캐시 우드, 아크 인베스트 포트폴리오 12% 성장주 2개에 투자
By Trevor Jennewine – 2024년 1월 25일 오전 4:47
핵심 사항
캐시 우드의 아크 인베스트는 전기 자동차 회사 테슬라와 암호화폐 거래소 코인베이스 글로벌이 포트폴리오의 12%를 분할하고 있습니다.
Tesla는 배터리 전기 자동차 판매의 세계적인 선두 업체이며, 회사는 완전한 자율 주행 소프트웨어와 로보택시 서비스의 기회를 추구하고 있습니다.
코인베이스는 미국 최대 암호화폐 거래소로, 새로운 지역으로 확장하면서 글로벌 시장 점유율을 확보하고 있습니다.
인기 포트폴리오 매니저인 Cathie Wood는 Tesla와 Coinbase Global에 큰 베팅을 하고 있습니다.
캐시 우드의 아크 인베스트는 2023년을 잘 보냈습니다.
주력 종목인 아크 이노베이션 ETF는 68% 급등하며 미국 3대 금융 지수를 가볍게 앞질렀습니다.
2024년 포지셔닝에서 이 회사는 투자 자산의 6.2%를 테슬라 Tesla (TSLA -0.63%)가 차지하고, 코인베이스 글로벌(COIN -2.29%)이 6.6%를 차지하는 등 두 종목에만 포트폴리오의 12.8%를 할당했습니다.
투자자들이 이러한 성장주에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
1. 테슬라 Tesla
테슬라에 대한 투자 논문은 배터리 전기차에서의 강력한 시장 존재와 인접한 인공지능(AI) 소프트웨어 및 서비스와의 기회에 초점을 맞추고 있습니다.
테슬라는 2023년 11월까지 배터리 전기차 판매에서 업계 최고의 19.2%를 차지했습니다.
가격 인하로 한때 업계 최고 수준의 영업이익률이 무너졌지만 금리가 하락하고 사이버트럭 생산이 확대되며 테슬라가 소프트웨어 및 서비스에 의존하면서 수익성이 반등해야 합니다.
구체적으로, 경영진은 완전 자율 주행(FSD) 소프트웨어가 시간이 지남에 따라 수익성의 주요 원천이 될 것이라고 믿습니다.
테슬라는 이미 북미에서 FSD 베타 구독을 판매하고 있고, 그 제품은 내년 여름까지 유럽에서 출시될 수 있을 것입니다.
그 회사는 또한 제3의 제조업체들에게 FSD 소프트웨어를 라이선스 할 계획입니다.
수많은 자동차 제조업체들이 테슬라의 충전 네트워크를 중심으로 표준화하기로 동의했고, 비슷한 결과가 FSD 소프트웨어에서도 그럴듯합니다.
게다가, 테슬라는 미래의 어느 시점에 자율적인 차량 호출 사업을 시작할 것을 의미하는 로보택시 서비스를 제공함으로써 FSD를 수익화할 것입니다.
경영진은 구체적인 세부 사항을 제공하지 않았지만, 회사는 올해 로보택시의 대량 생산을 목표로 하고 있습니다.
더 많은 정보는 다음 AI의 날 행사, 아마도 2024년 중반 중에 발표될 것입니다.
어쨌든 테슬라는 자율 주행 자동차 기술의 선두주자로 잘 자리 잡고 있습니다.
데이터는 기계 학습 모델을 훈련하는 데 중요하며 회사는 동료들보다 훨씬 더 많은 자율 주행 데이터를 가지고 있습니다. CEO 일론 머스크는 테슬라가 소프트웨어와 서비스로 진화함에 따라 테슬라의 총마진이 오늘날 약 20%에서 70%로 증가할 수 있다고 믿습니다.
이에 대해 Ark Invest는 2030년까지 로보택시 시장이 9조 달러에 이를 수 있다고 믿고 있지만, Wood와 그녀의 팀은 대담한 예측을 하는 것이 아닙니다.
