대만 반도체 주식은 지금 매수입니까?
안데르스 빌룬드 - 2024년 12월 25일 오전 11시 21분
대만 반도체의 주가는 전례 없는 생산 수요로 인해 2024년에 두 배로 상승했습니다.
주식은 높은 밸류에이션 비율로 거래되지만 인상적인 비즈니스 성장으로 뒷받침되고 있습니다.
TSMC는 성장을 추구하는 투자자에게 좋은 투자처가 될 수 있지만, 밸류하운드는 다른 주식 추천에서 더 나은 서비스를 제공합니다.
TSMC의 주가는 2024년에 두 배로 상승했습니다. 이 칩 제조업체의 주가는 급등한 이후에도 여전히 괜찮은 매수 종목일까요?
대만 반도체 제조업 Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM -0.50%)이 상승세를 보이고 있습니다.
칩 제조 서비스의 3년간 부진에 이어 TSMC는 전례 없는 생산 수요에 직면해 있습니다.
2년 전부터 시작된 인공지능(AI) 급증은 수년 전부터 다리가 달린 것처럼 보이지만, 현대 자동차에는 수많은 프로세서가 필요하고 스마트폰 시장도 오랜 침체에서 벗어나고 있습니다.
따라서 TSMC의 주가는 2024년에 두 배로 상승했습니다.
시가총액은 10월 이후 드문 1조 달러 수준을 유지하고 있습니다.
동시에 TSMC 주가는 높은 밸류에이션 비율로 거래되고 있습니다.
오늘날 주식이 고평가 되어 있나요, 아니면 오늘날 높은 가격에 TSMC가 여전히 좋은 매수 종목인가요?
TSMC는 비싸 보입니다
이 회사는 하드웨어 제조 산업에서 일하고 있습니다.
이 회사는 주택, 트랙터 또는 산업 기계를 짓는 것과는 거리가 먼 첨단 기술 비즈니스이지만 여전히 대규모 자본 투자가 필요한 상대적으로 수익성이 낮은 비즈니스입니다.
칩 제조 시설은 나무 위에서 자라지 않습니다.
TSMC의 자본 지출은 지난 4분기 동안 총 246억 달러에 달했습니다.
이는 Apple, Tesla, Nvidia가 자본 투자에 지출한 금액보다 많은 금액입니다.
자산이 비싼 기업은 비교적 느리게 성장하는 경향이 있으며, 주식은 종종 매우 낮은 밸류에이션 비율로 거래됩니다.
예를 들어, 10대 산업주는 현재 평균 주가수익비율(P/S) 2.5로 거래되고 있습니다.
TSMC의 주식은 매출의 12.8배에 달합니다.
주가수익비율이나 주가수익비율이 없는 현금흐름도 마찬가지입니다.
TSMC의 주식은 역사적으로 높은 비율로 급등하고 있으며, 비슷한 비즈니스 모델을 가진 기업들에 비해 가격이 비싸 보입니다.
여전히 이 비싼 주식을 사고 싶은 이유는 무엇일까요
이 회사는 견조한 비즈니스 실적으로 고가의 주식 가치를 뒷받침합니다.
최근 반도체 소재와 엔지니어 부족으로 일시적인 하락세를 보였던 TSMC의 매출과 수익이 다시 급증하고 있습니다.
최근 보고된 3분기 매출은 전년 동기 대비 39% 증가했습니다.
같은 기간 순이익은 54% 증가했고, 현금 수익도 실제로 급증했습니다.
TSMC의 잉여현금흐름은 1850억 대만 달러(약 57억 달러 미국 달러)로 172% 증가했습니다.
따라서 TSMC 주식에 프리미엄을 지불하고 있을 수도 있지만, 세계적인 기업이며 높은 주가의 모든 가치가 있다고 할 수 있습니다.
성장 지향적인 밸류에이션 지표는 미래예측 주가수익비율이 23배, 주가수익비율(PEG)이 1.1로 매우 합리적으로 보입니다. 두 수치 모두 현재 주가가 매우 비싸지도, 특별히 저렴하지도 않은 것으로 나타났습니다.
TSMC는 확실한 매수이지만 모든 투자자에게 적합한 것은 아닙니다
이 대만 칩 제조 대기업은 여러 면에서 매력적인 인수 후보입니다.
TSMC는 칩 설계 경쟁에서 승자를 정하지 않고 AI 붐에 투자할 수 있는 좋은 방법입니다.
거의 모든 선도적인 AI 가속기 전문가들이 실제로 물리적 제품을 만들기 위해 TSMC 등에 의존한다는 점을 기억하세요.
장기적으로 하드웨어 시장을 지배하는 사람이라면 TSMC는 아마도 전체 AI 부문의 성공으로부터 이익을 얻을 것입니다.
하지만 먼저 주식의 성장 기반 밸류에이션에 익숙해져야 합니다.
그렇지 않다면 저가 칩 제조업체나 저평가된 AI 소프트웨어 및 서비스 제공업체를 추천합니다.
TSMC는 훌륭한 성장 투자처일 수 있지만 월스트리트 유모차의 정제된 실리콘 컵이 전부는 아닙니다.