2025년 목표 주가는 32% 하락했습니다. 주식이 포물선이 되기 전에 일생에 한 번뿐인 매수 기회일까요?
지음: 아드리아 치미노 - 2025년 11월 12일 오전 3시 45분
요점
Target은 몇 년 전만 해도 매출이 증가했지만, 최근 몇 분기 동안 몇 가지 문제가 성장에 부담을 주었습니다.
이 회사는 최근 몇 가지 결정을 내렸는데, 이는 향후 분기에 수익이 증가할 수 있기 때문입니다.
목표 주가는 현재 수준에서 매우 저렴해 보입니다.
팬데믹 초기에는 Target(TGT+0.94%)이 이커머스 플랫폼과 비접촉식 픽업 및 배송 시스템의 강점을 보여주었고, 5년 동안 이 소매업체는 300억 달러의 매출 성장을 이룰 수 있었습니다.
Target의 매출은 연간 1,000억 달러가 넘는 새로운 범위를 유지하고 있지만, 이는 매장 도난부터 고객이 재량 품목에 덜 지출하는 등 다양한 문제로 인해 발생했습니다.
이 모든 것이 주식 실적 부진과 주주들의 실망으로 이어졌습니다.
올해 S&P 500 지수가 상승하면서 Target은 랠리에 불참하고 대신 약 32% 하락으로 향하고 있습니다.
한편, 올해는 상황 반전을 위해 큰 움직임을 보였고, 5월에 '기업 가속화 사무소', 즉 효율성에 초점을 맞춘 사무실을 신설했으며, 이후 새로운 최고 경영자로 전환할 계획을 발표했습니다.
현재 최고 운영 책임자인 마이클 피델 키가 2월 1일부로 브라이언 코넬을 대신해 이 역할을 맡게 됩니다.
Target 주가가 두 자릿수 하락을 기록한 지금, 주가가 포물선이 되기 전에 일생에 한 번뿐인 매수 기회일까요?
알아보겠습니다.
Target의 문제
앞서 언급했듯이 Target의 비즈니스는 팬데믹 초기에는 호조를 보였고, 이를 통해 소매업체는 큰 수익을 올렸습니다.
하지만 금리가 상승하고 소비자들이 지갑에 대해 걱정하면서 필수품 구매에 집중하고 당장 필요하지 않은 품목에 대한 지출을 줄였습니다.
식료품이 연간 매출의 절반 이상을 차지하기 때문에 월마트와 같은 기업에 유리했지만, 식료품에 대한 의존도가 훨씬 낮고 재량 구매에 더 많이 의존하기 때문에 이러한 추세는 Target에 타격을 입혔습니다.
매장 도난, 계산대 긴 줄에 대한 고객 불만 등 다른 문제들도 Target의 매출에 부담을 주고 있습니다.
예를 들어, 최근 1년 동안 순매출은 0.8% 감소하고 주당 순이익은 0.9% 감소하는 등 이 모든 것이 성장에 걸림돌이 되었습니다.
하지만 최근 몇 달 동안 트래픽 증가와 매장 내 판매 추세 강화 등 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 성장을 더욱 촉진하기 위한 조치를 취하고 있습니다.
매장을 통해 온라인 주문을 완료한 Target은 이제 특정 매장에서만 프로세스를 간소화하여 품절 품목 수를 줄이고 고객 서비스를 개선할 수 있는 계획을 발표하고 있습니다.
최근 Target은 전 세계 기업 팀의 8%에 해당하는 1,800개의 기업 일자리를 줄이겠다고 발표했습니다.
피델케는 직원들에게 보낸 메모에서 "너무 많은 계층과 중복 근무로 인해 의사 결정이 지연되어 아이디어를 실현하기가 더 어려워졌습니다."라고 썼습니다.
수십억 달러 규모의 브랜드
이러한 움직임은 Target이 점진적으로 성장에 복귀하는 데 도움이 될 수 있으며, 수십억 달러 규모의 소유 브랜드로 구성된 환상적인 포트폴리오와 같은 Target의 다른 강점도 빛을 발할 수 있는 기회를 가질 수 있습니다.
이러한 브랜드는 Target의 마진이 높기 때문에 중요한 자산이며, 캣 앤 잭 아동복 라인과 같은 많은 브랜드가 이미 쇼핑객에게 인기가 높습니다.
이 모든 것을 고려할 때, Target이 두 자릿수 하락을 기록한 지금이 일생일대의 매수 기회일까요?
지난 몇 년간 하락했던 Target 주식은 현재 선물 수익 추정치의 12배에 불과한 저렴한 가격입니다.
Target은 여전히 재량 지출에 의존해야 하는 어려움에 직면해 있으며, 이는 월마트와 같은 주식보다 더 높은 위험 매수입니다.
또한 피델케의 계획이 성과를 내기까지 얼마나 걸릴지 말하거나 계획이 효과가 있을 것이라고 보장하는 것도 불가능합니다.
하지만 소매업체가 점진적으로 긍정적인 모멘텀을 얻을 것이라고 낙관할 만한 이유가 있습니다:
Target은 성장으로 돌아가기 위해 현명한 조치를 취하고 있으며, CEO 자리를 제안받기 전에 이미 이 문제를 해결하고 있었기 때문에 이 일을 완수하는 데 필요한 것을 가지고 있을 수 있습니다.
이 모든 것은 현재의 할인 수준과 주가가 하락하고 있지만 지금이 이 이야기에 참여하기에 좋은 시기이며, 잠재적인 좋은 소식이 있다면 Target 주식은 포물선이 될 수 있음을 의미합니다.