을 살 때가 되었나요?
지난 분기에 토스트는 SaaS 기업들이 매출 성장 가속화를 봐야 한다는 이야기에 휘말렸습니다.
그렇지 않으면 AI 손실자라는 신호입니다.
제 생각에는 조금 어리석지만, 그 결과 시장은 지속적으로 소프트웨어 주식을 팔아치웠습니다.
대신 토스트는 매출이 20%대 중반의 성장률을 기록하며 20%대 초반의 성장률을 기록했습니다.
한편, 테이크아웃 속도는 점점 빨라지고 있으며 AI 모듈에 의존하면서 견고한 구독 성장세를 보이고 있습니다.
동시에 국제, 식료품, 호텔, 체인점 등 인접 시장으로 확장하면서 긴 성장 활주로를 확보하고 있습니다.
토스트 주식은 현재 2026년 ARR 예상치의 약 5.3배에 달하는 기업 가치 대비 ARR 배수로 거래되고 있습니다.
순방향 주가수익비율(P/E) 기준으로는 2027년 애널리스트 예상치의 14.5배 이하에서 거래되고 있습니다.
이는 성장률이 높은 주식치고는 절대적인 할인이며, 저는 하락장에서 매수자가 될 것입니다.