월스트리트의 한 분석가에 따르면 구조 치료제 주식은 87% 상승할 수 있습니다. 매수할 때가 되었습니까?
Cory Renauer – 2024년 6월 11일 오전 4시 57분
Structure Therapeutics는 중요한 장 호르몬을 모방한 소분자 약물을 개발하는 임상 단계의 바이오텍입니다.
Structure Therapeutics의 주요 후보에 대한 초기 결과는 Wegovy 및 실험적 체중 관리 치료법과 잘 비교됩니다.
스트럭처 테라퓨틱스는 현금 잔고가 크고 시장 평가액도 상대적으로 작습니다.
신생 제약사를 추종하는 분석가들은 주가가 급등할 가능성이 있다고 생각하지만 그렇다고 해서 자신에게 맞는 것은 아닙니다.
Structure Therapeutics(GPCR -0.30%)의 주가는 6월 첫째 주 동안 50% 이상 급등했습니다.
주식 시장은 회사가 개발 중인 실험적 체중 관리 약물에 대한 긍정적인 판독에 반응하고 있습니다.
스트럭처 테라퓨틱스는 경구용 치료제인 GSBR-1290을 개발하는 임상 단계의 제약사입니다.
스트럭처 테라퓨틱스의 주요 후보물질은 노보 노르디스크(NVO 0.53%)의 오젬픽 유효성분인 세마글루타이드와 같이 음식에 대한 갈망을 관리하지만, 제조 및 유통이 훨씬 쉬울 수 있습니다.
고무적인 2단계 결과는 BMO 캐피털 마켓의 에반 세이거 먼(Evan Seigerman)이 주식에 대한 목표주가를 주당 100달러로 인상하도록 설득했습니다.
새로운 목표는 최근 가격에서 87% 상승을 의미합니다.
스트럭처 테라퓨틱스가 포트폴리오에 적합한가요? 노보노디스크와 일라이릴리(LLY 1.77%)의 블록버스터급 체중관리제와 유력 후보군의 결과를 비교해 보겠습니다.
Structure Therapeutics 주식을 지금 매수해야 하는 이유
글루카곤 유사 펩타이드 1이나 GLP-1을 모방한 의약품 시장은 과장하기 어렵습니다.
2022년 5월, 일라이릴리가 출시한 티르제파타이드는 당뇨병 환자를 위한 '문자로'와 체중 감량 설루션을 찾는 환자를 위한 '제바운드'입니다.
릴리의 티르제파타이드와 노보노디스크의 '세마글루타이드'는 머리가 회전할 정도로 빠른 속도로 판매가 늘고 있습니다.
첫 승인일로부터 2년이 채 지나지 않은 2024년 1분기 두 티르제파타이드 브랜드의 1분기 매출은 모두 연간 93억 달러를 기록했습니다.
노보노디스크가 체중 감량을 위해 베고비, 당뇨병을 위해 오젬픽과 라이벨수스로 시판하는 의약품인 세마글루타이드는 2017년부터 시판되고 있습니다.
1분기 세마글루타이드 매출은 연간 244억 달러를 기록했습니다.
씨티에 따르면 GLP-1 의약품의 전 세계 매출은 2035년까지 연간 710억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 비교적 보수적인 추정치입니다.
구겐하임은 GLP-1 의약품의 장점으로 단순히 체중 감량과 혈당 관리를 넘어 매년 1,500억 달러에서 2,000억 달러 사이로 작년에 화제를 모았습니다.
티르제파타이드와 세마글루타이드는 살아있는 세포가 만드는 생물학적 약물입니다.
GSBR-1290처럼 같은 일을 할 수 있는 좀 더 쉽게 제조할 수 있는 소분자 약물을 개발하는 것이 구조치료제의 목표인데, 그 결과는 유망했습니다.
