2024년에 7개의 고공비행 주식이 분할되었습니다 - 그러나 이것은 지금 당장 살 가치가 있는 유일한 주식 분할 주식입니다
션 윌리엄스(Sean Williams) – 2024년 6월 12일 오전 5:06
투자자들은 지난 3년 동안 주식 분할을 시행한 시간 테스트를 거친 실적이 우수한 기업의 안전성을 찾아 나섰습니다.
세간의 이목을 끄는 7개 회사가 2024년 선물 주식 분할을 발표했습니다.
하지만, 이 7개의 업계 최고의 주식 분할 주식 중 단 한 개만이 기회주의적인 투자자들에 의해 선택되기에 무르익었습니다. 주식 분할 주식인 엔비디아, 월마트, 치폴레 멕시칸 그릴, 램 리서치, 소니 그룹, 암페놀, 신타스 중에 눈에 띄는 한 가지 놀라운 할인이 있습니다.
변동성과 불확실성이 고조되는 시기에 전문 및 개인 투자자들이 월스트리트의 벤치마크 지수인 S&P 500을 장기적으로 쉽게 능가하는 시간 테스트를 받은 기업에 끌리는 것은 드문 일이 아닙니다.
지난 10년 동안 FAANG 주식이 인기를 끌었던 이유입니다.
그러나 지난 3년간 월스트리트에서 상황이 어려워지자 투자자들이 몰린 것은 주식분할입니다.
2024년에는 절반이 넘는 상위 기업들이 주식분할을 하게 되었습니다
간단히 말하면, "주식 분할"은 상장 회사가 주식 가격과 미결제 주식 수를 같은 요인으로 변경하는 사건입니다.
그것은 회사의 시가 총액이나 기본 운영에 영향을 미치지 않는 순전히 피상적인 조치입니다.
주식 분할은 순방향과 역방향 두 가지 형태로 이루어집니다.
순방향 주식 분할의 목적은 온라인 중개인과 함께 주식을 살 수 없을지도 모르는 개인 투자자들에게 주식을 더 저렴하게 만드는 것입니다.
이에 비해 역방향 주식 분할은 종종 주요 미국 증권 거래소의 최소 지속 상장 기준을 충족시키기 위해 회사의 주가를 높입니다.
2024년이 시작된 이후 7개의 고공행진 중인 주식은 선물-주식 분할을 발표하거나 완료했습니다:
소매 킹핀 월마트(WMT -0.34%)는 1월 30일 3대 1 주식 분할을 발표했으며, 2월 23일 장 마감 후 25년 만에 첫 분할을 완료했습니다.
패스트 캐주얼 다이닝 체인인 치폴레 멕시칸 그릴(CMG 0.01%)의 이사회는 3월 19일 50대 1 분할을 승인했으며, 이는 6월 25일 폐막식 이후 시행됩니다.
법인 신분증 회사인 Cintas (CTAS 0.41%)가 5월 2일에 4대 1 주식 분할을 승인했습니다.
주식은 9월 11일 장 마감 후 분할 조정된 기준으로 거래가 시작될 것입니다.
5월 14일, 일본에 본사를 둔 가전 회사인 Sony Group (SONY -0.75%)의 이사회는 5대 1 주식 분할을 승인했고, 이는 회사의 미국 예금 수신(ADR)에 대해 10월 8일에 발효됩니다.
전자 부품 대기업인 암페놀(APH 0.44%)은 5월 20일 이사회에서 2대 1 포워드 분할을 승인했으며, 6월 11일에 완료되었습니다.
지난 5월 21일 웨이퍼 제조장비업체 Lam Research(LRCX -0.33%)는 10월 2일 종가 기준으로 10대 1 주식분할을 승인했습니다.
인공지능(AI) 거대 기업 엔비디아(NVDA -0.71%)는 6월 7일 장 마감 후 5월 22일에 10대 1의 선물 주식 분할을 발표했습니다.
이들 7개 회사 모두 경쟁 우위가 명확하게 정의되어 있고 지난 몇 년 동안 각각의 가치 평가가 급등해 왔지만, 지금은 이들 주식 분할 주식 중 단 한 개만이 투자 가치가 있어 보입니다.
이 5개의 주식 분할 주식은 모두 역사적으로 값이 비싸거나 역풍을 맞을 수도 있습니다
인공지능 혁명의 인프라 백본인 엔비디아가 주식 분할 그룹을 사들이는 논리적 주식이라고 생각할 수도 있지만, 제 생각과는 거리가 멀었습니다.
역사는 1990년대 중반 이후 모든 차세대 혁신이 거품 붕괴 현상을 견뎌냈다는 것을 보여주었습니다.
인공지능의 부상으로 더 직접적인 혜택을 받은 인공지능 주식은 없기 때문에, 역사가 다시 한번 운을 뗀다면 가장 큰 타격을 입을 것은 엔비디아입니다.
게다가, 엔비디아는 내부 및 외부 경쟁의 맹공격에 직면할 예정입니다.
가장 주목할 만한 것은 순매출의 약 40%를 차지하는 4개의 최고 고객이 내부적으로 인공지능에서 영감을 얻은 그래픽 처리 장치를 자체 개발하고 있다는 것입니다.
