테슬라와 넷플릭스가 방금 새로운 황소 시장을 죽였나요?
테슬라와 넷플릭스는 수요일에 투자자들을 실망시켰습니다.
기술 부문의 평가가 과열되고 있을 수 있습니다.
대형 기술주들의 펀더멘털은 밸류에이션 확대에도 불구하고 약세를 보였습니다.
테슬라와 넷플릭스의 실적 보고서는 나스닥을 급상승시켰습니다.
어닝 시즌이 시작된 지 얼마 되지 않았지만, 대박으로 시작할 것이라고 생각한 투자자들은 대신 훌쩍였습니다.
수요일에 테슬라(TSLA -1.09%)와 넷플릭스(NFLX -2.27%)가 모두 실망스러운 분기 실적을 발표하면서 기술주 중심의 지수가 2% 이상 하락하고 나스닥 100이 5개월 만에 최악의 실적을 기록하면서 나스닥을 다음 날 폭락으로 몰아넣었습니다.
다우 존스 산업평균지수가 0.4% 상승했음에도 불구하고 매도가 발생했는데, 이는 하락이 주로 기술 부문에 국한되었음을 보여줍니다.
올해 주가가 급등한 테슬라와 넷플릭스의 약한 보고서는 투자자들에게 이 부문이 과대평가되었다고 확신시키는 것처럼 보였는데, 나스닥은 이미 AI에 대한 흥분으로 인해 현재까지 34% 상승했으며 경기 회복이 작년의 충격 이후 기술 주식의 반등을 지원할 것으로 기대하고 있습니다.
테슬라와 넷플릭스가 방금 투자자들에게 경고를 했나요?
Tesla와 Netflix는 각각의 산업을 성공적으로 교란시킨 덕분에 지난 10년 이상 동안 시장에서 가장 주의 깊게 관찰되는 두 종목 중 하나이며 가장 실적이 좋은 두 종목입니다.
테슬라 주가는 전기차 시장의 경쟁력이 커지면서 가격 경쟁력을 유지하기 위해 고군분투하고 있음을 보여주는 또 다른 총 마진 하락을 보고한 후 상위 및 하위 수익에 대한 추정치를 능가했음에도 불구하고 하락했습니다.
한편 넷플릭스는 가입자 수가 크게 늘었음에도 매출 성장세가 계속 부진합니다.
그것은 부분적으로 새로운 유료 공유 프로그램인 비밀번호 공유에 대한 대응 덕분에 2분기에 590만 명의 새로운 회원을 추가했습니다.
게다가, 넷플릭스는 광고 수익이 아직 중요하지 않다고 말했는데, 이것은 또한 투자자들을 실망시켰을 수도 있습니다.
두 종목 모두 최근 상승 후 주가가 오르면서 분기 실적 부진보다는 밸류에이션 우려 때문에 하락한 것으로 보입니다.
Netflix 주식은 현재 46의 P/E(Price-to-Enterview) 비율로 거래되고 있으며, 2분기 매출은 3% 증가하는 데 그쳤습니다.
한편, 테슬라는 78의 P/E 비율을 가지고 있으며, 로봇 축, 인공 지능, 충전 네트워크 및 에너지 저장 제품을 포함하여 자동차 사업을 넘어서는 많은 성장 잠재력을 불태우는 것처럼 보이는 평가를 받고 있습니다.
확장된 평가는 분기 보고서가 제출될 때 오류가 발생할 여지가 거의 없기 때문에 두 주식 모두 결과물을 팔아치운 것은 놀라운 일이 아닙니다.
이것은 새로운 강세장입니까, 아니면 약세장입니까?
투자자들이 테슬라와 넷플릭스가 경제, 주식 시장, 심지어 기술 분야의 전조가 아니라는 것을 인식하는 것이 중요합니다.
이들은 실적이 다른 업종의 경쟁지형과 별 상관이 없는 업계 선두주자들이지만 여기에는 투자자들이 주목해야 할 교훈이 있습니다.
올해 기술주 급등은 의미 있는 펀더멘털 개선보다는 반등에 대한 기대감에 따른 것이어서 랠리가 쉽게 풀릴 것이라는 의미입니다.
애플, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 대형 기술 주식의 P/E 비율이 올해 어떻게 증가했는지 살펴보세요.
이들 3개 종목에 대한 밸류에이션은 올해 들어 현재까지 약 50% 상승했으며, 최근 분기에 이들 3개 종목이 부진한 성장률을 기록하고 있음에도 불구하고 선도 P/E 비율도 크게 확대되었습니다.
이 주식들은 최근의 상승을 정당화하고 계속해서 상승하기 위해서는 개선된 결과를 제공하기 시작해야 할 것입니다.
테슬라와 넷플릭스 보고서에 대한 시장의 반응이 투자자들을 겁먹게 해서는 안되지만, 최근 기술 주식의 급등은 펀더멘털이 추가적인 이익을 정당화할 수 있을 때까지 진행되었다는 신호일 가능성이 높습니다.
다음 주에 애플, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 대형 기술 주식들이 실적을 발표할 때 더 많은 것을 알게 될 것입니다.