최근 시장 매도세 시 매수해야 할 러셀 2000 성장주 1가지
앤서니 디 피지오 - 2024년 11월 4일 오전 4시 28분
러셀 2000 소형주 지수는 투자자들이 미국 대선 결과를 기다리면서 하락세를 보이고 있습니다.
테너블은 사이버 보안 산업의 취약점 관리 부문을 선도하는 기업입니다.
테너블은 상당한 재정적 기회를 앞두고 있으며, 주가는 동종 업계보다 훨씬 저렴하며, 이 소형주 사이버 보안 주식은 장기적으로 상당한 성장세를 보일 수 있습니다.
러셀 2000 지수에는 미국에서 가장 작은 상장 기업 약 2,000개가 있습니다.
지난 10년간 연평균 7.9%의 수익률을 기록했지만, 금리 하락과 강력한 경제 성장으로 소형주에 대한 투자 심리가 활성화되면서 2024년 초에는 13.6%까지 상승했습니다.
이 지수는 현재 10월 중순 고점 대비 약 4% 하락하며 하락세를 보이고 있습니다.
투자자들은 미국 대선을 앞두고 법인세율과 같은 주요 비즈니스 이슈에 대해 두 후보가 제안한 정책에 큰 차이가 있기 때문에 주의를 기울이고 있습니다.
그러나 주식은 백악관에 어느 정당이 있든 장기적으로 상승하는 경향이 있습니다.
따라서 최근 러셀 2000 지수의 약세는 매수 기회가 될 수 있습니다.
투자자들이 사이버 보안의 강자 테너블 Tenable (TENB -2.10%)을 포트폴리오에 추가하는 것을 고려할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
취약성 평가 전문가
대부분의 현대 조직은 디지털 존재감이 커지고 있기 때문에 하루 중 언제 어디서나 공격할 수 있는 악성 행위자에 취약합니다. 테너블은 취약점 관리 전문업체로, 회사 네트워크, 운영 체제 및 장치의 취약점을 사전에 파악하여 해커가 악용하기 전에 패치할 수 있습니다.
테너블의 네서스 플랫폼은 사이버 보안 업계에서 가장 정확하고 널리 사용되는 취약점 평가 도구입니다.
또한 91,000개 이상의 일반적인 취약점과 노출로부터 보호하는 가장 광범위한 커버리지를 제공합니다.
네서스는 자동차 제조, 금융 서비스, 의료 등의 비즈니스를 위한 산업별 설루션을 포함하는 테너블의 성장하는 다른 사이버 보안 소프트웨어 포트폴리오에 효과적인 지원자가 되었습니다.
Tenable은 자동차 제조업체의 82%가 12개월 동안 4시간 동안 계획되지 않은 다운타임을 경험했으며, 분당 비용은 22,000달러로 예상된다고 밝혔습니다.
Tenable은 전체 공급망과 생산 프로세스를 보호할 수 있는 고급 자산 추적, 취약점 관리 및 위협 인텔리전스 설루션을 제공하여 계획되지 않은 가동 중단의 위험을 줄입니다.
또한 거의 모든 산업 분야의 기업을 위해 클라우드 보안, 신원 보안 및 취약점 관리 소프트웨어를 함께 패키지화하는 테너블 원이라는 플랫폼을 제공합니다.
테너블은 업계 최대 규모의 노출 데이터 저장소를 보유하고 있으며, 여기에는 무려 1조 개의 고유 위협과 취약점이 포함되어 있어 ExposureAI를 경쟁 제품보다 더 강력하게 만들 수 있는 잠재력이 있다고 말합니다.
수익성이 가시화되고 있습니다
테너블은 2024년 3분기(9월 30일 마감)에 전년 동기 대비 13% 증가한 2억 2,710만 달러의 매출을 올렸는데, 이는 경영진의 가이던스인 2억 2,300만 달러를 상회하는 수치입니다.
이 호조로 인해 2024년 전체 매출 전망치를 소폭 상향 조정했으며, 현재 최대 8억 9,730만 달러의 매출을 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.