모건 스탠리의 애널리스트 아담 조나스는 소프트웨어와 서비스가 테슬라의 주소 지정 가능한 시장을 2030년까지 10조 달러로 끌어올릴 수 있다고 믿고 있으며, 향후 8년 동안 테슬라가 연평균 22%의 매출 성장을 할 것으로 예상하고 있습니다.
테슬라의 주식은 현재 7.7배의 매출로 거래되고 있는데, 이는 3년 평균 매출인 14.7배의 매출로 할인된 수치입니다.
테슬라가 소프트웨어와 서비스 매출을 모건스탠리의 예측을 충족시킬 만큼 빠르게 성장시킬 수 있다면 이 가격은 합리적인 것처럼 보이지만, 이를 바탕으로 주식의 가치를 평가하는 것은 위험합니다.
테슬라가 모빌리티 산업을 붕괴시킬 수 있다고 믿는 투자자들은 오늘 이 주식의 작은 자리를 사는 것을 고려해야 합니다. 테슬라를 미화된 자동차 회사 이상의 것으로 보지 않는 투자자들은 이 주식을 피해야 합니다.
2. 코인베이스 글로벌 Coinbase Global
코인베이스에 대한 투자 논문은 미국 최대 암호화폐 거래소로서의 위치, 국제적 확장 노력, 거래 수수료와 이자 수입을 넘어 수익을 다각화할 수 있는 능력에 중점을 두고 있습니다.
코인베이스는 FTX의 붕괴와 같은 혼란 속에서 더욱 뚜렷해진 보안과 신뢰성으로 명성을 얻고 있습니다.
해당 브랜드 권한으로 인해 많은 동료들보다 높은 수수료를 부과할 수 있으며 시장 점유율 상승으로 이어졌습니다.
코인베이스는 2023년 9월 전 세계 암호화폐 거래량의 6.8%를 차지하며 2022년 9월 4.9%에서 증가하여 세계에서 네 번째로 큰 암호화폐 거래소가 되었습니다.
코인베이스는 주로 스테이블코인 USDC에 준비된 법정화폐에 대한 거래량 기반 거래 수수료와 이자 수입을 통해 수익을 얻고 있습니다.
이처럼 회사는 거래량과 금리에 크게 의존하고 있습니다.
실제로 해당 출처는 3분기 전체 수익의 85% 이상을 차지했습니다.
스테이킹 서비스로 인한 수익도 증가하고 있지만, 거래량과 금리에 대한 의존도는 변하지 않을 것으로 보입니다.
이를 염두에 두고 코인베이스는 작년에도 새로운 시장으로 계속 확장했습니다.
브라질, 싱가포르, 캐나다에서 거래소를 시작했으며 스페인에서 주요 라이선스를 획득했습니다.
코인베이스는 새로운 지역으로 이동하면서 글로벌 시장 점유율을 계속 확보해야 하며, 이는 거래 수익과 이자 수익의 성장을 지원해야 합니다.
또 다른 잠재적 촉매제는 최근 현물 비트코인 ETF의 승인입니다.
증권거래위원회는 현금 창출과 상환을 요구하는데, 이는 발행자가 주식이 추가되거나 상환될 때 비트코인을 거래해야 한다는 것을 의미합니다.
또한 코인베이스는 11개의 승인된 현물 비트코인 ETF 중 8개의 보관자이며, 이는 보관료를 얻을 것임을 의미합니다.
앞으로 아크 인베스트는 암호화폐 시장이 2030년까지 20조 달러 규모가 될 것으로 보고 있으며, 이는 중간에 1,100% 이상의 상승을 의미합니다.
코인베이스는 의심할 여지 없이 폭발적인 성장으로 이익을 얻겠지만, 투자자들은 그 추정치를 회의적으로 보아야 합니다. 암호화폐는 규제 불확실성으로 가득 찬 변동성이 큰 자산 등급입니다.
월스트리트는 덜 강세입니다.
코인베이스가 향후 5년 동안 매년 약 2%의 수익으로 성장해야 한다는 공감대가 형성되어 있습니다.
따라서 현재 10.4배의 매출을 평가하는 것은 상당히 비싸 보입니다.
개인적으로 주식을 사기 전에 더 저렴한 배수를 기다릴 것입니다.