성장이 돌아왔습니다. Target 주식을 살 때가 되었습니까?
Demitri Kalogeropoulos – 2024년 3월 11일 오전 5시 40분
쇼핑객들이 소비자 재량 범주에서 벗어나 소비를 전환함에 따라 작년에는 타깃이 다른 소비자들을 따라잡았습니다.
주식은 2024년 말까지 성장 속도가 빨라질 때까지 기다릴 의향이 있는 인내심 있는 투자자들에게 어필할 것입니다.
이 소매업체는 잔인한 2023년 이후 2024년에 완만한 매출 증가를 예상하고 있습니다.
1년이 넘었지만 성장률은 마침내 Target (TGT -1.06%)를 회복한 것으로 보입니다.
이는 수요와 이익 추세에 대한 다른 고무적인 신호를 포함한 대형 유통업체의 3월 초 실적 업데이트에서 나온 가장 큰 성과였습니다.
목표는 아직 부진에서 벗어나지 않았습니다.
경영진은 작년의 감소에 이어 2024년에는 비슷한 수준의 매장 매출 성장으로 돌아갈 것을 촉구하고 있습니다.
월마트 Walmart (WMT -0.40%)와 코스트코 홀세일 Costco Wholesale (COST -7.64%)과 같은 동종업체들도 훨씬 더 빠르게 성장하고 있습니다.
하지만 지금 타깃 주식에 대해 강세를 느낄 만한 몇 가지 좋은 이유가 있습니다. 바로 들어가 보겠습니다.
Target 는 성장을 향해 나아가고 있습니다
투자자들은 타깃이 방금 발표한 헤드라인 성장 수치에 크게 기뻐하지 않을 것입니다.
3월 5일, 주요 명절 쇼핑 기간 동안 기업 실적은 4% 하락했다고 임원들이 발표했습니다.
그 결과 미국 시장에서 3~4%의 견고한 성장세를 보이고 있는 월마트와 코스트코에 비해 저조한 실적을 보였습니다.
그리고 타겟은 고객 트래픽 감소와 낮은 지출을 보고했는데, 이는 소비자들이 현재 회피하고 있는 소비자 재량 구매 유형에 대한 노출을 반영한 것입니다.
하지만 이 보고서를 좀 더 자세히 살펴보면 월가가 이 데이터에 만족한 이유를 알 수 있을 것입니다.
타깃의 고객 트래픽 손실은 전분기 4% 이상에서 2% 미만으로 개선되었습니다.
3분기 5% 감소 이후 디지털 판매 채널의 성장세로 거의 복귀했습니다.
혁신과 경제성에 초점을 맞춘 이 체인의 연휴는 성과를 거두었고 장난감과 음식과 같은 틈새시장에서 판매가 시장을 앞질렀습니다.
경영진은 "[W]e는 우리의 사업 모멘텀을 바꾸기 위해 회복되었습니다."라고 말했습니다.
영업이익률이 이미 회복되었습니다
투자자들은 성장 반등이 구체화되기를 기다리는 동안 타깃의 재무적 강점으로부터 즉시 이익을 얻기 시작할 수 있습니다. 이 체인의 영업이익률은 이미 2023년 말 매출의 6%로 전년 동기 매출의 4%에 비해 확대되어 사실상 주주들이 팬데믹 변동성 이전에 누렸던 수익성 수준으로 비즈니스를 복귀시켰습니다.
물론 마진은 투자자들이 2021년 일부 기간 동안 보았던 10% 수준에 근접하지 못하고 있습니다.
그러나 그 급증은 분명히 일탈이었습니다.
현재로서는 타겟이 코스트코와 같은 전국 소매업 동료들보다 높은 마진으로 정착할 것으로 보입니다.
가치와 가격
그럼에도 불구하고 이 주식은 여전히 비즈니스가 곧 긍정적인 모멘텀을 회복하지 못할 것처럼 평가되고 있습니다.
주식은 0.75배의 매출, 즉 월마트에 할당된 것과 거의 같은 프리미엄에 거래되고 있으며, 이는 수익성이 낮습니다.
투자자들은 2021년 최고치에서 타깃에 대해 1.5배의 매출을 지불하고 있으며, 팬데믹이 발생하기 전에는 1배에 가까운 매출을 지불하고 있었습니다.
2024년 말까지 매출과 수익 기록을 수립해야 하는 기업에게는 매력적인 할인입니다.
신중한 투자자들은 타겟이 반등하고 있다는 보다 구체적인 신호가 나타날 올해 중반까지 기다리는 것이 좋을 것입니다.
하지만 조금 더 위험이 있고 오랜 성장 기록을 가지고 있는 배당주의 팬이라면 오늘 타깃을 시청자 목록에 추가하는 것을 고려해 보세요.
최근 주가 급등에도 불구하고 타겟의 수익률은 2.6%에 머물고 있어 주요 지표에서 가장 관대한 소매업체 중 하나입니다. 이 수익은 2024년과 그 이후의 비즈니스 추세가 가속화되기를 기다리는 동안 수익을 높이는 데 도움이 될 것입니다.