64명의 비당뇨병 참가자를 대상으로 한 2상 시험에서 GSBR-1290을 12주간 치료한 결과 위약을 받기 위해 무작위로 선택된 환자에 비해 6.2% 체중이 감소했습니다.
GSBR-1290으로 치료한 환자의 3분의 2 이상이 6% 이상 체중 감소를 달성했고, 33%는 10% 이상 체중 감소를 달성했습니다.
위약을 받기 위해 무작위로 선택된 환자 중 5% 이상의 체중 감소를 달성한 환자는 없었습니다.
교차 시험 비교는 오해의 소지가 있지만 경구 GSBR-1290은 주사된 세마글루타이드와 효능 면에서 경쟁할 수 있는 것으로 보입니다.
2022년 메이요 클리닉에서 세마글루타이드로 치료받은 175명의 환자가 3개월 후 평균 5.9%의 체중 감소를 달성한 것으로 나타났습니다.
이 그룹에서는 14.9%가 체중을 10% 이상 줄였습니다.
GSBR-1290에 대한 최근 결과도 일라이 릴리의 유망한 경구용 GLP-1 후보인 오 르포글리프론과 경쟁력이 있는 것으로 보입니다.
오 르포글리프론으로 하루에 한 번 치료하면 36주 연구의 12주 관찰 시점에서 비만 환자의 체중이 6.5% 감소했습니다.
GSBR-1290에 대한 구조의 결과는 2차 공모에서 현금을 모을 수 있을 정도로 고무적이었습니다.
이 회사는 3월에 현금 4억 3천6백만 달러로 마무리했고 최근 성공적인 2차 공모에서 수수료 전에 5억 4천740만 달러를 모았습니다.
신중을 기해야 할 이유
Structure는 Structure의 주요 후보 물질에 대한 신약 신청을 지원할 수 있는 3상 시험을 시작하는 데 1년 반이 더 걸릴 것으로 예상하고 있습니다.
이는 GSBR-1290이 식품의약국(FDA)의 승인을 받을 수 있는 가능성이 있는지 알 때까지 회사의 현금 잔액이 거의 없는 상태로 줄어들 수 있다는 것을 의미합니다.
리벨수스는 노보노디스크가 당뇨병 치료를 위해 2019년 출시한 세마글루타이드 경구용 버전입니다.
회사는 이미 2023년 경구용 세마글루타이드로 체중관리 3상 시험을 성공적으로 마무리했습니다.
즉, 구조체 후보물질에 대한 3상 데이터를 확보하기도 전에 경구용 GLP-1 제제가 자리 잡을 가능성이 높습니다.
구조물의 후보 물질은 세마글루타이드와 같은 펩타이드는 아니지만, 일반적으로 건강한 환자에게 투여하는 약에서 의사들이 보고 싶어 하는 것보다 더 많은 부작용을 일으킵니다.
GSBR-1290을 투여받은 환자의 62%는 구토를, 89%는 메스꺼움을 보고했습니다.
지금 구매?
다가오는 임상 시험 판독 결과에서 GSBR-1290이 일라이 릴리보다 더 나은 성과를 낼 수 있다고 계속 제시한다면, 스트럭처의 시장 가치와 주가는 내년에 두 배 이상 상승할 수 있습니다.
그건 그렇지만, 아직도 잘못될 수 있는 것들이 많습니다.
보통에서 낮은 위험 허용 오차를 가진 투자자들은 포트폴리오 근처 어디에도 이 위험한 주식을 원하지 않습니다.
구조가 최근 가격으로 25억 달러의 시가총액을 기록한 것은 상용화 전 제약사로서는 큰 금액이지만, 일단 삼키기 쉬운 체중 관리 약물로 쌓일 수 있는 엄청난 매출을 생각해 보면 그렇지 않습니다.
GLP-1 의약품의 시장 규모를 고려할 때, 이 주식은 많은 위험을 견딜 수 있는 투자자들에게는 헐값으로 보입니다.