2025년 목표 주가는 28% 하락했습니다. 주식이 포물선이 되기 전에 일생에 한 번뿐인 매수 기회일까요?
지음: 아드리아 치미노 - 2025년 6월 25일 오전 4시 10분
요점
Target은 장기적으로 매출이 크게 증가했지만 최근에는 성장이 정체되었습니다.
미국의 수입품 관세는 여전히 불확실하지만, Target은 영향을 제한하기 위해 적극적으로 노력해 왔습니다.
Target은 최근 성장을 재점화하기 위한 계획을 발표했습니다.
Target(TGT 1.04%)은 지난 5년간 연간 매출이 약 300억 달러 증가하는 등 환상적인 장기 성장 스토리를 제공했습니다.
그러나 최근에는 쇼핑객들이 예산을 주시하면서 고수익 재량 품목 대신 필수품을 선호하고, 매장 도난이 타격을 입었으며, 관세로 인해 가격이 인상되었으며, 사람들이 회사의 다양성, 형평성, 포용성(DEI) 노력의 역전으로 인해 자리를 비우는 등 성장 모멘텀을 유지하지 못하고 있습니다.
이러한 요소들이 최근 분기 매출 성장과 주가 실적에 부담을 주었고, 올해 들어 지금까지 Target 주가는 28% 하락했습니다.
이제 이러한 성장 문제가 계속되어 주가에 더 큰 타격을 줄지 궁금하실 겁니다.
아니면 주가가 포물선이 되기 전에 일생에 한 번뿐인 매수 기회일까요?
미래를 예측할 수 있는 방법은 없지만 살펴봅시다.
Target의 문제
Target의 주가 실적 문제는 올해를 넘어 계속되고 있습니다.
2021년 최고치 대비 60% 이상 하락했습니다.
최근 역풍 중 하나는 도널드 트럼프 대통령의 수입품 관세 부과 계획입니다.
우려되는 것은 Target과 다른 소매업체가 추가 비용을 흡수하거나 소비자에게 전가해야 한다는 점이며, 두 가지 시나리오 모두 수익에 타격을 줄 수 있다는 점입니다.
관세 상황은 여전히 불확실하지만 몇 가지 밝은 점이 나타났습니다.
영국 및 중국과의 초기 무역 협정에 따르면 수준이 당초 예상만큼 높지 않을 수 있습니다.
그리고 공급업체와의 협상과 제품 구색 조정과 같은 Target의 자체 노력도 영향을 제한할 수 있습니다.
한편, 성장 문제를 인식한 Target은 최근 '기업 가속화 사무소'를 설립하여 이 문제를 해결하기 위해 큰 발걸음을 내디뎠습니다.
이 팀의 목표는 회사 전체의 복잡성을 줄임으로써 성장 경로를 따라 진전을 가속화하는 것입니다.
여기에는 다양한 프로세스를 간소화하거나 새로운 방식으로 기술을 사용하는 것이 포함될 수 있다고 Target은 말합니다.
여기서 어떤 진전이 있으면 향후 분기 실적 개선으로 이어져 주가가 상승할 수 있습니다.
Target의 장기적인 성공을 위한 포지셔닝 방법
Target은 장기적인 성공을 위해 포지셔닝하는 데 도움이 될 수 있는 몇 가지 주요 이점도 있습니다.
그중 하나는 아트 클래스 의류부터 굿 앤 개더링 푸드 라인, 침대와 욕실의 카살루나에 이르기까지 다양한 테마에 걸쳐 310억 달러 규모의 소유 브랜드 포트폴리오입니다.
Target은 비용과 더 높은 마진을 창출할 수 있는 잠재력을 상당 부분 통제할 수 있기 때문에 소유 브랜드는 귀중한 자산입니다.
이 40개 브랜드 중 4분의 1에 해당하는 10억 달러 규모의 매출 수치는 이 브랜드의 인기를 보여주며, 시간이 지남에 따라 회사의 주요 성장 동력이 될 수 있음을 보여줍니다.
Target의 디지털 플랫폼 및 배송 서비스에 대한 투자도 긍정적인 요소입니다.
이러한 요소들은 전체 매출이 부진한 시기에도 계속해서 성장하고 있습니다.
예를 들어, 최근 분기에는 디지털 비교 매출이 4.7% 증가했고 당일 배송은 35% 이상 성장했습니다.
동시에 Target은 작년에 23개 매장을 새로 오픈하고 주문 처리 네트워크를 강화하기 위해 공급망 시설을 새로 가동하는 등 매장에 대한 투자를 계속하고 있습니다.
이 모든 것은 Target이 매장 내 및 온라인 모두에서 고객에게 더 나은 서비스를 제공하는 데 도움이 될 것이기 때문에 긍정적입니다. 투자자들은 Target이 고객을 다시 주목하게 만들 수 있는지 지켜봐야 합니다.
Target의 배당 실적
마지막으로 투자자들은 Target의 성장이 시작되기를 기다리는 동안 회사의 배당금 지급으로 혜택을 받을 수 있습니다.
배당왕으로서 Target은 50년 이상 연속 배당금을 인상하며 주주들에게 보답하겠다는 의지를 보여주었습니다.
이 글을 쓰는 현재 배당 수익률은 4.6%로 S&P 500 배당 수익률인 약 1.2%를 훨씬 상회하고 있습니다.
이제 다시 질문으로 돌아가 보겠습니다:
Target은 일생에 한 번뿐인 매수 기회가 포물선 성장으로 향하고 있을까요?
어려움을 겪고 있는 주식이 급등할 때와 그 시기를 예측하는 것은 불가능하지만, 위에서 언급한 이유로 Target은 현재로서는 그렇게 할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
그리고 현재 선물 수익 추정치는 몇 달 전 18배 이상 하락한 13배에 불과합니다.
Target은 장기적으로 빛을 발해야 할 이유가 있으며, 오늘의 밸류에이션은 주식이 포물선이 되기 전에 포착할 수 있는 드문 매수 기회처럼 보인다고 생각합니다.