테너블은 포춘 500대 기업의 65%를 포함한 44,000명 이상의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
3분기 말 기준 1,853명의 고객이 테너블을 통해 연간 최소 10만 달러를 지출하고 있습니다.
이는 전년 동기 대비 18.4% 증가한 수치로, 고급 사이버 보안 소프트웨어가 더 크고 복잡한 조직에서 얼마나 중요해지고 있는지를 보여줍니다.
테너블은 마케팅, 연구 개발과 같은 성장 지향적 이니셔티브에 막대한 투자를 했기 때문에 손실의 역사를 가지고 있지만, 최근 몇 분기 동안 회사는 더 신중한 태도를 취하고 있습니다.
3분기 동안 운영 비용을 전년 동기 대비 9.1%(전년 대비) 증가시키는 데 그쳤고, 매출 성장이 훨씬 빨랐기 때문에 수익에 더 많은 자금이 유입되었습니다.
테너블은 여전히 분기 동안 920만 달러의 순손실을 기록했지만, 이는 작년 같은 분기의 1,550만 달러 순손실보다 40% 개선된 수치입니다.
주식 기반 보상과 같은 일회성 및 비현금 비용을 제외한 비일반회계기준(Non-GAAP) 기준으로는 실제로 42% 증가한 3,930만 달러의 수익을 올렸습니다.
수익성은 투자자들에게 Tenable이 성장을 위해 많은 돈을 투자할 필요가 없다는 것을 증명하기 때문에 중요합니다.
또한 고객 확보와 신제품 개발에 더 적극적으로 투자할 수 있는 유연성을 제공하여 향후 더 빠른 매출 성장을 견인할 수 있습니다.
테너블은 상당한 기회가 있으며 주식이 저렴해 보입니다
테너블은 시가총액이 47억 달러에 불과해 소형주에 속하기 때문에 러셀 2000 지수에 편입되어 있습니다.
어떤 관점에서 크라우드스트라이크(CRWD 2.11%)와 팔로알토 네트웍스(PANW 0.64%)는 사이버 보안 업계를 선도하는 기업으로, 각각 720억 달러와 1,170억 달러의 가치를 지니고 있습니다.
테너블 주식은 주가수익비율(P/S) 평가 지표에 따르면 두 회사보다 훨씬 저렴합니다.
주가수익비율은 5.3%에 불과하며, 이는 크라우드스트라이크와 팔로알토 모두에 비해 65% 이상 할인된 가격입니다.
크라우드스트라이크는 분기 매출을 지속적으로 30% 이상 성장시켰기 때문에 프리미엄 밸류에이션을 받을 자격이 있습니다. 그러나 팔로알토는 최근 분기에 매출이 12% 성장하는 데 그쳤는데, 이는 실제로 테너블의 3분기 실적인 13%보다 느린 수치입니다.
그런 관점에서 볼 때 테너블의 밸류에이션은 훨씬 더 높아야 한다고 생각합니다.
주식이 두 배로 증가하더라도 동종 업계보다 훨씬 저렴할 것입니다.
테너블의 주소 지정 가능 시장 가치는 330억 달러이지만, 이는 매우 보수적인 추정치일 수 있습니다.
사이버 보안 벤처스에 따르면 2025년 사이버 범죄로 인해 최대 10조 5,000억 달러의 피해가 발생할 것으로 예상됩니다.
리서치 회사인 맥킨지 앤 컴퍼니는 기업들이 이러한 위협을 완화하기 위해 매년 사이버 보안 소프트웨어에 총 2조 달러를 지출해야 한다고 생각하지만, 현재 그중 약 10%를 지출하고 있습니다.
사이버 공격으로 인한 재정적, 평판적 비용이 증가함에 따라 사이버 보안 지출은 한 방향으로만 증가할 것입니다.
그렇기 때문에 테너블 주식은 어떤 시장 하락에도 장기적으로 매수할 수 있습니다.