이것은 또한 AI 가속 데이터 센터에 필요한 고대역폭 메모리를 패키징하여 큰 이익을 얻고 있는 Lam Research도 살 가치가 없다는 것을 의미합니다.
반도체 장비 회사들은 매우 순환적인 경향이 있으며 Lam Research는 오랫동안 가장 공격적인 순익 배수 중 하나로 거래되고 있습니다.
AI 기반 웨이퍼 제조 장비의 중국 수출 제한을 추가하면 보상보다 잠재적인 위험이 더 높은 주식을 갖게 됩니다.
지난 5년 동안 평균 선도 주가수익비율(P/E) 배수를 훨씬 상회하는 것으로 평가되는 암페놀의 경우도 비슷한 이야기입니다.
암페놀은 경쟁력 있는 비용 이점에도 불구하고 미국과 세계 경제에 좌우되는 순환적이고 확실히 순환적입니다.
2022년 4월 이후 미국 M2 통화 공급량이 4% 가까이 현저하게 감소하면 프리미엄으로 거래되는 순환적인 기술 주식에 문제가 발생할 수 있습니다.
하지만 가치 평가나 성장 궤도가 매력적이지 않은 것은 기술 분야의 주식 분할 주식만이 아닙니다.
치폴레 멕시칸 그릴은 연간 수익의 47배에 달하는 가치가 있습니다.
디지털 주문 레인("치포틀란"으로 알려진)과 한정된 메뉴의 도입이 레스토랑의 운영 효율성을 높였지만, 치폴레는 궁극적으로 유기적인 성장률이 한 자릿수에 불과한 식품 회사입니다.
한편 월마트는 현재 인플레이션율을 약간 상회하는 수준의 매출 성장률을 기록할 것으로 예상되는 포워드 수익 배수인 25를 기록하고 있습니다.
월마트의 규모로 인해 다른 소매업체와 견줄 수 없는 비용 이점이 있다는 것은 인정하지만 포워드 P/E인 25에서는 상승 가능성이 거의 없습니다.
이를 해결하기 위해, 기업 신원 유니폼 제공업체인 Cintas도 적극적으로 평가받고 있습니다.
주식 분할 주식이 역사적으로 우수하다는 이해에도 불구하고, 2028년까지 두 자릿수 예상 수익 증가율이 낮은 순환 사업에 대해 41배의 선도 수익을 지급하는 것은 투자자들에게 현명한 조치로 보이지 않습니다.
지금 당장은 자신 있게 주먹을 넘겨 살 수 있는 주식 분할 주식은 이것뿐입니다
'2024년의 클래스' 종목 중 지금 비명을 지르는 흥정처럼 보이는 종목은 일본에 본사를 둔 소니그룹뿐입니다.
소니 그룹은 위에 나열된 6개의 다른 주식 분할 주식과 마찬가지로 완벽하지 않다는 것을 자유롭게 인정하겠습니다.
새로운 게임기는 6~7년에 한 번씩 출시될 뿐이며, 플레이스테이션 5는 2020년 11월 출시된 이후 판매량이 눈에 띄게 감소했습니다.
하지만 이러한 역풍에도 불구하고 소니는 게임을 포함한 수많은 촉매제를 보유하고 있으며, 이 촉매제는 주식을 상승시킬 수 있습니다.
예를 들어, 플레이스테이션 5 콘솔 판매가 부진했음에도 불구하고, 소니는 플레이스테이션 플러스 구독 수익에서 꾸준한 개선을 누렸습니다.
플레이스테이션 플러스는 구독자들이 게임 데이터를 클라우드에 저장할 뿐만 아니라 친구들과 게임을 할 수 있도록 하는 다층 서비스입니다.
구독 수익은 예측 가능한 경향이 있고 종종 풍부한 마진을 발생시킵니다.
소니의 차세대 게임기가 매장 진열대에 출시되기까지 3년이 채 남지 않았을 수도 있다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
새로운 게임기가 출시될 것이라는 기대로 게임 회사의 가치가 완만하게 상승하는 것은 드문 일이 아닙니다.
소니는 게임을 넘어 스마트폰에 사용되는 이미지 센서의 최상위 공급업체입니다.
스마트폰 판매량이 10년 전과 같은 속도로 증가하지는 않지만, 5G 다운로드 속도를 지원하기 위해 네트워크를 업그레이드하는 무선 공급업체는 소비자와 기업에게 기기를 업그레이드하도록 동기를 부여했습니다.
스마트폰 판매량이 약간만 글로벌로 증가해도 소니의 이미징 및 감지 설루션 부문의 의미 있는 운영 성장을 달성하기에 충분할 것입니다.
소니 이사회는 주식 분할 승인 외에도 분할 후 최대 3천만 주까지 회사 주식을 재매입할 수 있는 청신호를 켰다.
이 자사주 매입 프로그램이 완전히 완료되면 회사의 미결제 주식 수가 거의 2.5% 감소할 것입니다.
이러한 자사주 매입은 소니의 주당 순이익에 약간의 도움이 될 것입니다.
퍼즐의 마지막 조각은 소니 그룹이 2024년의 진정으로 저렴한 주식 분할 주식 중 유일하다는 것입니다.
회사의 전방 주가수익비율 15는 회사가 혁신적인 능력과 더 높은 마진의 영업 부문을 활용함에 따라 다가올 잠재적인 상승을 말해줍니다.